Επίσης στο επίκεντρο σήμερα — η ασυνήθιστη ανθεκτικότητα των μακροπρόθεσμων κατόχων Bitcoin εν μέσω διόρθωσης στην αγορά crypto, καθώς και το ταχύ, αν και όχι ακόμη ευρέως υιοθετημένο, λανσάρισμα της εφαρμογής Meta's Muse AI. Αυτές οι εξελίξεις δείχνουν την ανακατανομή κεφαλαίων μεταξύ κρατικών ομολόγων, ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και νέων πλατφορμών AI.
Η περασμένη εβδομάδα αποτέλεσε μια σοβαρή δοκιμασία για τους traders πολύτιμων μετάλλων. Ο χρυσός και το ασήμι έκλεισαν την εβδομάδα βαθιά στο κόκκινο, και οι βασικοί καταλύτες δεν ήταν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αλλά τα σκληρά δεδομένα από τις αναφορές της κυβέρνησης των ΗΠΑ.
Ο χρυσός spot ξεκίνησε την εβδομάδα με αισιοδοξία, αγγίζοντας σύντομα τα $4.280,56 τη Δευτέρα, αφού είχε ανοίξει κοντά στα $4.278. Ωστόσο, η ευφορία έδωσε γρήγορα τη θέση της σε ένα κύμα ρευστοποιήσεων.
Υπό την πίεση της ανόδου των τιμών του πετρελαίου (που τροφοδοτήθηκε από την κλιμάκωση των εντάσεων ΗΠΑ–Ιράν), ενός ισχυρότερου δολαρίου και μιας απότομης ανόδου των αποδόσεων, ο χρυσός κατρακύλησε σε ενδοσυνεδριακό χαμηλό εβδομάδας στα $4.110,95 την Πέμπτη. Αυτό ήταν το χαμηλότερο επίπεδο από τις 5 Αυγούστου.
Μέχρι το κλείσιμο της Παρασκευής, 2 Οκτωβρίου, η τιμή spot του χρυσού διαμορφώθηκε στα $4.140,52/ουγκιά (bid $4.138). Η εβδομαδιαία πτώση έφτασε το βαρύ 3,09%. Το ασήμι ακολούθησε, κλείνοντας την εβδομάδα γύρω στα $60,18/ουγκιά.
Η τρέχουσα εικόνα αποτυπώνει μια νέα πραγματικότητα: η αγορά ομολόγων είναι πλέον αυτή που καθορίζει τους όρους για τα πολύτιμα μέταλλα. Την Πέμπτη, 1 Οκτωβρίου, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ εκτινάχθηκε στο 5,342%, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2002.
Κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 87,1 μονάδες βάσης, σημειώνοντας την ισχυρότερη τριμηνιαία άνοδο από το 1994. Ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ επίσης κατέγραψε νέα υψηλά από τα τέλη Ιουνίου.
Γιατί αυτό «σκοτώνει» ένα ράλι στον χρυσό; Είναι απλό: όταν τα χωρίς κίνδυνο αμερικανικά κρατικά ομόλογα προσφέρουν αποδόσεις κοντά σε ιστορικά υψηλά, η διακράτηση χρυσού που δεν αποφέρει απόδοση γίνεται μια ακριβή επιλογή. Οι επενδυτές μετακινούνται μαζικά σε δολάρια και ομόλογα.
Το μοναδικό θετικό στοιχείο για τους αγοραστές ήταν η αδύναμη έκθεση για την αγορά εργασίας την Παρασκευή: η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε μόλις 29 χιλιάδες θέσεις εργασίας τον Σεπτέμβριο και η ανεργία αυξήθηκε στο 4,2% (με την Ιουλίου και την Αυγούστου να αναθεωρούνται προς τα κάτω). Ο χρυσός εκτινάχθηκε στιγμιαία πάνω από τα 4.200 δολάρια, καθώς οι αγορές αποτίμησαν χαμηλότερη πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed τον Οκτώβριο. Η ανάσα ανακούφισης κράτησε λίγο — οι αποδόσεις επανήλθαν σε ανοδική πορεία και τα μέταλλα συνέχισαν την πτωτική τους κίνηση.
Δύο παράγοντες έχουν μέχρι στιγμής αποτρέψει τον χρυσό από το να διασπάσει καθοδικά ιστορικά επίπεδα στήριξης. Πρώτον, οι συνεχιζόμενες αγορές φυσικού χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες στο πλαίσιο στρατηγικής διαφοροποίησης των αποθεματικών τους. Δεύτερον, ο επίμονος γεωπολιτικός κίνδυνος στη Μέση Ανατολή. Η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια που συνδέονται με τη γεωπολιτική προσφέρει ένα «μαξιλάρι» στις τιμές.
Η μεταβλητότητα είναι ο καλύτερος φίλος του trader, και τα δραματικά γεγονότα που περιγράφονται εδώ εξελίσσονται τώρα. Τα μέσα που αναφέρονται, συμπεριλαμβανομένου του spot χρυσού και αργύρου, είναι διαθέσιμα στην πλατφόρμα InstaSpot.
Μην χάσετε τις ευκαιρίες κέρδους από τις παγκόσμιες μακροοικονομικές τάσεις: ανοίξτε έναν λογαριασμό συναλλαγών InstaSpot account και κατεβάστε την εφαρμογή για κινητά για να αναλύετε τις αγορές σε πραγματικό χρόνο και να εκτελείτε συναλλαγές με ένα μόνο κλικ από οπουδήποτε.
Η Δευτέρα 5 Οκτωβρίου ξεκίνησε με ένα σοβαρό χρηματοοικονομικό «hangover» για το ευρώ. Το νόμισμα κατρακύλησε σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν εδώ και 17 μήνες. Ο «ένοχος» είναι η Γαλλία, της οποίας τα δημοσιονομικά προβλήματα έχουν πανικοβάλει τους επενδυτές, οδηγώντας τους σε μαζικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων, λόγω φόβων ότι μια γαλλική «μετάδοση» θα μπορούσε να εξαπλωθεί σε ολόκληρη την ευρωζώνη.
Ήδη από τη συνεδρίαση στην Ασία, το EUR/USD υποχώρησε περίπου 0,8% στα 1,1161 δολάρια. Με το άνοιγμα του Λονδίνου, το ευρώ μετά βίας κρατούσε το ψυχολογικό όριο του 1,12 δολαρίου (πτώση ~0,6%). Αναλυτές της OCBC σημειώνουν ότι αυτή είναι η πιο απότομη πτώση από τον Μάιο του 2025. Συνολικά, το ευρώ έχει αποδυναμωθεί για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα, χάνοντας περίπου 5% από την αρχή του έτους.
Το επίκεντρο του σεισμού στις αγορές είναι το Παρίσι. Με τις προεδρικές εκλογές να αναμένονται τον επόμενο χρόνο, η κατάσταση των δημόσιων οικονομικών της Γαλλίας έχει μετατραπεί σε ανοιχτό τρόμο για την αγορά.
Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου εκτινάχθηκε στο 4,9% την περασμένη εβδομάδα. Στις 2 Οκτωβρίου, το spread μεταξύ γαλλικών και γερμανικών τίτλων διευρύνθηκε στις 1,5 ποσοστιαίες μονάδες, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη απόκλιση από το 2011.
Ωστόσο, η Γαλλία μπορεί να είναι μόνο η αρχή. Το Bloomberg αναφέρει ότι έως την Πέμπτη 1 Οκτωβρίου, τα ομόλογα της Ιταλίας, του Βελγίου και της Ελλάδας είχαν επίσης καταγράψει απότομες απώλειες, μετά τις αναταράξεις στο γαλλικό χρέος. Φοβισμένοι επενδυτές συρρέουν στα γερμανικά bunds ως ασφαλές καταφύγιο.
Η κατάσταση επιδεινώνεται από τα hedge funds: στην προσπάθειά τους να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο, κλείνουν με ταχύ ρυθμό θέσεις σε δημοφιλείς στρατηγικές carry-trade πιστώσεων, γεγονός που απλώς τροφοδοτεί περαιτέρω τη μεταβλητότητα των αγορών.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντιμετωπίζει τώρα ένα εξαιρετικά δυσάρεστο δίλημμα. Η ECB ήδη αναγκάζεται να σφίξει τη νομισματική πολιτική για να συγκρατήσει τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται από το ενεργειακό σοκ. Τώρα πρέπει επίσης να εξετάσει μέτρα για την αποτροπή του κατακερματισμού στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Το κλίμα στην αγορά, όπως υποστήριξε ο Robertson, αποτυπώθηκε ωμά όταν είπε ότι φαινόταν σαν η Γαλλία να στερείται τόσο της βούλησης όσο και της ικανότητας να βάλει σε τάξη τα δημόσια οικονομικά της.
Ο τρέχων πτωτικός κύκλος στην αγορά crypto έχει επιφυλάξει μια πραγματική έκπληξη για τους επενδυτές. Οι πιο υπομονετικοί συμμετέχοντες στην αγορά, οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι Bitcoin, κατάφεραν να διατηρήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους σε κέρδη καθ’ όλη τη διάρκεια των ρευστοποιήσεων στο κορυφαίο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο. Η εταιρεία on-chain ανάλυσης Glassnode αναφέρει ότι αυτό το φαινόμενο δεν έχει παρατηρηθεί τουλάχιστον από το 2015.
Ο βασικός δείκτης αισθήματος για τους «παλιούς» της αγοράς είναι ο λόγος LTH–MVRV. Με απλά λόγια, μετρά την τρέχουσα τιμή αγοράς του Bitcoin σε σχέση με τη μέση τιμή στην οποία οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι μετέφεραν τελευταία φορά τα νομίσματά τους on-chain.
Το «μαγικό» επίπεδο 1,0 σηματοδοτεί το νεκρό σημείο (breakeven). Αν ο δείκτης πέσει κάτω από αυτό (για παράδειγμα, στο 0,85), δείχνει ότι αυτή η ομάδα έχει ανεκπλήρωτες ζημιές (περίπου 15% σε αυτή την περίπτωση).
Σύμφωνα με τη Glassnode, αναγνώσεις κάτω από τη μονάδα είναι εξαιρετικά σπάνιες και εμφανίζονται μόνο στις πιο βαθιές, πιο σκληρές πτωτικές αγορές, όταν ακόμη και οι πιο αφοσιωμένοι πιστοί στα crypto αναγκάζονται να πραγματοποιήσουν ζημιές. Η ζώνη από 1,0 έως 1,5 θεωρείται παραδοσιακά ως περιοχή «χαμηλού ρίσκου».
Ιστορικά, κάθε πτωτικός κύκλος ολοκληρωνόταν όταν το LTH?MVRV έπεφτε κάτω από το 1,0, αφήνοντας τους μακροπρόθεσμους επενδυτές «μέσα στο νερό». Ωστόσο, σε αυτόν τον κύκλο το μοτίβο αυτό διακόπηκε.
«Κανένα bear market τουλάχιστον από το 2015 και μετά δεν το έχει κάνει αυτό», κατέληξαν οι αναλυτές της Glassnode στη πρόσφατη μελέτη τους.
Αυτή τη φορά, το χαμηλό της αγοράς σημειώθηκε πάνω από τη μέση τιμή αγοράς των μακροπρόθεσμων κατόχων. Ο δείκτης όχι μόνο απέφυγε την αρνητική ζώνη, αλλά έχει ήδη ξεκινήσει μια σταθερή ανάκαμψη, αναπηδώντας από τα χαμηλά του.
Για τους αναλυτές της αγοράς, αυτό αποτελεί ένα ισχυρό σήμα: η θεμελιώδης ανθεκτικότητα του Bitcoin έχει αυξηθεί και το κλίμα μεταξύ των μεγαλύτερων, πιο υπομονετικών «whales» παραμένει ακλόνητα αισιόδοξο. Δεν πιστεύουν απλώς στο περιουσιακό στοιχείο — έχουν αποδείξει μαθηματικά την αντοχή τους στο στρες.
Η κυκλοφορία του προσωπικού AI agent της Meta Platforms, Muse, στις 8 Σεπτεμβρίου ήταν ένα σημαντικό τεχνολογικό γεγονός. Μόνο μέσα σε ένα μήνα, η εφαρμογή δεν μπήκε απλώς στην αγορά — την κατέκλυσε, καταγράφοντας πάνω από 5,6 εκατομμύρια λήψεις και κατακτώντας την κορυφή των charts του Apple App Store. Τα δεδομένα που επικαλούνται η BNP Paribas και τρίτοι πάροχοι αναλυτικών στοιχείων επιβεβαιώνουν ότι το κοινό διψά για νέες λύσεις AI.
Το μυστικό της εκρηκτικής ανάπτυξης, υποστηρίζει ο αναλυτής της BNP Paribas Nick Jones, βρίσκεται στα «βαρέα όπλα» της Meta. Σε αντίθεση με μεμονωμένες κυκλοφορίες όπως το Sora ή τις πρώτες ημέρες του ChatGPT, το Muse έτυχε ισχυρής εσωτερικής υποστήριξης. Η ενσωμάτωσή του στους κοινωνικούς γίγαντες της Meta, Instagram, WhatsApp και Facebook, έφερε μια εισροή χρηστών που οι ανταγωνιστές μόνο να ζηλεύουν μπορούσαν.
Τα στατιστικά στοιχεία της Sensor Tower αποτυπώνουν την ιστορία μιας αστραπιαίας επιτυχίας: 730 χιλιάδες λήψεις στις πρώτες πέντε ημέρες και πάνω από 2,5 εκατομμύρια έως τις 21 Σεπτεμβρίου. Στις 19 Σεπτεμβρίου, το Muse εκτόπισε το ChatGPT ως η πιο δημοφιλής δωρεάν εφαρμογή στο αμερικανικό κατάστημα.
Πίσω όμως από τον θρίαμβο κρύβεται μια σημαντική λεπτομέρεια. Η καμπύλη των λήψεων, μετά την απότομη άνοδο, επιπεδοποιήθηκε τη 12η ημέρα και παρέμεινε σε ένα «πλατό» έως την 23η. Ακόμη πιο αποκαλυπτική είναι η εικόνα στη διατήρηση χρηστών: μετά την αρχική έκρηξη ενδιαφέροντος, το ποσοστό ενεργών χρηστών του Muse είναι χαμηλότερο από αντίστοιχα προϊόντα της Google, του ChatGPT και ακόμη και ορισμένων από τις ίδιες τις εφαρμογές της Meta.
Όπως συνοψίζει ο Nick Jones, το προϊόν απολαμβάνει «ιδιαίτερα έντονο αρχικό ενδιαφέρον», αλλά πρέπει ακόμη να διανύσει την απόσταση από το «κατεβάζω και δοκιμάζω» στο «ανοίγω και χρησιμοποιώ». Το αν ο νεοεισερχόμενος θα γίνει καθημερινή συνήθεια ή θα παραμείνει ένα ξεχασμένο εικονίδιο στις αρχικές οθόνες αποτελεί το κεντρικό ερώτημα για τους προσεχείς μήνες.
Η Wall Street μέχρι στιγμής διατηρεί εύλογο σκεπτικισμό σχετικά με το πόσο γρήγορα μπορεί να μετατραπεί αυτή η δημοσιότητα σε έσοδα. Το μοντέλο εσόδων είναι κλασικό Silicon Valley: μια δωρεάν βασική έκδοση για να προσελκύσει τις μάζες και συνδρομητικά επίπεδα στα $20 ή $100 τον μήνα για τους απαιτητικούς χρήστες. Προμήθειες από συνεργάτες και μελλοντική ενσωμάτωση διαφημίσεων είναι επίσης πιθανά, εφόσον αυξηθεί η δέσμευση των χρηστών.
Παρά τις ανησυχίες για τη διατήρηση των χρηστών, η βασική προοπτική παραμένει αισιόδοξη. Η BNP Paribas διατήρησε τιμή-στόχο τα $885 για τη μετοχή της Meta, εκφράζοντας εμπιστοσύνη στις μακροπρόθεσμες δυνατότητες του τεχνολογικού κολοσσού.
Ενώ οι αναλυτές επεξεργάζονται σενάρια, οι traders επωφελούνται από τη μεταβλητότητα και τη δύναμη των τεχνολογικών μετοχών. Η μετοχή της Meta — με τιμή-στόχο από τους αναλυτές τα $885 — και άλλα παγκόσμια χρηματοοικονομικά μέσα διαπραγμάτευσης είναι διαθέσιμα στην πλατφόρμα InstaSpot.
Μην χάσετε την ευκαιρία να επωφεληθείτε από τους κορυφαίους παράγοντες ειδήσεων της χρονιάς. Ανοίξτε έναν λογαριασμό συναλλαγών InstaSpot account και κατεβάστε την εφαρμογή για κινητά, ώστε να παραμένετε ενημερωμένοι για τις αγορές και να πραγματοποιείτε συναλλαγές με ένα μόνο κλικ από οπουδήποτε.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
