18.09.202617:54 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Η πτωτική πίεση συνεχίζεται

Το ζεύγος EUR/USD ολοκληρώνει την τρέχουσα εβδομάδα με συνολικές απώλειες 200 μονάδων. Η πτώση του ευρωπαϊκού νομίσματος ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα, καθώς η αγορά προετοιμαζόταν για την αύξηση του βασικού επιτοκίου της FOMC την Τετάρτη. Όπως αποδείχθηκε, η ενίσχυση του δολαρίου κατά 100 μονάδες δεν ήταν επαρκής για να αποτυπώσει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC. Το δολάριο ενισχύθηκε κατά άλλες 100 μονάδες. Έτσι, για ολόκληρη την εβδομάδα, οι αγοραστές επιτίθεντο βασιζόμενοι αποκλειστικά στις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Fed. Στο πλαίσιο αυτής της κίνησης, το ευρωπαϊκό νόμισμα υποχώρησε σχεδόν έως το Imbalance 19, το οποίο προς το παρόν μπορεί να θεωρηθεί ως η τελευταία του ελπίδα και στήριξη. Εάν αυτό το imbalance ακυρωθεί, το ευρωπαϊκό νόμισμα δεν θα περιοριστεί σε μια απλή συνέχιση της πτώσης, αλλά έχει κάθε πιθανότητα να υποχωρήσει κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο του $1,10. Ποιος περίμενε μια τέτοια εξέλιξη στις αρχές του έτους;

Το βράδυ της Τετάρτης, η FOMC έδειξε την ετοιμότητά της να συνεχίσει τη σύσφιξη της πολιτικής, κάτι που ήταν απολύτως αρκετό για να εξαπολύσουν οι πωλητές νέες επιθέσεις. Αν ο Kevin Warsh δηλώσει ξανά αύριο ότι ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει υπερβολικά υψηλός, θα σπεύσει άραγε η αγορά να αγοράσει πάλι δολάρια; Κατά τη γνώμη μου, γυρίζουμε γύρω από τον ίδιο κύκλο. Σε κάθε περίπτωση, ακόμη και μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής τον Σεπτέμβριο και την πιθανή περαιτέρω σύσφιξη τον Νοέμβριο ή τον Δεκέμβριο, δεν βλέπω ποιες άλλες αιτίες θα μπορούσαν να ωθήσουν τους traders να συνεχίσουν τις αγορές του αμερικανικού νομίσματος. Το δολάριο πράγματι είχε πολύ καλή επίδοση τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά ποιοι παράγοντες το στήριζαν σε αυτήν την περίοδο; Η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC και τίποτε άλλο;

Συνολικά, κατά τη γνώμη μου, το ειδησεογραφικό υπόβαθρο εξακολουθεί να ευνοεί τους αγοραστές. Πρώτον, σε κάθε γράφημα φαίνεται ξεκάθαρα ότι το ευρωπαϊκό νόμισμα ξεκίνησε την άνοδό του από σχετικά χαμηλά επίπεδα (εντός του τελευταίου έτους) σε σχέση με τη μέση τιμή του κατά την ίδια περίοδο. Αυτό σημαίνει ότι διατηρεί ακόμη ανοδικό περιθώριο. Δεύτερον, η αγορά εξακολουθεί να αμφιβάλλει ότι η FOMC θα διατηρήσει αυστηρότερη νομισματική πολιτική για παρατεταμένη περίοδο. Τρίτον, τα οικονομικά στοιχεία από τις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν κατά κύριο λόγο απογοητευτικά το τελευταίο διάστημα. Τέταρτον, οι γεωπολιτικοί παράγοντες δεν στηρίζουν πλέον τους πωλητές ή το δολάριο. Πέμπτον, η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων το 2026. Έκτον, το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών αποφάσισε να αυξήσει τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση για δολάρια. Έβδομον, έχει ξεκινήσει εμπορικός πόλεμος μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Καναδά. Όγδοον, η αγορά εργασίας των ΗΠΑ το 2026 κινείται μόνο ελαφρώς καλύτερα σε σύγκριση με το 2025. Συνεπώς, προς το παρόν δεν βλέπω κανέναν λόγο για περαιτέρω προέλαση των πωλητών.

Η τρέχουσα τεχνική εικόνα υποδεικνύει διάσπαση της ανοδικής ορμής. Μόνο το Bullish Imbalance 19 μπορεί να «σώσει» τους αγοραστές. Αν υπάρξει αντίδραση σε αυτό ή αντιστροφή υπέρ του ευρώ πάνω από αυτό το σχηματισμό, οι αγοραστές μπορεί να επιχειρήσουν την έναρξη νέας τάσης. Επαναλαμβάνω: εκτός από τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC, δεν βλέπω ούτε έναν λόγο για άνοδο του δολαρίου. Επιπλέον, χθες σχηματίστηκε ένα νέο Bearish Imbalance 23, στο οποίο η τιμή μπορεί να αντιδράσει ήδη σήμερα ή τη Δευτέρα.

Το οικονομικό υπόβαθρο της Παρασκευής δεν δημιούργησε καμία ενόχληση για τους πωλητές. Η δραστηριότητα των traders υποχώρησε, καθώς τα μόνα γεγονότα με κάποια σημασία σήμερα είναι η ομιλία της Christine Lagarde και η βιομηχανική παραγωγή των ΗΠΑ. Ούτε το πρώτο ούτε το δεύτερο γεγονός αναμενόταν εξαρχής να προσελκύσει έντονο ενδιαφέρον.

Εξακολουθεί να υπάρχει πολύ μεγάλος αριθμός λόγων για τους αγοραστές να επιτεθούν το 2026. Σε δομικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, η πολιτική του Trump, η οποία οδήγησε σε σημαντική αποδυνάμωση του δολαρίου πέρυσι, δεν έχει αλλάξει. Αυτήν τη στιγμή, δεν διακρίνω κανέναν ουσιαστικό παράγοντα στήριξης του αμερικανικού νομίσματος, παρά τη «γερακίσια» στάση της FOMC. Οι γεωπολιτικοί παράγοντες, που στήριζαν τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα στο μεγαλύτερο μέρος του πρώτου εξαμήνου του 2026, πλέον δεν το κάνουν.

Οικονομικό Ημερολόγιο για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση:

Στις 21 Σεπτεμβρίου, το οικονομικό ημερολόγιο δεν περιλαμβάνει σημαντικά γεγονότα. Το οικονομικό υπόβαθρο δεν θα επηρεάσει το επενδυτικό κλίμα τη Δευτέρα.

Πρόβλεψη EUR/USD και Συμβουλές Συναλλαγών:

Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος παραμένει στη φάση διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης η οποία έχει κάνει μια παύση διάρκειας ενός έτους. Το ειδησεογραφικό υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από έξι μήνες, αλλά η ίδια η τάση δεν μπορεί να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Μακροπρόθεσμα, θα έλεγα ότι το ζεύγος κινείται σε ένα εύρος διακύμανσης. Ωστόσο, το εύρος αυτό δεν ακυρώνει τη γενικότερη ανοδική τάση. Έτσι, οι αγοραστές μπορεί να συνεχίσουν την προέλασή τους το 2026, αλλά η μοναδική τους εναπομείνασα ευκαιρία είναι το Imbalance 19. Ένα σήμα πώλησης σχηματίστηκε επίσης στο Imbalance 22 αυτήν την εβδομάδα, επομένως προς το παρόν δεν υπάρχει βάση για να μιλάμε για ανοδικές επιθέσεις. Ο στόχος της πτώσης του ευρωπαϊκού νομίσματος παραμένει η ζώνη 1,1406–1,1434. Το Imbalance 23 ενδέχεται να δώσει στους πωλητές άλλη μία ευκαιρία να συνεχίσουν να ασκούν πίεση στο ζεύγος.