24.09.202609:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: Max Pain στα $76.000

Το Bitcoin διαπραγματεύεται γύρω στα 84.000 δολάρια μετά από μια απότομη πτώση χθες, αλλά παραμένει αισθητά πάνω από το λεγόμενο επίπεδο «max-pain» στα 76.000 δολάρια — την τιμή στην οποία ο μεγαλύτερος αριθμός συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης θα έληγε χωρίς αξία για τους κατόχους.

Σημειώστε ένα από τα βασικά γεγονότα στην αγορά παραγώγων: τη λήξη των τριμηνιαίων options στο Deribit, με όγκο περίπου 15 δισ. δολάρια, η οποία είναι προγραμματισμένη για την Παρασκευή 25 Σεπτεμβρίου. Πάνω από το ένα τρίτο του συνολικού open interest σε Bitcoin options σε αυτή την πλατφόρμα συνδέεται με τη λήξη του Σεπτεμβρίου. Σημαντικό είναι ότι ο δείκτης put-to-call – ένας βασικός δείκτης κλίματος μεταξύ στοιχημάτων σε πτώση και άνοδο – βρίσκεται στο 0,70, γεγονός που υποδηλώνει σαφή επικράτηση στοιχημάτων σε περαιτέρω άνοδο της τιμής. Οι μεγαλύτερες συγκεντρώσεις εντοπίζονται σε strike τιμές στα $85.000, $90.000 και $100.000 – ακριβώς τα επίπεδα που θα στοχεύσει η αγορά, εφόσον συνεχιστεί η τρέχουσα κίνηση.

Η τρέχουσα δραστηριότητα αντιστάθμισης κινδύνου από τους dealers, εάν το Bitcoin συνεχίσει να ανεβαίνει, μπορεί προσωρινά να μετριάσει ένα νέο ράλι έως ότου λήξουν τα συμβόλαια, και η ορμή μπορεί να επανέλθει αφού αυτά τα options είτε λήξουν είτε μετακυλιστούν στην επόμενη τριμηνιαία ημερομηνία. Υπενθυμίζεται ότι αυτή η δυναμική στην αγορά options εξελίσσεται στο φόντο μιας ισχυρής ανάκαμψης του Bitcoin που ξεκίνησε τον Αύγουστο, όταν η ανακοίνωση του US Treasury για πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων ώθησε το μεγαλύτερο μέρος των επενδυτικών προϊόντων υψηλού κινδύνου υψηλότερα – έκτοτε το Bitcoin έχει ενισχυθεί άνω του 30%.

Δεν αποκλείω το ενδεχόμενο η συμπεριφορά της τιμής γύρω από τα $85.000 τις επόμενες ημέρες να αποτελέσει τον κύριο δείκτη για το αν η αγορά θα λάβει συνέχεια στο ράλι, καθώς οι ωφελημένοι από ένα τέτοιο αποτέλεσμα είναι οι κάτοχοι long θέσεων και call options, ενώ οι dealers, που υποχρεώνονται να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο της ανόδου, είναι η πλευρά της αγοράς της οποίας οι κινήσεις μπορεί προσωρινά να επιβραδύνουν την κίνηση ανεξάρτητα από τη θεμελιώδη ζήτηση.

Το Bitcoin κινείται στο εύρος $83.000–85.100 και το trading plan είναι δομημένο γύρω από δύο κατοπτρικές κατευθύνσεις, με πλήρες σετ από σενάρια breakout και rebound. Ένα breakout πάνω από τα $84.400 δίνει σήμα για αγορά με στόχο τα $85.100, όπου θα πρέπει να ληφθούν κέρδη, ενώ παράλληλα θα πρέπει να εξεταστεί η αντιστροφή σε short σε ενδεχόμενη κίνηση διόρθωσης. Υποχρεωτική συνθήκη εισόδου: η τιμή πρέπει να παραμένει πάνω από τον 50-day moving average και ο Awesome Oscillator να βρίσκεται σε θετικό έδαφος. Η δεύτερη εκδοχή για αγορά βασίζεται σε rebound: αν η τιμή πλησιάσει το κάτω όριο στα $83.800 αλλά δεν επιβεβαιωθεί breakdown, αυτό θα πρέπει να αντιμετωπιστεί ως ψευδής κίνηση και να ανοιχθεί long, με πρώτο στόχο τα $84.400 και στη συνέχεια τα $85.100 ως ευρύτερο τεχνικό στόχο, σε περίπτωση που η άνοδος συνεχιστεί πέρα από το κοντινό εύρος.

Οι πωλήσεις δομούνται στην αντίθετη κατεύθυνση. Ένα επιβεβαιωμένο break κάτω από τα $83.800 οδηγεί σε short θέση με στόχο τα $83.000, με κατοπτρικές συνθήκες: τον moving average πάνω από την τιμή και τον Awesome Oscillator κάτω από το μηδέν. Η δεύτερη εκδοχή για πώληση λειτουργεί από rejection στα $84.400, αν αποτύχει να επιβεβαιωθεί ανοδικό breakout, ανοίγοντας τον δρόμο για short αρχικά προς τα $83.800 και στη συνέχεια προς τα $83.000.

Το Ether διαπραγματεύεται στην περιοχή $2.641–2.714 και η λογική αντικατοπτρίζει πλήρως το Bitcoin στη δική του κλίμακα τιμών. Μια ανοδική διάσπαση πάνω από τα $2.695 δίνει σήμα αγοράς, με στόχο τα $2.714, υπό τις ίδιες προϋποθέσεις: ανοδικός κινητός μέσος κάτω από την τιμή και ο Awesome Oscillator πάνω από το μηδέν. Η δεύτερη εκδοχή αγοράς λειτουργεί από μια ανοδική αντίδραση στα $2.674, εφόσον δεν επιβεβαιωθεί καθοδική διάσπαση, στοχεύοντας αρχικά τα $2.695 και στη συνέχεια τα $2.714 ως ευρύτερο στόχο για συνέχιση της κίνησης.

Οι θέσεις πώλησης στο Ether ξεκινούν με καθοδική διάσπαση κάτω από τα $2.674, με στόχο τα $2.641, υπό την προϋπόθεση ότι η τιμή βρίσκεται πάνω από τον κινητό μέσο και ο Awesome σε αρνητικό πεδίο. Η δεύτερη εκδοχή πώλησης λειτουργεί από μια αποτυχημένη διάσπαση ανοδικά στα $2.695, αν η ανοδική κίνηση δεν επιβεβαιωθεί, στοχεύοντας επιστροφή στα $2.674 και στη συνέχεια στα $2.641. Και οι δύο δείκτες λειτουργούν αποκλειστικά ως φίλτρα για να απομακρύνουν ψευδείς κινήσεις και όχι ως αυτόνομοι λόγοι για πρόωρη είσοδο στην αγορά, επομένως οι αποφάσεις λαμβάνονται μόνο αφού η τιμή επιβεβαιώσει πραγματικά τα καθορισμένα επίπεδα.