11.09.202612:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Έκθεση ΔΤΚ και ο Πιθανός Αντίκτυπός της στη Fed και το Δολάριο (USD/JPY και GBP/USD Ενδέχεται να Επαναλάβουν την Πτωτική τους Πορεία)

Το κύριο γεγονός της σημερινής ημέρας θα είναι η δημοσίευση της έκθεσης για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ για τον Αύγουστο, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει τη Fed και να καθορίσει την απόφασή της σχετικά με τα επιτόκια.

Ας δούμε πρώτα την αντίδραση της αγοράς χθες, μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό παραγωγού, τα οποία έδειξαν άνοδο τόσο στον συνολικό δείκτη όσο και στον δομικό για τον Αύγουστο. Η αγορά αντέδρασε με σαφήνεια σε αυτές τις εξελίξεις: οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από το φθινόπωρο του 2023, όταν η Federal Reserve ολοκλήρωσε τον κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων και ξεκίνησε τις μειώσεις το φθινόπωρο του 2024.

Ας επιστρέψουμε όμως στην τρέχουσα κατάσταση στις αγορές. Η άνοδος του πληθωρισμού παραγωγού αύξησε απότομα την πιθανότητα μίας νέας αύξησης επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed την επόμενη εβδομάδα, τον Σεπτέμβριο. Το δολάριο ενισχύθηκε, αλλά η ανοδική του κίνηση ήταν περιορισμένη. Αυτό οφείλεται εν μέρει και στο γεγονός ότι σήμερα αναμένεται η δημοσίευση της έκθεσης για τον πληθωρισμό καταναλωτή. Σε αντίθεση με τα στοιχεία του PPI, δεν αναμένεται επιτάχυνση του CPI σε ετήσια βάση. Αντίθετα, ο ετήσιος ρυθμός ανόδου προβλέπεται να παραμείνει στο 3,4% για τον συνολικό δείκτη, ενώ ο δομικός αναμένεται να υποχωρήσει από 2,5% σε 2,4%.

Πώς μπορεί να αντιδράσουν οι αγορές;

Εκτιμώ ότι, εάν η έκθεση κινηθεί σύμφωνα με τις προσδοκίες, η αγορά μπορεί να το ερμηνεύσει ως ευκαιρία για τη Federal Reserve να συνεχίσει την παύση στις αυξήσεις επιτοκίων. Σε αυτό το σενάριο, το δολάριο πιθανότατα θα δεχθεί πιέσεις, ενώ τα κρυπτονομίσματα και οι χρηματιστηριακοί δείκτες θα δεχθούν στήριξη, όπως επίσης και οι τιμές του χρυσού και του αργύρου. Ωστόσο, αν υπάρξει έκπληξη και η έκθεση δείξει απροσδόκητη άνοδο, πιθανώς λόγω υψηλότερων τιμών αργού πετρελαίου, θα μπορούσαμε να δούμε την αντίθετη αντίδραση των αγορών, εν μέσω ενισχυμένων προσδοκιών για υψηλότερα επιτόκια.

Κλείνοντας, θα σημείωνα ότι και τα δύο σενάρια είναι εύλογα, με την πιθανότητα πραγματοποίησης του καθενός να βρίσκεται περίπου στο 50%.

Πρόβλεψη για τη σημερινή ημέρα:

USD/JPY

Το ζεύγος διαπραγματεύεται κάτω από το 156,65, ενώ αναμένει την ανακοίνωση για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ. Το ζεύγος θα μπορούσε να υποχωρήσει προς το 152,15 εφόσον η ανακοίνωση κινηθεί σύμφωνα με τις προσδοκίες. Το επίπεδο 153,87 θα μπορούσε να λειτουργήσει ως επίπεδο πώλησης. Το stop-loss θα μπορούσε να τοποθετηθεί στο 155,08.

GBP/USD

Το ζεύγος διαπραγματεύεται πάνω από το επίπεδο στήριξης στο 1,3500. Η ανακοίνωση για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) θα μπορούσε να στηρίξει το δολάριο εάν η τιμή διαμορφωθεί ελαφρώς υψηλότερα από τις προβλέψεις. Το ζεύγος θα μπορούσε να υποχωρήσει προς το 1,3420. Το επίπεδο 1,3487 θα μπορούσε να λειτουργήσει ως επίπεδο πώλησης. Το stop-loss θα μπορούσε να τοποθετηθεί στο 1,3568.