Σήμερα, κατά το πρώτο μισό της ημέρας, το δολάριο ΗΠΑ παρέμεινε για ακόμη μία φορά κυρίαρχο έναντι του ευρώ και της στερλίνας, και το πρωινό δεν έφερε καμία αλλαγή σε αυτό το μοτίβο, παρότι και τα δύο νομίσματα παρουσίασαν ορισμένες τοπικές εξάρσεις μεταβλητότητας.
Για την ευρωζώνη, το κύριο γεγονός ήταν ο γερμανικός δείκτης επιχειρηματικού κλίματος IFO για τον Σεπτέμβριο, ο οποίος αυξήθηκε στις 89,9 μονάδες από 88,8 τον Αύγουστο, συνεχίζοντας την ανάκαμψή του για τέταρτο συνεχόμενο μήνα. Ο κλάδος των υπηρεσιών επέστρεψε σε θετικό έδαφος, ενώ οι προσδοκίες στον βιομηχανικό τομέα επίσης βελτιώθηκαν, αν και οι λιανέμποροι παραμένουν επιφυλακτικοί εν μέσω αυξανόμενου πληθωρισμού. Το ευρώ αρχικά ενισχύθηκε μετά τη δημοσίευση των στοιχείων, αλλά η κίνηση αποδείχθηκε βραχύβια: η αγορά αντέστρεψε γρήγορα την πορεία της και επανήλθε στην πτωτική τάση, καθώς η ισχύς του δολαρίου – που στηρίζεται από ισχυρά αμερικανικά στοιχεία και επιθετική ρητορική της Fed – εξακολουθεί για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα να υπερισχύει ακόμη και των θετικών εκπλήξεων από την ευρωζώνη. Πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη το χθεσινό υπόβαθρο: ο προκαταρκτικός σύνθετος PMI της ευρωζώνης για τον Σεπτέμβριο αυξήθηκε στις 53,1 μονάδες από 52,0 τον Αύγουστο, φθάνοντας σε υψηλό πολλών ετών, ενώ η Γερμανία και η Γαλλία κατέγραψαν τους ισχυρότερους ρυθμούς ανάπτυξης εδώ και πολύ καιρό. Με άλλα λόγια, τα σημερινά στοιχεία IFO δεν αποτελούν μεμονωμένη εξέλιξη, αλλά συνέχεια της βελτίωσης που βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη, την οποία ωστόσο η αγορά συνεχίζει σε μεγάλο βαθμό να αγνοεί.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, τα στοιχεία ήταν σαφώς αδύναμα. Ο δείκτης ισοζυγίου λιανικών πωλήσεων για τον Σεπτέμβριο από την έρευνα CBI Distributive Trades διαμορφώθηκε στο -55, έναντι προσδοκιών για -42 και τιμής -48 τον Αύγουστο, γεγονός που σημαίνει ότι η επιδείνωση ήταν αισθητά πιο έντονη από ό,τι ανέμενε η αγορά. Πριν από τη δημοσίευση, η στερλίνα είχε καταφέρει να πραγματοποιήσει μια μικρή ανοδική διόρθωση, αλλά στη συνέχεια επανήλθε γρήγορα στην πτωτική της πορεία: τόσο αδύναμες λιανικές πωλήσεις απλώς επιβεβαίωσαν τη συνεχιζόμενη αδυναμία της καταναλωτικής ζήτησης στη βρετανική οικονομία. Αυτό έρχεται να προστεθεί στην εικόνα που είδαμε ήδη χθες, όταν ο σύνθετος PMI του Ηνωμένου Βασιλείου υποχώρησε στις 51,7 μονάδες από 52,5, επιστρέφοντας σε χαμηλό τριών μηνών, ενώ η πτώση της στερλίνας συνεχίζεται για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα, σχεδόν χωρίς διακοπή.
Στις ΗΠΑ, το απόγευμα θα δημοσιευθούν μόνο δύο δείκτες: οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας, που αναμένεται να αυξηθούν στις 201.000, και τα New Home Sales. Και οι δύο δείκτες είναι τεχνικά σημαντικοί, αλλά όχι καθοριστικοί: οι αιτήσεις ανεργίας παραμένουν στο γνώριμο εύρος των 203.000–206.000, υποδηλώνοντας μια ανθεκτική αγορά εργασίας, ενώ τα New Home Sales είχαν προηγουμένως μειωθεί στις 607.000 σε ετησιοποιημένη βάση από 678.000 ένα μήνα νωρίτερα, και οι περαιτέρω εξελίξεις θα μπορούσαν να προσφέρουν σημαντικές πληροφορίες για την κατάσταση του κλάδου κατοικιών, σε ένα περιβάλλον επιτοκίων στεγαστικών δανείων άνω του 6,6%.
Ακόμη πιο σημαντικές από τα ίδια τα στοιχεία θα είναι οι ομιλίες τριών αξιωματούχων της Fed — Thomas Barkin, Beth Hammack και John Williams. Αξίζει να υπενθυμιστεί η προηγούμενη ρητορική τους: ο Barkin είχε προειδοποιήσει ότι η τρέχουσα περίοδος επίμονου πληθωρισμού θα έχει αναπόφευκτα συνέπειες, αν και δεν μπορούσε να προσδιορίσει πότε· η Hammack είχε ψηφίσει κατά της παύσης όσο πρόσφατα τον Ιούλιο, ζητώντας άμεση αύξηση επιτοκίων· ενώ ο Williams παραδοσιακά υιοθετεί πολύ πιο προσεκτικό τόνο, επισημαίνοντας τη βραδεία αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και εστιάζοντας σε ένα ουδέτερο επιτόκιο γύρω στο 1%. Αν και οι τρεις ταχθούν σήμερα υπέρ περαιτέρω σύσφιξης, αυτό θα αποτελέσει αξιοσημείωτη μετατόπιση ακόμη και για τον σχετικά «dovish» Williams, και μια τέτοια ρητορική θα μπορούσε να προσφέρει στο δολάριο πρόσθετη ορμή έναντι και των δύο νομισμάτων.
Για το EUR/USD, αυτό συνεπάγεται διαρκή πίεση, στο πλαίσιο ήδη πιο συγκρατημένου τόνου από την ΕΚΤ, ενώ η εικόνα για το GBP/USD δείχνει ακόμη πιο ευάλωτη, δεδομένης της πλήρους έλλειψης ισχυρών εγχώριων καταλυτών για τη στερλίνα τις προσεχείς ημέρες.
Momentum
Για το ευρώ, το βασικό ανοδικό επίπεδο είναι το 1,1392, μια διάσπαση του οποίου θα μπορούσε να οδηγήσει το ζεύγος στο 1,1414 και στη συνέχεια στο 1,1433. Ένα τέτοιο σενάριο είναι ρεαλιστικό μόνο εάν οι σημερινές δηλώσεις των στελεχών της Fed αποδειχθούν πραγματικά απογοητευτικές — η ισχύς των στοιχείων του IFO από μόνη της είναι σαφώς ανεπαρκής, δεδομένου ότι η αγορά αγνόησε ήδη μια παρόμοια θετική εξέλιξη χθες. Θεωρώ πιο πιθανό ένα σενάριο διάσπασης κάτω από το 1,1373 με στόχους το 1,1355 και το 1,1335, καθώς η ρητορική της Fed συνεχίζει να υπερισχύει κάθε θετικής ευρωπαϊκής έκπληξης.
Για τη στερλίνα, το βασικό ανοδικό επίπεδο είναι το 1,3252, πάνω από το οποίο το ζεύγος θα μπορούσε να κινηθεί προς το 1,3284 και στη συνέχεια το 1,3313, αλλά μετά τη σημερινή απότομη πτώση στις λιανικές πωλήσεις της CBI, μια τέτοια κίνηση φαίνεται απίθανη χωρίς μια ξεκάθαρη παύση στην άνοδο του δολαρίου. Μια διάσπαση κάτω από το 1,3220 με στόχους το 1,3189 και το 1,3150 ταιριάζει πολύ καλύτερα με την τρέχουσα εικόνα, ιδίως δεδομένου ότι τα οικονομικά δεδομένα του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν αποδυναμωθεί για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα.
Mean Reversion
Για το ευρώ, παρακολουθώ το άνω όριο στο 1,1386. Η λογική είναι απλή: το ζεύγος προσπαθεί να κινηθεί πάνω από αυτό το επίπεδο, αλλά οι αγοραστές δεν καταφέρνουν να διατηρήσουν την ανοδική κίνηση και η τιμή επιστρέφει προς τα κάτω — δίνοντας έτσι σήμα πώλησης. Ακόμη κι αν ληφθούν υπόψη τα ισχυρά στοιχεία IFO, αυτό το σενάριο παραμένει έγκυρο, καθώς η αγορά δείχνει ξεκάθαρα να προτιμά να αγνοεί τις θετικές εξελίξεις στη Γερμανία. Το χαμηλότερο επίπεδο αναφοράς στο 1,1361 λειτουργεί με την αντίθετη λογική, όμως η αγορά σε αυτό το σημείο θα πρέπει να προσεγγίζεται με προσοχή: η ισχύς του επιχειρηματικού κλίματος στη Γερμανία από μόνη της δεν αρκεί για να αναστρέψει τη συνολική επενδυτική ψυχολογία της αγοράς, και είναι λογικό ο στόχος για μια τέτοια συναλλαγή να παραμένει μετριοπαθής.
Για τη στερλίνα, το άνω όριο βρίσκεται στο 1,3241. Ισχύει το ίδιο μοτίβο αντιστροφής εδώ και, λαμβάνοντας υπόψη τη σημερινή απότομη πτώση των λιανικών πωλήσεων, ένα ψευδές ανοδικό σπάσιμο πάνω από αυτό το επίπεδο, ακολουθούμενο από γρήγορη επιστροφή εντός του εύρους, φαίνεται ως ένα ρεαλιστικό σενάριο. Το χαμηλότερο επίπεδο αναφοράς στο 1,3210 υποδηλώνει αγορές σε αναπήδηση μετά από ψευδές καθοδικό σπάσιμο κάτω από αυτό το επίπεδο, αλλά αυτό το setup θα πρέπει να διαπραγματεύεται με προσοχή — η ασθενής καταναλωτική ζήτηση στο Ηνωμένο Βασίλειο δεν στηρίζει μια διατηρήσιμη αντιστροφή, και οποιαδήποτε αναπήδηση εδώ είναι πιο σωστό να θεωρείται καθαρά τεχνική κίνηση παρά η απαρχή μιας αντιστροφής της τάσης.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
