07.09.202609:31 Ανάλυση και κριτικές Forex: $174.6M έναντι $730.8M: γιατί μια επιβράδυνση στις εισροές δεν σημαίνει εκροές

Μετά τη βουτιά της Παρασκευής προς την περιοχή των $79.000, το Bitcoin συνέχισε να διαπραγματεύεται γύρω από αυτό το επίπεδο. Ωστόσο, τα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs κατέγραψαν καθαρές εισροές μόλις $174,6 εκατ. την Παρασκευή, 4 Σεπτεμβρίου. Πρόκειται για απότομη επιβράδυνση σε σύγκριση με την Πέμπτη, 3 Σεπτεμβρίου, όταν οι εισροές είχαν φτάσει τα $730,8 εκατ. Η πτώση κατά 76,1% δείχνει επίσης ότι ο αριθμός των κεφαλαίων με θετικές εισροές μειώθηκε από επτά σε μόλις δύο. Αυτή η συγκέντρωση αξίζει ιδιαίτερης προσοχής, καθώς η τελευταία συνεδρίαση ουσιαστικά στηρίχθηκε από δύο θεσμικούς παίκτες και όχι από ένα ευρύ μέτωπο αγοραστών.

Οι θετικές εισροές προήλθαν αποκλειστικά από το IBIT της BlackRock (+117,4 εκατ. δολ.) και το FBTC της Fidelity (+57,2 εκατ. δολ.), ενώ την Πέμπτη τα ARKB, BITB, MSBT, GBTC και BTC έκλεισαν επίσης σε θετικό έδαφος. Αυτό ωφελεί πρωτίστως τους δύο μεγαλύτερους παίκτες της αγοράς, των οποίων οι κυρίαρχες θέσεις ενισχύονται ακόμη περισσότερο όταν η συνολική επενδυτική διάθεση υποχωρεί, ενώ αντίθετα επιβαρύνει τους μικρότερους εκδότες. Υποδηλώνει ότι η θεσμική ζήτηση συγκεντρώνεται γύρω από τα πιο ρευστά και αναγνωρίσιμα brands ακόμη και μέσα σε μια γενική επιβράδυνση, αντί να κατανέμεται ομοιόμορφα σε ολόκληρη τη γκάμα της ντουζίνας ανταγωνιστικών funds. Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι τα υπόλοιπα δέκα προϊόντα — συμπεριλαμβανομένων των BITB, ARKB, BTCO, EZBC, BRRR, HODL, BTCW, MSBT, GBTC και BTC — εμφάνισαν μηδενικές καθαρές εισροές, όχι εκροές.

Πρέπει αυτή η επιβράδυνση να θεωρηθεί ανησυχητικό σήμα; Δεν το πιστεύω, διότι η απουσία εκροών ακόμη και εν μέσω απότομης πτώσης του ενδιαφέροντος υποδηλώνει ότι οι επενδυτές που διακρατούν θέσεις δεν σπεύδουν να κατοχυρώσουν κέρδη μετά την ισχυρή άνοδο του asset τις τελευταίες 30 ημέρες.

Κατά τη γνώμη μου, η επιβράδυνση των εισροών αποτελεί περισσότερο αντίδραση στα δεδομένα παρά αντιστροφή της τάσης, και αναμένω ότι η ευρύτερη συμμετοχή των funds θα ανακάμψει ήδη από τις αρχές της εβδομάδας, καθώς η εμπορική δραστηριότητα στην αγορά επανέρχεται σε κανονικούς όγκους.

Συστάσεις συναλλαγών

Bitcoin

Οι αγοραστές στοχεύουν αυτή τη στιγμή σε επιστροφή προς τις $81.300, κάτι που θα άνοιγε έναν άμεσο δρόμο προς τις $83.600 και στη συνέχεια προς τις $85.600· η υπέρβαση των $85.600 θα υποδήλωνε προσπάθειες επανέναρξης μιας ανοδικής αγοράς (bull market). Στην αντίθετη κατεύθυνση, αναμένω αγοραστικό ενδιαφέρον στις $79.200. Μια επαναφορά της τιμής κάτω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να σπρώξει το BTC προς τις $77.200. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος στην πτωτική κίνηση βρίσκεται γύρω από τις $75.300.

Ethereum

Μία καθαρή διατήρηση πάνω από τα $2.557 ανοίγει άμεσο δρόμο προς τα $2.624. Ο πιο απομακρυσμένος ανοδικός στόχος είναι το υψηλό γύρω από τα $2.684· μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα υποδείκνυε ενίσχυση της ανοδικής τάσης και ανανεωμένο αγοραστικό ενδιαφέρον. Στην πτωτική πλευρά, αναμένω αγοραστές στα $2.491. Μια επιστροφή κάτω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να ωθήσει το ETH προς τα $2.443. Ο πιο απομακρυσμένος πτωτικός στόχος βρίσκεται γύρω από τα $2.385.

Τι δείχνει το διάγραμμα

• Οι κόκκινες γραμμές αντιπροσωπεύουν επίπεδα στήριξης και αντίστασης, όπου αναμένεται η τιμή είτε να σταθεροποιηθεί είτε να αντιδράσει έντονα.
• Η πράσινη γραμμή δείχνει τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών.
• Η μπλε γραμμή είναι ο κινητός μέσος όρος 100 ημερών.
• Η κιτρινοπράσινη γραμμή είναι ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών.

Η δοκιμή ή η διάσπαση οποιουδήποτε από αυτούς τους κινητούς μέσους όρους συχνά είτε ανακόπτει την κίνηση είτε προσθέτει νέα δυναμική στην αγορά.