08.10.202609:18 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πότε να αναμένετε νέα πλήγματα του Πενταγώνου κατά του Ιράν

Το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο μετά τις αναφορές ότι ο Λευκός Οίκος ζήτησε από το Πεντάγωνο να προετοιμάσει επιλογές για επιθέσεις στο Ιράν, οι οποίες θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές. Το Brent έχει ήδη ενισχυθεί περίπου κατά 2,7% στα $104/βαρέλι, ενώ το WTI έχει αυξηθεί κατά 2,3% και διαπραγματεύεται κοντά στα $91.

Οι αναφορές ότι ετοιμάζονται επιλογές για χτυπήματα έρχονται σε αντίθεση με την ευρέως διαδεδομένη άποψη ότι ο Donald Trump θα απέφευγε την κλιμάκωση της σύγκρουσης με την Τεχεράνη πριν από την ψηφοφορία του επόμενου μήνα. Είναι ωστόσο σαφές ότι η κλίμακα και οι στόχοι τυχόν πιθανών πληγμάτων — καθώς και η απόφαση για το αν θα προχωρήσουν — εξακολουθούν να συζητούνται, ενώ μια περιορισμένη επιχείρηση θα μπορούσε να ακολουθηθεί από πιο σοβαρή δράση μετά τις εκλογές. Αυτή η λεπτή διάκριση είναι σημαντική: οι αγορές μέχρι τώρα θεωρούσαν δεδομένο ότι το πετρέλαιο θα είναι ακριβό αλλά προβλέψιμο· πλέον, στην τιμή ενσωματώνεται και ο κίνδυνος κλιμάκωσης σε μια πολιτικά ευαίσθητη στιγμή για τους ψηφοφόρους στις ΗΠΑ.

Και ο καιρός πρόσθεσε πίεση. Παραγωγοί στον Κόλπο του Μεξικού διέκοψαν πάνω από 510.000 βαρέλια την ημέρα — περίπου το ένα τέταρτο της περιφερειακής παραγωγής — λόγω της προσέγγισης της τροπικής καταιγίδας Isaias, η οποία αργότερα ενισχύθηκε σε τυφώνα. Αναμένεται να φτάσει στις βόρειες ακτές του Κόλπου το βράδυ της Παρασκευής. Για το Brent, αυτό στηρίζει τις τιμές μέσω μιας πίεσης στα διυλισμένα προϊόντα — τα αποθέματα ντίζελ βρίσκονται ήδη κοντά σε χαμηλά επίπεδα.

Ωστόσο, τα Στενά του Χορμούζ παραμένουν το βασικό σημείο ασφυξίας. Η U.S. Central Command ανέφερε ότι περίπου 20 εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου την ημέρα διέρχονται από τα στενά (χωρίς να προσδιορίζει τη χρονική περίοδο), ποσότητα περίπου ίση με τα προπολεμικά επίπεδα και υψηλότερη από ορισμένες εκτιμήσεις του κλάδου αυτή την εβδομάδα. Πρόσφατα, ο CEO της Vitol έκανε λόγο για περίπου 12 εκατ. βαρέλια την ημέρα, ενώ ο επικεφαλής της Shell ανέφερε περίπου το 80% των προπολεμικών παραδόσεων. Τέτοιες αποκλίσεις εξηγούν γιατί η αγορά αντιμετωπίζει με σκεπτικισμό τους τίτλους των ειδήσεων.

Ειδικοί στη ναυτιλιακή εφοδιαστική σημειώνουν ότι η ναύλωση ενός very large crude carrier για μεταφορά αμερικανικού πετρελαίου προς την Ασία κοστίζει πλέον 77 εκατ. δολάρια, έναντι μέσου όρου 9,2 εκατ. δολαρίων πέρυσι — σχεδόν 8,5 φορές περισσότερο. Η Citi χαρακτήρισε τα ναύλα «αστρονομικά», υπογραμμίζοντας ότι η αγορά τιμολογεί έλλειψη, εύθραυστη προσφορά και γεωπολιτικό κίνδυνο, όχι απλώς τους ονομαστικούς αριθμούς των εξαγωγών.

Οι επιθέσεις σε πλοία συνεχίζονται. Σύμφωνα με την UKMTO, ένα τάνκερ χτυπήθηκε χθες ανοιχτά των ακτών του Κατάρ, με θύματα — η πρώτη καταγεγραμμένη επίθεση βαθιά μέσα στον Περσικό Κόλπο εδώ και περίπου έναν μήνα. Η Υεμένη παραμένει εστία έντασης: οι Houthi, που πρόσκεινται στο Ιράν, χτύπησαν δύο αεροδρόμια στη Σαουδική Αραβία, σκοτώνοντας τρία άτομα, και ο συνασπισμός υπό την ηγεσία του Ριάντ ανακοίνωσε ότι κατέστρεψε 82 στόχους σε αντίποινα. Οι συγκρούσεις γύρω από τα Στενά Bab-el-Mandeb αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες για τις εξαγωγές της Σαουδικής Αραβίας μέσω της Ερυθράς Θάλασσας, η οποία έχει εξελιχθεί σε βασική παράκαμψη των Στενών του Χορμούζ.

Η άποψή μου: στις επόμενες συνεδριάσεις το Brent πιθανότατα θα κινηθεί περίπου σε ένα εύρος 100–105 δολαρίων, και οποιαδήποτε επιβεβαίωση ότι τα χτυπήματα θα πραγματοποιηθούν θα ωθούσε γρήγορα την τιμή ξανά πάνω από τα 105 δολάρια. Αν ο τυφώνας δεν πλήξει μεγάλες πλατφόρμες και η παραγωγή αποκατασταθεί, μέρος του risk premium θα πρέπει να υποχωρήσει, αλλά τα υψηλά ναύλα και η έλλειψη ντίζελ θα κρατήσουν πιθανότατα το Brent κοντά στα 100 δολάρια. Για τον πληθωρισμό, αυτό είναι κακό νέο: περιορίζει τον διαθέσιμο χώρο για μια παύση της Fed και ενισχύει τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο. Η τελική απάντηση θα είναι πολιτική: μέχρι ο Λευκός Οίκος να αποφασίσει για τα χτυπήματα, η αγορά θα συνεχίσει να πληρώνει για τον φόβο.

Τεχνική εικόνα για το πετρέλαιο: οι αγοραστές χρειάζεται να υπερβούν την κοντινή αντίσταση στα $92 ώστε να στοχεύσουν τα $96, πάνω από τα οποία μια ανοδική διάσπαση θα είναι δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι η περιοχή των $100. Στην πτωτική πλευρά, οι «αρκούδες» θα προσπαθήσουν να κατακτήσουν τα $89· αν τα καταφέρουν, μια διάσπαση του εύρους θα επέφερε σοβαρό πλήγμα στους «ταύρους» και θα ωθούσε το πετρέλαιο προς τα $87, με προοπτική περαιτέρω πτώσης έως τα $83.