06.12.202210:02 Forex Analysis & Reviews: USD tidak mungkin memulai rally jangka panjang

Dolar AS berhasil mencapai level tertinggi terbaru berkat statistik makro AS yang positif. Euro, sebaliknya, meluncur turun. Bagaimanapun, para analis percaya bahwa greenback akan sulit untuk memulai rally jangka panjang meskipun harga naik drastis dalam jangka pendek.

Pada 5 Desember, greenback tumbuh drastis melawan euro di tengah laporan yang positif mengenai indeks-indeks PMI AS. Pada bulan November, Indeks Jasa ISM naik ke 56,5% dari bulan Oktober sebesar 54,4%. Angka ini melewati perkiraan karena ekonom sebelumnya mengantisipasi penurunan ke 53,3%.

Laporan makroekonomi yang diluar dugaan kuat membantu greenback meraih momentum. Pada 6 Desember, tren kenaikan berlanjut tapi tidak sekuat sehari sebelumnya. Dinamika mata uang AS relatif tenang karena kalender ekonomi sepi. Pada waktu yang sama, pasangan EUR/USD diperdagangkan di 1,0487, mencoba konsolidasi di level tertinggi terbaru.

Pada bulan Oktober, pesanan industri dan pesanan barang tahan lama juga melampaui prediksi. Pelaku pasar terkejut oleh kenaikan tajam dalam Indeks Jasa ISM. Menurut para ekonom, itu mensinyalkan kenaikan dalam tekanan inflasi dalam sektor jasa meskipun beberapa tanda disinflasi telah terlihat dalam sektor komoditas.

Para analis di St. Louis Fed menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi saat ini di AS mencerminkan efektivitas sikap hawkish dari Fed. Mereka terutama didukung oleh krisis geopolitik dan statistik makro AS yang kuat. Mereka juga mencatat bahwa mungkin akan muncul ketenangan di Forex. Pada 6 Desember, laporan neraca perdagangan AS dirilis. Menurut estimasi awal, defisit perdagangan diperkirakan tumbuh ke $80 miliar dari sebelumnya $73,3 miliar.

Pekan depan, beberapa bank sentral akan mengadakan rapat kebijakan moneter mereka. Investor ingin mengetahui ukuran kenaikan suku bunga. Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebanyak 50 basis poin, naik ke 4,25%-4,5% pada rapat Desember. Ada juga peluang bahwa Fed dapat mengambil jeda dalam pengetatan moneter. Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa "memperlambat kebijakan pada titik ini adalah cara yang bagus untuk menyeimbangkan risiko.' Namun, ia menambahkan bahwa badan pengawas keuangan itu akan terus menaikkan suku bunga karena "memulihkan stabilitas harga kemungkinan akan membutuhkan terjaganya sikap kebijakan yang ketat untuk beberapa waktu."

Terhadap latar belakang ini, penurunan tipis dalam mata uang AS mungkin terjadi. Bulan lalu, greenback melemah tajam. Namun, akan sulit untuk memulai tren penurunan dalam waktu dekat. Reversal ke bawah dapat terjadi setelah periode volatilitas yang tinggi, para analis di MFK Bank menunjukkan. Mereka memperkirakan bahwa dolar AS dapat tetap volatil dalam tiga bulan sampai empat bulan mendatang. Pada akhir 2023, dolar dapat turun drastis. Pada waktu yang sama, mereka tidak melihat alasan untuk penurunan panjang greenback meskipun harga tidak dapat memulai koreksi yang stabil karena kondisi ekonomi saat ini.

Mata uang AS dapat kehilangan pijakan jika Fed mengambil sikap yang kurang hawkish. Namun, jika Fed tetap berkomitmen kuat untuk pengetatan agresif, maka itu akan mendorong rally jangka panjang mata uang AS. Dengan itu, dolar akan pulih tahun depan.