20.10.202600:49 Ανάλυση και κριτικές Forex: USD/CHF. Ανάλυση. Πρόβλεψη. Το ελβετικό φράγκο υπό πίεση

Τη Δευτέρα, το ζεύγος USD/CHF σημείωσε ήπια άνοδο: το δολάριο ΗΠΑ ανακάμπτει μετά τη διόρθωση της περασμένης εβδομάδας, η οποία ακολούθησε την απότομη πτώση στις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων· τη στιγμή της συγγραφής, το ζεύγος διαπραγματεύεται κοντά στο 0,8263, με άνοδο περίπου 0,27% μέσα στην ημέρα.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά περίπου 7 μονάδες βάσης, στο περίπου 5,13%, αφού είχε υποχωρήσει στο 5,03% την Πέμπτη — το χαμηλότερο επίπεδο από τις 23 Σεπτεμβρίου. Η απότομη πτώση στις αποδόσεις την περασμένη εβδομάδα προκλήθηκε από ρευστοποιήσεις σε μετοχές, ιδίως σε τίτλους που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, γεγονός που ώθησε τους επενδυτές να μεταφέρουν κεφάλαια από τα επενδυτικά στοιχεία υψηλότερου ρίσκου σε κρατικά ομόλογα.

Ο δείκτης US Dollar Index (DXY), που μετρά την ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ έναντι ενός καλαθιού έξι βασικών νομισμάτων, κινείται κοντά στο 101,95, αφού είχε υποχωρήσει στο 101,58 την Παρασκευή.

Το δολάριο ενισχύεται επίσης από την αδυναμία του ευρώ, η οποία συνδέεται με την πολιτική αβεβαιότητα και τις αυξανόμενες αμφιβολίες σχετικά με τη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών της Γαλλίας. Οι προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιξη από τη Federal Reserve περιορίζουν επίσης την πτώση του δολαρίου.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Ο γενικός δείκτης CPI αυξήθηκε κατά 0,6% σε μηνιαία βάση τον Σεπτέμβριο και κατά 3,7% σε ετήσια βάση. Ο δομικός δείκτης CPI διαμορφώθηκε στο 2,6% έναντι 2,5% που αναμενόταν. Οι τιμές παραγωγού ήταν επίσης ισχυρότερες από τις προβλέψεις, ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις μπορεί να παραμείνουν πάνω από τον στόχο του 2% της Fed για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Παρόλα αυτά, οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια αυτόν τον μήνα, μετά την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο. Ο πρόεδρος της Fed Kevin Warsh δεν έδωσε καμία καθοδήγηση για την πορεία της πολιτικής την Παρασκευή, δηλώνοντας: «Δεν προδικάζω τα αποτελέσματα των μελλοντικών συνεδριάσεων». Το CME FedWatch αποτιμά επί του παρόντος πιθανότητα περίπου 15% για αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση της 27–28 Οκτωβρίου και περίπου 89% πιθανότητα για αύξηση μέχρι τον Δεκέμβριο.

Οι προοπτικές για περαιτέρω σύσφιξη από τη Fed ασκούν πίεση στο ελβετικό φράγκο, ειδικά από τη στιγμή που η Swiss National Bank διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο μηδέν. Ο πήχης για μια αύξηση επιτοκίων από τη SNB φαίνεται υψηλός, καθώς ο πληθωρισμός στην Ελβετία παραμένει εντός του εύρους σταθερότητας τιμών 0–2%.

Την ίδια στιγμή, η ζήτηση για το φράγκο ως ασφαλές καταφύγιο εν μέσω γεωπολιτικών κινδύνων και πολιτικής αστάθειας στη Γαλλία μπορεί να στηρίξει το νόμισμα έναντι άλλων βασικών νομισμάτων.

Τεχνικά, το ζεύγος έχει εμφανίσει στήριξη κάτω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο 50 ημερών (50-day EMA). Η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στον απλό κινητό μέσο όρο 50 ημερών (50-day SMA), κάτω από τον οποίο η τιμή θα μπορούσε να υποχωρήσει προς τον απλό κινητό μέσο όρο 100 ημερών (100-day SMA). Η αντίσταση βρίσκεται κοντά στο 0,8280. Για να μειωθεί η πτωτική πίεση, οι αγοραστές (bulls) χρειάζεται να διασπάσουν τον απλό κινητό μέσο όρο 20 ημερών (20-day SMA) γύρω από το ψυχολογικό επίπεδο του 0,8300. Οι ταλαντωτές δίνουν μικτά σήματα και οι αγοραστές έχουν χάσει μέρος της ορμής τους, όπως υποδηλώνει ο αρνητικός RSI.

Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι ποσοστιαίες μεταβολές του ελβετικού φράγκου έναντι των κύριων νομισμάτων για τον τρέχοντα μήνα. Η μεγαλύτερη ενίσχυση του φράγκου έχει σημειωθεί έναντι του ευρώ.