25.04.202403:30 Forex Analysis & Reviews: Akankah dolar ditusuk dari belakang?

Situasinya termasuk beragam, dan bahkan Amerika Serikat pun tidak mengambil keputusan. Eropa membawa kabar baik selama dua hari berturut-turut. Pertama, aktivitas bisnis Zona Euro naik ke level tertinggi dalam 11 bulan, kemudian Indeks Iklim Bisnis Jerman IFO terus membaik. Namun, berita positif pun tidak dapat menggerakkan EUR/USD ketika Bank Sentral Eropa bersiap melakukan pelonggaran kebijakan moneter. Hanya data AS yang lemah yang membantu kenaikan pasangan ini.

Perekonomian Jerman berangsur pulih. Keadaan ini dapat terlihat dari kenaikan indeks manajer pembelian dan membaiknya iklim usaha pada bulan April hingga mencapai level tertinggi dalam setahun terakhir. Bundesbank tidak lagi percaya bahwa PDB akan menyusut pada kuartal pertama, yang akan membawa negara tersebut ke dalam resesi. Menurut Presiden ECB Christine Lagarde, perekonomian Jerman telah berbalik, dan Kanselir Olaf Scholz menyatakan optimismenya, mengutip pasar tenaga kerja yang kuat dan perlambatan inflasi.

Dinamika iklim bisnis Jerman

Jerman yang pernah menjadi penggerak utama perekonomian di benua Eropa, mengalami pukulan telak akibat konflik bersenjata di Ukraina dan krisis energi. Untungnya, mereka berhasil pulih dari dampaknya. Hal ini memberikan dukungan kepada kenaikan EUR/USD, namun mereka waspada terhadap rilis data PDB dan inflasi AS yang akan datang.

Perekonomian AS tetap kuat, sebagaimana dibuktikan oleh pertumbuhan pesanan barang tahan lama yang lebih cepat dari perkiraan sebesar 2,6% bulan/bulan di bulan Maret, menurut para ahli Bloomberg. Ya, kejutan yang tidak menyenangkan dari aktivitas bisnis mencoreng reputasi, namun berdasarkan satu laporan, tidak ada gunanya mengambil keputusan strategis untuk mengubah tren saat ini.

Pasar masih memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dana federal hanya sebesar 40 bps, yaitu setengah dari proyeksi skala pelonggaran moneter Bank Sentral Eropa. Selain itu, ECB memulai lebih awal dari The Fed, pada bulan Juni. Hal ini memberikan tekanan pada pembeli, tidak peduli seberapa kuat data yang mereka terima dari Jerman.

Dinamika ekspektasi terhadap suku bunga bank sentral

Tidak diragukan lagi, jika PDB AS pada kuartal pertama tidak mencapai perkiraan konsensus sebesar 2,5%, dan indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) melambat lebih dari perkiraan, maka dolar AS akan menerima pukulan dari perekonomiannya sendiri. Derivatif akan kembali ke perkiraan FOMC bulan Maret mengenai tiga tindakan pelonggaran moneter, sehingga memungkinkan bagi pembeli untuk melakukan koreksi.

Dengan demikian, semuanya berada di tangan bank sentral, dan keputusan mereka bergantung pada data yang masuk. Kini, para trader kembali mencerna berita, dan investor dengan sabar menunggu rilis berita baru.

Secara teknikal pada grafik harian EUR/USD sedang mengalami realisasi pola 20-80. Kegagalan pembeli untuk mempertahankan level pivot 1.071 telah menjadi tanda kelemahan mereka, namun bears tidak terburu-buru untuk mendapatkan kembali inisiatif tersebut. Pasangan ini terus condong ke arah konsolidasi di kisaran level harga 1.061-1.071, dan trader mungkin mempertimbangkan strategi penjualan saat reli.