05.10.202612:37 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο USDX διατηρείται κοντά σε ετήσιο υψηλό, αλλά οι traders προεξοφλούν παύση τον Οκτώβριο.

Δείτε επίσης: InstaSpot trading indicators for USDX

Ο δείκτης δολαρίου των ΗΠΑ USDX διαπραγματεύεται γύρω από τις 102,10 μονάδες τη Δευτέρα και, τη στιγμή σύνταξης της παρούσας αναφοράς, διατηρείται κοντά στο υψηλό του Απριλίου 2025 στις 102,50 μονάδες, που καταγράφηκε κατά τη συνεδρίαση στην Ασία. Το δολάριο εμφανίζει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα: μια ασθενής έκθεση για την απασχόληση, η οποία υπό φυσιολογικές συνθήκες θα αποδυνάμωνε το νόμισμα, δεν έχει ανατρέψει την ανοδική τάση. Ο λόγος εντοπίζεται σε δύο παράγοντες — στην αδυναμία του ευρώ και στις επίμονες προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο.

Τι δείχνουν τα στοιχεία NFP

- Οι Nonfarm payrolls υποχώρησαν στις 29.000, πολύ κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης των 90.000 και τη διορθωμένη μέτρηση του Αυγούστου στις 133.000. Η μέτρηση του Ιουλίου αναθεωρήθηκε από +21.000 σε -10.000. Η καθαρή αναθεώρηση για το δίμηνο ανήλθε συνολικά σε -60.000.

- Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,2% έναντι προσδοκιών για 4,1%. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν κατά 3,0% σε ετήσια βάση—ο ασθενέστερος ρυθμός από τον Μάιο του 2021.

- Οι αγορές ανατιμολόγησαν άμεσα τις πιθανότητες για αυξήσεις επιτοκίων. Σύμφωνα με το CME FedWatch, η πιθανότητα για αύξηση τον Οκτώβριο υποχώρησε περίπου στο 17–20%, ενώ μια κίνηση τον Δεκέμβριο εξακολουθεί να τιμολογείται περίπου στο 80–85%. Η αγορά δεν εγκαταλείπει το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης, απλώς το μεταθέτει χρονικά.

Γιατί το USD αντιστέκεται στην πτώση

Η αδυναμία του ευρώ είναι ο κύριος καταλύτης. Το ευρώ αποτελεί το 57,6% του καλαθιού του USDX. Το EUR/USD υποχώρησε σήμερα στο 1,1160 — χαμηλό από τον Μάιο 2025 — στο φόντο της κρίσης χρέους της Γαλλίας. Οι αποδόσεις του 10ετούς γαλλικού ομολόγου έφτασαν στο 4,99%, ξεπερνώντας την κορυφή του 2008, και το spread έναντι των γερμανικών bunds διευρύνθηκε στις 159 μονάδες βάσης. Αυτό ωθεί αυτομάτως τον USDX υψηλότερα, ακόμη κι όταν το δολάριο αποδυναμώνεται έναντι άλλων νομισμάτων.

Τα γερμανικά bunds λειτουργούν ως σημείο αναφοράς για ολόκληρη την ευρωπαϊκή περιοχή, βοηθούν στη διαχείριση κινδύνου και, κατά μία έννοια, αποτελούν δείκτη αναφοράς. Οι αποδόσεις τους λειτουργούν ως benchmark για την υπόλοιπη ευρωζώνη. Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, η επιχειρηματική πίστη και οι αποτιμήσεις των μετοχών συνδέονται με αυτά. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δέχεται bunds ως ενέχυρο στις πιστοδοτικές της πράξεις, και οι μεταβολές στις αποδόσεις τους αποτελούν σημαντικό σήμα για το σύνολο της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Οι πραγματικές αποδόσεις παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Η απόδοση του 10ετούς TIPS άγγιξε το 2,91% — επίπεδο ρεκόρ. Όταν ένας επενδυτής μπορεί να κερδίσει σχεδόν 3% πάνω από τον πραγματικό πληθωρισμό σε αμερικανικό κρατικό χρέος, η ελκυστικότητα των ευρωπαϊκών και ασιατικών περιουσιακών στοιχείων μειώνεται απότομα.

Το μακρινό άκρο της καμπύλης αποδόσεων παραμένει ψηλά. Οι αποδόσεις του 10ετούς Treasury κινούνται κοντά στο 5,27% και οι αποδόσεις του 30ετούς κοντά στο 5,57%. Αυτό στηρίζει το δολάριο μέσω της διαφοράς επιτοκίων.

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Η τεχνική εικόνα παραμένει ανοδική, όμως οι δείκτες δείχνουν υπερθέρμανση. Η συγκεντρωτική τεχνική ανάλυση της Instaforex (στο ημερήσιο γράφημα) δείχνει σήμα «ισχυρής αγοράς»: οι 20 από τους 22 τεχνικούς δείκτες υποδεικνύουν αγορά.

Δείκτες και κινητοί μέσοι όροι:

- RSI (14) στο D1 στις 74–78 μονάδες — βαθιά υπεραγορασμένη ζώνη. Ιστορικά, τέτοια επίπεδα έχουν προηγηθεί είτε φάσης συσσώρευσης είτε διόρθωσης.

- Stochastic — σε υπεραγορασμένη ζώνη, υποδηλώνει κίνδυνο βραχυπρόθεσμης διόρθωσης, αλλά ταυτόχρονα επιβεβαιώνει ισχυρή ανοδική ορμή.

- OsMA — θετικό ιστόγραμμα, αν και ο ρυθμός ανόδου επιβραδύνεται.

- Εκθετικός κινητός μέσος 50 περιόδων (EMA) — γύρω στο 100,28.

- Εκθετικός κινητός μέσος 144 περιόδων (EMA) — γύρω στο 99,82.

- Εκθετικός κινητός μέσος 200 περιόδων (EMA) — 99,74, βασική μεσοπρόθεσμη στήριξη.

Κύρια επίπεδα:

Αντιστάσεις: 102,50 (υψηλό Δευτέρας), 102,85 (επόμενος στόχος), 103,30 (εκτίμηση ορισμένων οικονομολόγων)

Στηρίξεις: 101,50 (βραχυπρόθεσμη), 101,33 (H1 200 EMA), 101,00 (ψυχολογικό επίπεδο), 100,75 (W1 200 EMA), 100,37 (H4 200 EMA), 100,28 (50ήμερος EMA), 100,00 (ψυχολογικό επίπεδο), 99,82, 99,74

Ο δείκτης βρίσκεται σε υπεραγορασμένη ζώνη, αλλά παραμένει δομικά ανοδικός όσο κρατά πάνω από το «σύμπλεγμα» κινητών μέσων όρων γύρω από τις 99,70–100,30. Μία διάσπαση κάτω από αυτή τη ζώνη θα άνοιγε τον δρόμο προς τις 99,00–98,50.

Για περισσότερες λεπτομέρειες, δείτε: USDX—πιθανή δυναμική στις 05.10.2026.

Γεγονότα που πρέπει να παρακολουθήσετε

Το κύριο ερώτημα της εβδομάδας είναι αν το δολάριο μπορεί να διατηρήσει τα κέρδη του μετά τα αδύναμα NFP. Αν ο δείκτης κλείσει πάνω από τις 102,00, αυτό θα άνοιγε τον δρόμο προς τις 102,85 και στη συνέχεια τις 103,00. Αν η διόρθωση συνεχιστεί, βασική στήριξη θα είναι η ζώνη 101,50–100,75.

Σήμερα, 5 Οκτωβρίου, στις 14:00 GMT, θα ανακοινωθεί ο δείκτης ISM υπηρεσιών για τις ΗΠΑ. Η μέση πρόβλεψη κάνει λόγο για άνοδο στο 55,7 από 55,4 τον Αύγουστο. Δώστε ιδιαίτερη προσοχή στα σκέλη της απασχόλησης και των τιμών που καταβάλλονται (prices paid) — αυτά θα δείξουν αν η πληθωριστική πίεση συνεχίζει να υφίσταται στον μεγαλύτερο κλάδο της οικονομίας των ΗΠΑ.

Την Τετάρτη, 7 Οκτωβρίου, στις 18:00 GMT, θα δημοσιευθούν τα πρακτικά της FOMC. Μετά τα αδύναμα NFP, η αγορά θα αναζητήσει σε αυτά επιβεβαίωση ότι η Fed είναι έτοιμη για παύση τον Οκτώβριο.

Την Τετάρτη, 14 Οκτωβρίου, στις 12:30 GMT, θα ανακοινωθεί ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) για τον Σεπτέμβριο. Πρόκειται για την επόμενη κρίσιμη ανακοίνωση που θα καθορίσει αν η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Δεκέμβριο θα παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα.

Ξεχωριστή προσοχή πρέπει να δοθεί στην κατάσταση στη Γαλλία. Οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων και το spread έναντι των bunds παραμένουν βασικός παράγοντας αδυναμίας του ευρώ και, κατ’ επέκταση, ενίσχυσης του USD. Οποιαδήποτε περαιτέρω επιδείνωση της δημοσιονομικής εικόνας της Γαλλίας θα εντείνει την πίεση στο EUR/USD και θα στηρίξει τον USDX.

Συμπέρασμα και συστάσεις

Ο USDX διατηρείται κοντά στο ετήσιο υψηλό του, υποστηριζόμενος από την αδυναμία του ευρώ και τις υψηλές πραγματικές αποδόσεις, παρά τα αδύναμα NFP. Το βασικό επίπεδο για τους αγοραστές παραμένει στις 102,50· για τους πωλητές στις 101,60.

Για βραχυπρόθεσμους traders:

- Εξετάστε το ενδεχόμενο ανοίγματος long θέσεων σε διατηρήσιμη διάσπαση πάνω από τις 102,60, με στόχους τις 102,85–103,30 και stop-loss κάτω από τις 101,60.

- Εξετάστε short θέσεις σε διάσπαση κάτω από τις 101,60, με στόχους τις 101,50–100,75 και stop-loss πάνω από τις 102,10.

- Παρακολουθήστε στενά τα ISM Services (5 Οκτωβρίου) και CPI (14 Οκτωβρίου) — αποτελούν βασικούς καταλύτες κίνησης.

Για μεσοπρόθεσμους επενδυτές:

- Μια πιθανή διόρθωση προς τη ζώνη 101,00–100,75 (weekly 200 EMA) θα μπορούσε να αξιοποιηθεί για προσεκτική αύξηση της έκθεσης σε long θέσεις, με διατήρηση μιας θετικής άποψης για το δολάριο.

- Ορισμένοι οικονομολόγοι αναμένουν ότι μέρος των πρόσφατων κερδών του δολαρίου θα αντισταθμιστεί έως το τέλος του έτους, εφόσον οι αγορές ενέργειας σταθεροποιηθούν.

Διαχείριση κινδύνου:

- Συνυπολογίστε την αυξημένη μεταβλητότητα γύρω από τις ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό.

- Τηρείτε αυστηρή πειθαρχία στα stop-loss, ειδικά όταν διαπραγματεύεστε διασπάσεις βασικών επιπέδων.

- Παρακολουθείτε στενά τη δυναμική των γαλλικών ομολόγων και τα σχόλια της Fed.

Η παρούσα επισκόπηση βασίζεται σε ανοικτές πηγές και δημοσιεύματα και αποτελεί ανάλυση της δυναμικής των τιμών που εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Ως εκ τούτου, η διαχείριση κινδύνου και ο έλεγχος θέσεων είναι ιδιαίτερα σημαντικά.