17.05.202305:42 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Standar AS, retorika Fed dan ECB. Kartu mana yang akan menjadi yang utama di geladak

Euro naik pada awal pekan terbaru, tetapi mungkin berisiko jatuh ke level terendah sejak akhir Maret dalam waktu dekat. Hal ini bisa terjadi jika kinerja ekonomi kawasan memperburuk minat investor terhadap mata uang tunggal tersebut.

EUR/USD naik dari posisi terendah pekan lalu karena rebound pada aset berisiko seperti saham dan komoditas. Tetapi euro tetap bergejolak menjelang data pertumbuhan Eropa untuk kuartal pertama dan data penjualan ritel AS yang akan keluar pada hari Selasa.

"Penyesuaian EUR/USD dengan spread obligasi telah berjalan dengan sendirinya dan dana lindung nilai mempertahankan posisi long mereka pekan lalu, sehingga aksi ambil untung terlihat taktis dan tidak menunjukkan perubahan yang lebih mendasar sedang terjadi," komentar di Societe Generale.

"Tentu saja kita tidak bisa mengabaikan bahaya kemunduran yang lebih dalam, terutama jika penjualan ritel AS menguat besok."

"Pertemuan 100-DMA dan garis tren kembali ke September 2022 dekat 1,0800/1,0730 adalah zona support penting. Penembusan akan mempercepat retracement menuju 1,05."

Lalu kita melihat euro pulih, mengabaikan laporan penting dari Eurostat, yang menunjukkan penurunan produksi industri yang lebih kuat di bulan Maret dari yang diharapkan. Produksi industri di zona euro turun 4,1% pada akhir kuartal pertama.

Prospek langsung ke arah ini terlihat suram. Sedangkan penurunan harga energi lebih merangsang sektor-sektor yang padat energi. Permintaan yang lemah tetap menjadi masalah di segala arah.

Dampak faktor baru

Mengingat bahwa inflasi naik dari 6,9% menjadi 7% bulan lalu, tidak mungkin pertumbuhan yang mengecewakan pada kuartal pertama akan berdampak langsung pada perkiraan suku bunga ECB. Namun, hal ini untuk sementara dapat memengaruhi selera trader terhadap euro.

Terutama jika indikator serupa untuk China ternyata lebih rendah dari nilai yang diharapkan, dan data penjualan ritel bulan April di AS pada hari yang sama akan positif.

Data penjualan ritel mungkin merupakan acara utama dalam kalender ekonomi pekan ini. Fokusnya juga akan pada penampilan publik oleh beberapa pejabat tinggi Fed dan peningkatan perhatian pasar terhadap negosiasi politik mengenai batas utang.

Melebihi batas utang legislatif di AS adalah kejadian tahunan. Kali ini, situasinya diperumit oleh ketegangan politik yang tinggi dan hilangnya suara mayoritas pemerintah di Kongres tahun lalu.

Legislator memiliki waktu hingga akhir bulan ini untuk mencapai kesepakatan sebelum terjadi kegagalan teknis, atau penutupan pemerintah yang merusak secara ekonomi. Masih belum jelas apa dampak peristiwa tersebut terhadap dolar dan EUR/USD.

Spekulan bertaruh pada kenaikan pasangan EUR/USD, membuka posisi, yang membuat euro rentan terhadap penurunan saat ditutup. Ahli strategi Commonwealth Bank of Australia merekomendasikan untuk memperhatikan support ke bawah untuk EUR/USD di level 1,0727.

Di Nomura, mereka terus mengharapkan pemulihan euro dalam dua pekan ke depan. Pada akhir Juni, kurs euro terhadap dolar diperkirakan akan naik ke level 1,1400.

Saat ini, euro memiliki sentimen positif karena ekspektasi bahwa ECB akan terus memperketat kebijakan moneter dalam upaya memerangi inflasi.

Selain itu, PDB zona euro diperkirakan tumbuh lebih cepat dari perkiraan sebelumnya. Komisi Eropa sekarang memperkirakan tingkat pertumbuhan 1,1% tahun ini dan 1,6% pada 2024. Inflasi akan mencapai 5,8% pada 2023 dan 2,8% pada 2024.

Mengenai kebijakan, pengamat pasar memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga deposito secara bertahap, berpotensi memuncak sekitar 3,7% pada bulan September. Ini akan mengikuti peningkatan kumulatif 375 bps sejak pertengahan tahun lalu.

Beberapa politisi bank sentral tidak menutup kemungkinan memperpanjang timeline kenaikan suku bunga melebihi ekspektasi sebelumnya. Hal ini diperlukan untuk pengelolaan tekanan inflasi yang efektif.