Titik angka 1,0000 masih terus menarik pasangan EUR/USD bagai magnet, kemudian angka turun di bawah batas air penting ini, lalu naik di atasnya lagi.
Rupanya, pasangan mata uang utama iini tidak memiliki momentum, kata ahli strategi Commerzbank. Mereka percaya bahwa EUR/USD akan trading dalam kisaran sideways di dekat paritas untuk mengantisipasi pertemuan kebijakan moneter Fed, yang dimulai hari ini dan berakhir besok.
"Investor di EUR/USD harus bersabar untuk beberapa waktu, karena keputusan bank sentral AS akan diumumkan pada hari Rabu," catat analis Commerzbank.
"Karena hanya data tingkat kedua yang akan dirilis pada hari Selasa, pasangan mata uang utama kemungkinan akan trading dalam kisaran sideways di dekat level paritas sampai pertemuan Fed," tambah mereka.
Setelah mencapai nilai tertinggi untuk minggu ini di dekat 1,0050 di awal hari, pasangan EUR/USD kemudian berbalik dan mundur ke area di bawah paritas.
Penurunan di bawah terendah Jumat di 0,9945 akan mengirim bears ke "bawah" dua dekade di 0,9865, diikuti oleh level bulat 0,9800.
Atau, breakout di atas 1,0050 akan memungkinkan pembeli untuk menargetkan 1,0110 (puncak tiga minggu 9 September), dan kemudian 1,0198 (tertinggi bulanan 12 September).
Dengan tidak adanya rilis makroekonomi yang signifikan, kekuatan pendorong utama untuk pasangan EUR/USD pada hari Selasa adalah sentimen investor yang lemah mengenai risiko.
Indikator utama Wall Street trading di zona merah pada hari Selasa, kehilangan rata-rata sekitar 1,5%.
Sentimen pasar yang hati-hati membantu dolar untuk mempertahankan posisi terhadap pesaing utamanya.
Greenback tetap stabil sebelum pertemuan Fed berikutnya.
Tampaknya The Fed tidak punya alasan untuk melunakkan posisi hawkish yang ditunjukkan pada simposium baru-baru ini di Jackson Hole, dan menaikkan suku bunga sebesar 75 bps akan menjaga greenback mendekati level tertinggi tahun ini, analis ING percaya.
"Pengetatan kebijakan moneter di seluruh dunia akan meningkatkan angin sakal untuk aset-aset berisiko - lagi pula, para bankir sentral sengaja mencoba untuk memperlambat permintaan agregat. Ini lagi-lagi harus dimainkan di tangan dolar, yang bukan milik mata uang siklis," kata mereka. dikatakan.
Indeks USD akan tetap berada di kisaran 109,50-110.00, prediksi ING.
Bagi The Fed, dolar yang kuat adalah bantuan dalam memerangi inflasi.
Sejauh ini, situasi di front ini tidak berkembang dengan cara terbaik.
Berdasarkan indikator yang disukai The Fed, laju pertumbuhan harga tiga kali lebih tinggi dari level target bank sentral, yaitu 2%.
Inflasi hampir tidak bereaksi terhadap kenaikan suku bunga tercepat Fed dalam waktu sekitar 30 tahun.
Pejabat Fed saat ini dihadapkan pada dilema: menaikkan suku ke tingkat yang lebih tinggi dari yang diperkirakan saat ini, atau berharap bahwa kenaikan suku bunga yang sudah diterapkan akan cukup.
Beberapa analis percaya bahwa sementara The Fed mungkin cenderung bersabar. Mereka merujuk pada pernyataan perwakilan The Fed bahwa pada titik tertentu bank sentral akan memperlambat laju kenaikan untuk menilai reaksi ekonomi terhadap peningkatan tajam dalam biaya pinjaman.
Situasi dalam ekonomi $ 20 triliun tidak dapat berubah dalam sekejap mata, BNP Paribas percaya. Terlepas dari stabilitas inflasi, kenaikan suku bunga menyebabkan pengetatan kondisi keuangan bagi pemilik rumah, bisnis dan investor, kata ahli strategi bank.
Menurut mereka, perlu beberapa waktu sebelum efek kenaikan suku bunga terwujud sepenuhnya, tetapi kebijakan moneter The Fed masih bergerak ke arah yang menahan.
Pertanyaan bagi pejabat Fed adalah bagaimana tingkat pembatasan seharusnya untuk mengendalikan inflasi dan bagaimana mereka akan tahu bahwa mereka telah mencapai titik ini, mengingat efek dari kenaikan suku bunga mungkin tidak terasa selama beberapa bulan.
Perkiraan yang diterbitkan oleh bank sentral tiga bulan lalu menguraikan skenario yang sebagian besar menguntungkan: diharapkan inflasi menurut indikator pilihan Fed akan turun menjadi sekitar 2,6%. Sementara itu, tingkat pengangguran diperkirakan sebesar 3,9% pada tahun 2023, sementara pertumbuhan produk domestik bruto diperkirakan sebesar 1,7%, yang mendekati apa yang dianggap bank sentral sebagai tren jangka panjang.
Namun, kurangnya kemajuan dalam perang melawan inflasi memaksa Ketua Fed Jerome Powell bulan lalu untuk mengakui bahwa mengendalikan harga akan berarti periode berkelanjutan pertumbuhan di bawah tren dalam ekonomi AS dan pelunakan pasar tenaga kerja nasional.
Pada saat yang sama, dirinya memperingatkan bahwa waktu terus berdetak menuju hari ketika harga dan pertumbuhan upah akan berakar, kepercayaan publik terhadap The Fed akan melemah, dan bank sentral akan dipaksa untuk menggunakan terapi kejut yang dirancang untuk memprovokasi ekonomi yang tajam. kecenderungan untuk menurun.
Menurut sejumlah ahli, "penderittan" di Amerika Serikat yang ditunjukkan Powell bulan lalu mungkin terbukti perlu untuk menyingkirkan ekonomi Amerika dari masalah terbesarnya.
Mereka membandingkan tindakan The Fed dengan pekerjaan penjaga taman, dan tampaknya bank sentral siap untuk membakar lebih banyak pohon daripada yang direncanakan semula untuk meningkatkan kawasan taman hutan.
Sebagian besar pelaku pasar percaya bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga utama sebesar 75 basis poin untuk ketiga kalinya berturut-turut pada hari Rabu. Pada saat yang sama, beberapa investor mengharapkannya meningkat sebesar satu persen poin.
"Kami berpikir bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 bps pada hari Rabu, sementara kepala bank sentral, J. Powell kemungkinan akan menunjukkan perlunya kenaikan lebih lanjut, karena inflasi di Amerika Serikat tetap tinggi," UniCredit melaporkan .
"Beberapa pejabat Fed baru-baru ini menyatakan keprihatinan tentang kemungkinan kenaikan suku bunga yang berlebihan. Menaikkan suku bunga sebesar 0,75 bps masih memberi bank sentral kesempatan untuk secara signifikan memperketat kebijakan tanpa langkah-langkah skala terlalu besar yang di masa depan dapat menyulitkan untuk memperlambat atau menghentikannya. kenaikan biaya pinjaman," kata analis Deutsche Bank.
"Kenaikan tajam tak terduga sebesar 100 bps adalah salah satu cara untuk mengirim sinyal hawkish yang kuat ke pasar, tetapi kami percaya bahwa sebagian besar pejabat Fed akan mempertimbangkan bahwa risiko dari langkah semacam itu lebih besar daripada manfaatnya," kata ahli strategi Citigroup.
Analis KPMG percaya bahwa masalah menaikkan suku bunga dengan persentase poin penuh harus diangkat untuk diskusi, karena kepercayaan pada The Fed dipertaruhkan. Tetapi mereka memperingatkan bahwa ini tidak akan tetap tanpa konsekuensi.
"Terlepas dari kenyataan bahwa kami mendukung kenaikan suku bunga yang lebih besar oleh bank sentral, masalah sebenarnya adalah bahwa kenaikan suku bunga yang cepat itu sendiri membuat situasi tidak stabil," kata KPMG.
Ekonom Nomura menganggap kenaikan suku bunga The Fed sebesar 100 bps sebagai hasil yang paling mungkin.
"Pasar meremehkan bagaimana inflasi yang mengakar di AS dan skala respons yang mungkin diperlukan The Fed untuk menjinakkannya," kata mereka.
Keputusan bank sentral tentang suku bunga akan disertai dengan serangkaian prakiraan baru untuk inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan lintasan suku bunga di masa depan.
Penting juga bahwa Powell akan berbicara pada konferensi pers.
Arah pergerakan selanjutnya dari pasangan EUR/USD akan bergantung pada sinyal yang akan diberikan oleh bank sentral.
Ada opsi yang memungkinkan di sini.
1. The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 bps, dan dot chart akan menunjukkan bahwa suku bunga akan mencapai puncaknya di kisaran 4,5-5% tahun depan. Skenario seperti itu sebagian besar telah diperhitungkan dalam kutipan harga, dan greenback mungkin melemah di tengah penerapan strategi "beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan fakta". Dalam hal ini, pasangan EUR/USD akan mendapatkan peluang untuk pertumbuhan jangka pendek.
2. Bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dasar sebesar 0,5% dan menunjukkan tingkat suku bunga akhir di bawah 4,5%. Ini akan menjadi kejutan dovish, yang akan menyebabkan aksi jual dolar dan membantu euro bulls.
3. Bank sentral akan menaikkan biaya pinjaman sebesar 100 bps, dan dot chart akan mencerminkan tingkat suku bunga akhir pada level di atas 5% pada tahun 2023. Ini akan menjadi hasil yang hawkish, yang akan menyebabkan reli dolar dan memberikan tekanan pada pasangan EUR/USD.
Komentar Powell juga penting. Ha yangl paling menarik yaitu pendapat kepala The Fed tentang kemungkinan resesi dan apakah bank sentral siap untuk bertahan dari resesi.
Pengakuan risiko resesi Powell dan terutama penerimaannya akan memperkuat dolar dan melemahkan EUR/USD. Ini akan menunjukkan bahwa bank sentral bermaksud untuk melanjutkan perang melawan inflasi dan menaikkan suku bunga bahkan dalam menghadapi kesulitan ekonomi.
Apabila ketua Fed mengungkapkan kekhawatiran tentang pertumbuhan pengangguran, ini akan menunjukkan peningkatan yang hati-hati dalam suku bunga utama pada pertemuan FOMC yang tersisa tahun ini, yang akan memberi tekanan pada greenback dan berfungsi sebagai penarik untuk EUR/USD.
Namun, setiap kelemahan greenback mungkin cepat berlalu. Dalam kondisi pasar saat ini, investor tidak mungkin dapat menemukan alternatif yang lebih baik daripada dolar, terutama mengingat berlanjutnya divergensi kebijakan antara The Fed dan bank sentral utama lainnya. Suku bunga yang lebih tinggi di Amerika Serikat menarik pedagang ke mata uang AS.
Prospek ekonomi yang suram di belahan dunia lain termasuk di zona euro juga memicu tren bullish dalam USD.
"Apabila greenback tetap di atas level tertinggi yang tercatat di dekat 111,00 awal bulan ini, pergerakan ke atas akan berlanjut ke arah 112,60 dan 113,00. Melindungi MA 50-hari di 107,60 akan sangat penting untuk mempertahankan tren naik," Analis Societe Generale mencatat.
Adapun pasangan EUR/USD, tampaknya memutuskan untuk bertahan di area paritas, menemukan support di sini pada penurunan.
Namun, ahli strategi HSBC mengharapkan pasangan untuk memperbarui posisi terendah tahun ini dalam beberapa minggu mendatang.
"Meskipun paritas EUR/USD berfungsi sebagai jangkar untuk saat ini, kami berharap bahwa dalam beberapa minggu mendatang pasangan ini akan mencapai posisi terendah baru sejak awal tahun di tengah kombinasi kekuatan dolar dan sejumlah masalah yang dihadapi ekonomi zona euro (seperti sebagai risiko resesi dan peningkatan inflasi)," kata mereka.
Ekonom Brown Brothers Harriman berpendapat serupa. Mereka percaya bahwa pasangan mata uang paling populer di dunia dapat menguji ulang angka 0,9865.
"Mengingat penurunan fundamental di zona euro, kami masih menunggu EUR/USD untuk menguji terendah dari siklus saat ini, yang ditandai bulan ini di dekat 0,9865," kata Brown Brothers Harriman.
Analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa euro akan turun menjadi $0,97 pada kuartal ini. Analis Nomura memperkirakan mata uang tunggal jatuh ke $0,95.
Menurut para ahli, untuk mematahkan tren penurunan EUR/USD, diperlukan perlambatan laju kenaikan suku bunga di AS dan percepatan simultan di zona euro.
Namun, ahli strategi Pictet Wealth Management meragukan hasil seperti itu. ECB tidak berdaya melawan penguatan dolar, kata mereka.
"Posisi ECB mungkin menjadi lebih agresif, prospek ekonomi zona euro dapat membaik - apa pun yang terjadi, semuanya akan dikompensasi oleh penguatan lebih lanjut dari greenback," percaya Pictet Wealth Management.
Dengan demikian, pasangan EUR/USD berisiko jatuh ke dalam lingkaran setan.
Tinjauan analitis InstaSpot akan membuat Anda menyadari sepenuhnya tren pasar! Sebagai klien InstaSpot, Anda dilengkapi dengan sejumlah besar layanan gratis untuk trading yang efisien.
