Το δολάριο συνεχίζει σήμερα να διατηρεί πλεονέκτημα έναντι των ευρωπαϊκών νομισμάτων. Η ευρωζώνη δεν προσφέρει κάποια ανακοίνωση σήμερα, επομένως η προσοχή παραμένει εκεί όπου βρισκόταν και την περασμένη εβδομάδα — στην ατζέντα των ΗΠΑ και στη συνεδρίαση της Federal Reserve που ξεκινά αύριο.
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ για τον Αύγουστο δεν έδωσε στην κεντρική τράπεζα κανέναν λόγο για παύση. Οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,4 τοις εκατό σε μηνιαία βάση, μετά από 0,1 τοις εκατό τον Ιούλιο, ενώ η ετήσια μέτρηση παρέμεινε στο 3,4 τοις εκατό. Ο λόγος που δεν αυξήθηκε είναι καθαρά τεχνικός: η σύγκριση γίνεται με τον περσινό Αύγουστο, όταν οι τιμές ήδη ανέβαιναν, και η υψηλή περσινή βάση «απορρόφησε» μέρος της τρέχουσας επιτάχυνσης. Δεν θα το αντιμετώπιζα αυτό ως ένδειξη ότι ο πληθωρισμός έχει ηρεμήσει.
Η έκθεση στη συνέχεια χωρίζει τις ενδείξεις σε δύο «στρατόπεδα». Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί καύσιμα και τρόφιμα, επιβραδύνθηκε σε ετήσια βάση από 2,5 σε 2,4 τοις εκατό, και αυτό είναι το μόνο επιχείρημα που μπορεί να επικαλεστεί η ήπια (dovish) πτέρυγα μέσα στη Fed. Οι αντίπαλοί τους θα σταθούν σε κάτι άλλο. Ο μηνιαίος ρυθμός του δομικού δείκτη επιταχύνθηκε από 0,2 σε 0,3 τοις εκατό, που σε ετησιοποιημένη βάση αντιστοιχεί σε περίπου 3,7 τοις εκατό — σχεδόν διπλάσιο από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.
Η βενζίνη ήταν ο κύριος «μοχλός» αυτόν τον μήνα, με άνοδο 3,9 τοις εκατό. Αυτό το μοναδικό στοιχείο λογοδοτεί για πάνω από το ένα τρίτο της συνολικής ανόδου του δείκτη, ενώ η ενέργεια συνολικά αυξήθηκε κατά 2,1 τοις εκατό σε μηνιαία βάση και 16,3 τοις εκατό σε ετήσια.
Το βασικό πρόβλημα με την έκθεση, όμως, δεν είναι τα ίδια τα νούμερα, αλλά ότι περιγράφει μια ήδη ξεπερασμένη πραγματικότητα. Συντάχθηκε όταν το πετρέλαιο βρισκόταν γύρω στα 90 δολάρια/βαρέλι, ενώ η αγορά έχει κινηθεί πάνω από τα 108 και οι φυσικές παραδόσεις διαπραγματεύονται ακόμη υψηλότερα. Με άλλα λόγια, το βασικό πλήγμα στις τιμές δεν έχει περάσει ακόμη στα στοιχεία και θα εμφανιστεί στις επόμενες δημοσιεύσεις. Θα εξηγήσω γιατί αυτό έχει σημασία για έναν αρχάριο. Τα δεδομένα κοιτούν πάντα προς τα πίσω — καταγράφουν τον προηγούμενο μήνα — ενώ η αγορά ζει στο μέλλον. Όταν οι συμμετέχοντες βλέπουν ότι η πραγματικότητα έχει ήδη προσπεράσει την έκθεση, διαπραγματεύονται τον αριθμό που θα εμφανιστεί την επόμενη φορά, όχι το ήδη δημοσιευμένο αποτέλεσμα.
Γι’ αυτό η αγορά ήδη τιμολογεί μια άνοδο επιτοκίων, και το δολάριο επωφελείται. Η στερλίνα είναι χαρακτηριστικό παράδειγμα. Ένα ισχυρό αποτέλεσμα για το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου την Παρασκευή — η οικονομία μεγάλωσε τον Ιούλιο αντί να στασιμεί, όπως αναμενόταν — ώθησε τη στερλίνα υψηλότερα. Όμως αυτή η κίνηση κράτησε μόνο μέχρι τη δημοσίευση των αμερικανικών στοιχείων. Τα καλά εγχώρια δεδομένα δεν μπορούν να «σώσουν» ένα νόμισμα όταν από την άλλη πλευρά του ζεύγους έρχεται ένα ισχυρό ρεύμα ειδήσεων.
Δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα σήμερα. Οι ομιλίες της Isabel Schnabel και της Christine Lagarde δεν θα αλλάξουν την εικόνα, ειδικά παραμονή της συνεδρίασης της Fed, όταν η αγορά αφουγκράζεται σήματα από μια εντελώς διαφορετική πηγή. Το υπόβαθρο για το ευρώ είναι δυσμενές: το ενιαίο νόμισμα δεν έχει εγχώριους καταλύτες και το ισχυρότερο δολάριο πιέζει το ζεύγος. Είναι απίθανο οι αγοραστές να ρισκάρουν πολλά πριν ξεκινήσει η αυριανή συνεδρίαση, οπότε αναμένω υποτονική κίνηση με καθοδική τάση.
Για το ευρώ, το επίπεδο αντίστασης (upside) είναι το 1,1588. Μια διάσπαση πάνω από αυτό οδηγεί το ζεύγος προς το 1,1613 και στη συνέχεια στο 1,1631. Ειλικρινά, δεν έχω μεγάλη εμπιστοσύνη σε αυτό το σενάριο, γιατί χρειάζεται καταλύτη και το σημερινό ημερολόγιο είναι κενό. Προς τα κάτω, το σημείο αναφοράς είναι το 1,1568· η διάσπασή του ανοίγει τον δρόμο προς το 1,1550 και το 1,1534. Αυτή είναι η κατεύθυνση που θεωρώ πρωτεύουσα. Η αγορά συνεχίζει να αγοράζει δολάρια ενόψει της Τετάρτης και, χωρίς εξωτερική βοήθεια, το ευρώ δεν έχει με τι να αντισταθεί.
Για τη στερλίνα, το ανοδικό επίπεδο είναι το 1,3531, με στόχους το 1,3565 και το 1,3596· το καθοδικό είναι το 1,3498, με κίνηση προς το 1,3474 και το 1,3457. Η στερλίνα εξαρτάται πλέον πλήρως από το δολάριο, και αυτό έγινε σαφές την Παρασκευή. Δεν υπάρχει εγχώρια ατζέντα ούτε σήμερα, οπότε οι αποφάσεις για τη στερλίνα θα ακολουθήσουν μόλις ξεκαθαρίσει η συνολική κατεύθυνση του αμερικανικού νομίσματος.
Για το ευρώ, το άνω όριο είναι το 1,1585. Εδώ περιμένω το ζευγάρι να προσπαθήσει να κινηθεί υψηλότερα, να αποτύχει να βρει αγοραστές που θα συνεχίσουν την κίνηση και στη συνέχεια να επιστρέψει προς τα κάτω. Το σήμα για πώληση το δίνει η επιστροφή κάτω από το επίπεδο, όχι η απλή διάσπαση προς τα πάνω. Αυτό το σενάριο είναι βολικό σήμερα, καθώς ευθυγραμμίζεται με την κατεύθυνση προς την οποία είναι ήδη προδιατεθειμένη να κινηθεί η αγορά. Σημειώστε ότι αυτό το σημείο αναφοράς βρίσκεται ακριβώς κάτω από το σημείο διάσπασης στο 1,1588, επομένως τα δύο μοντέλα δεν συγκρούονται, αλλά ακολουθούν διαδοχικά. Όσο το ευρώ δεν έχει ανακτήσει το 1,1588, το μοντέλο επιστροφής παραμένει σε ισχύ.
Το κάτω όριο για το ευρώ είναι το 1,1552. Η λογική αντιστρέφεται: αναζητώ θέσεις αγοράς μετά από μια ανεπιτυχή προσπάθεια να πιεστεί η αγορά χαμηλότερα. Ωστόσο, εφαρμόστε αυτό το σχήμα σήμερα με προσοχή — το να αγοράζει κανείς κόντρα στο κυρίαρχο κλίμα της αγοράς είναι δυσκολότερο από το να πουλά με βάση την τάση. Το επίπεδο βρίσκεται ανάμεσα στους στόχους του σεναρίου διάσπασης, 1,1550 και 1,1534, επομένως το ζευγάρι θα το φτάσει μόνο αν η πτώση εξελιχθεί. Σε αυτή την περίπτωση, μια αντίδραση είναι πιθανότερο να είναι μια σύντομη τεχνική κίνηση παρά αναστροφή· γι’ αυτό κρατώ τον στόχο σε μετριοπαθές εύρος 15–20 pips.
Για τη στερλίνα, το ανώτερο σημείο αναφοράς είναι το 1,3527. Το σχήμα είναι το ίδιο όπως στο ευρώ: το ζευγάρι «τσιμπάει» ψηλότερα, αποτυγχάνει να κρατηθεί και καταρρέει πίσω, οπότε και εξετάζω ανοίγματα σε short θέσεις. Το επίπεδο βρίσκεται ακριβώς κάτω από το σημείο διάσπασης στο 1,3531, μόλις τέσσερα pips μακριά, και εδώ ο αρχάριος πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικός. Τόσο μικρή απόσταση σημαίνει ότι ένα μόνο άγγιγμα δεν αρκεί για να κρίνουμε τον χαρακτήρα της κίνησης. Αν η τιμή διαπεράσει το 1,3527, φτάσει στο 1,3531 και κλείσει με σιγουριά από πάνω, αυτό συνιστά διάσπαση και δεν πρέπει να πουλήσετε. Αν εισχωρήσει στη ζώνη και επιστρέψει γρήγορα από κάτω, τότε ισχύει το μοντέλο επιστροφής. Η χρονική διαφορά μεταξύ αυτών των σεναρίων μπορεί να είναι θέμα λεπτών, γι’ αυτό είναι πιο σοφό να αγνοήσετε την πρώτη αντίδραση σε αυτή τη ζώνη και να περιμένετε να ξεκαθαρίσει η εικόνα.
Η κατώτερη οριογραμμή για τη στερλίνα είναι το 1,3492, το οποίο βρίσκεται λίγο κάτω από το επίπεδο διάσπασης στο 1,3498. Εδώ αναζητώ long θέσεις, εφόσον μια καθοδική αιχμή αποδειχθεί ψευδής και η τιμή ανακάμψει προς τα πάνω. Η κατάσταση αντικατοπτρίζει το ανώτερο επίπεδο, απλώς αντεστραμμένη. Μια σύντομη βουτιά κάτω από το επίπεδο, ακολουθούμενη από γρήγορη επιστροφή, δημιουργεί ευκαιρία αγορών με στόχο την επαναφορά εντός του εύρους· ένα κλείσιμο από κάτω ακυρώνει το σενάριο επιστροφής και μετατρέπει τη στερλίνα σε διάσπαση τάσης με στόχους το 1,3474 και το 1,3457. Δεδομένου ότι το γενικό υπόβαθρο είναι αρνητικό για τα ευρωπαϊκά νομίσματα, προσεγγίζω τα long από αυτή τη ζώνη πιο συντηρητικά από το συνηθισμένο και θέτω έναν κοντινό στόχο. Και στις δύο περιπτώσεις, τοποθετώ το stop στο ακραίο σημείο της αιχμής και όχι στο πλησιέστερο στρογγυλό επίπεδο.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
