04.09.202611:25 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οι μεγάλοι κάτοχοι ρευστοποιούν Ether, ενώ άλλοι αντισταθμίζουν τον κίνδυνο μέσω υπερμεγεθών short θέσεων

Καθώς το Bitcoin και το Ether καταγράφουν νέα μηνιαία υψηλά, οι μεγάλοι παίκτες συνεχίζουν να κινούνται σε πολλαπλά μέτωπα. Χθες, ένας σημαντικός θεσμικός κάτοχος ολοκλήρωσε μια τετραήμερη πώληση ether, μεταφέροντας επιπλέον 29.735 ETH σε ανταλλακτήρια — περίπου 72,1 εκατ. δολάρια με τις τρέχουσες τιμές. Ο συνολικός όγκος σε αυτήν την περίοδο έφτασε τα 172.546 ETH, ή περίπου 417 εκατ. δολάρια, κάτι που υποδηλώνει μια σταδιακή έξοδο και όχι μια μεμονωμένη ρευστοποίηση κερδών, και συνέπεσε ακριβώς με το σημείο όπου ο δείκτης SOPR και άλλα on-chain metrics έδειχναν πιθανή αλλαγή φάσης στον κύκλο. Αυτή η ακολουθία ροών ρευστότητας ευνοεί τους συμμετέχοντες που ήθελαν να εμφανιστεί προσφορά στα ανταλλακτήρια ώστε να αγοράσουν σε μια τοπική διόρθωση, αλλά βλάπτει την τιμή του ether βραχυπρόθεσμα, επειδή προσθέτει προσφορά σε μια περίοδο όπου, κατά τη γνώμη μου, η θεσμική ζήτηση μέσω ETF δεν είναι ακόμη αρκετά ισχυρή για να την απορροφήσει πλήρως.

Μια σχετική, αλλά λιγότερο ξεκάθαρη, εικόνα αφορά τη HashKey Capital, η οποία φαίνεται να αγόρασε 1 εκατομμύριο UNI για 6,4 εκατομμύρια δολάρια μέσα σε ένα παράθυρο περίπου πέντε ωρών και στη συνέχεια μετέφερε αμέσως τα tokens πίσω στο Binance. Είναι αυτό μια πραγματική αγορά; Μάλλον όχι — οι ταχείες μεταφορές μεταξύ διευθύνσεων που βρίσκονται υπό διερεύνηση συνήθως αποσκοπούν περισσότερο στο να δυσκολέψουν την ιχνηλάτηση παρά στο να σηματοδοτήσουν κατευθυντική συσσώρευση. Επομένως, είναι πρόωρο να συναχθεί ότι η HashKey υιοθετεί ανοδική στάση απέναντι στο UNI. Αντίθετα, η Multicoin Capital παρουσίασε μια πιο διαφανή ροή: το fund μετέφερε επιπλέον 150.000 HYPE προς το Coinbase, αξίας περίπου 12,8 εκατομμυρίων δολαρίων. Από τις 28 Ιουλίου το fund έχει πουλήσει HYPE αξίας περίπου 112 εκατομμυρίων δολαρίων, κατοχυρώνοντας λογιστικό κέρδος περίπου 64,1 εκατομμυρίων — απόδοση 134% — κάτι που ωφελεί το fund αλλά σταδιακά αφαιρεί έναν από τους μεγαλύτερους θεσμικούς υποστηρικτές του HYPE, ο οποίος προσέδιδε στο περιουσιακό αυτό στοιχείο φήμη σταθερών εισροών κεφαλαίων.

Ακόμα πιο αμφίσημες είναι οι κινήσεις της Abraxas Capital. Το fund αγόρασε 16.554 ETH στην αγορά spot, δαπανώντας περίπου 39,8 εκατομμύρια δολάρια, την ίδια στιγμή που δύο λογαριασμοί αντιστάθμισης που συνδέονται με το ίδιο fund διατηρούν short θέσεις στο Hyperliquid, ισοδύναμες με 120.178 ETH, ή 291,4 εκατομμύρια δολάρια — περίπου επτά φορές το νέο spot απόθεμα. Αυτή η δομή δύσκολα μπορεί να χαρακτηριστεί καθαρό long στοίχημα· μοιάζει περισσότερο με κλασική στρατηγική carry ή hedged-carry, όπου η θέση spot λειτουργεί ως ενέχυρο ή πηγή απόδοσης, ενώ η μεγάλη short θέση προστατεύει το fund από κατευθυντικό κίνδυνο πτώσης. Συνολικά — η ολοκληρωμένη θεσμική εκποίηση, οι ρευστοποιήσεις κερδών της Multicoin και η αντισταθμισμένη και όχι κατευθυντική στάση της Abraxas — τα στοιχεία δείχνουν ότι οι μεγάλοι παίκτες διαχειρίζονται τον κίνδυνο και «θερίζουν» τα σωρευμένα κέρδη τους, αντί να ξεκινούν νέες κατευθυντικές long θέσεις. Αυτό σημαίνει ότι το Ether πιθανότατα θα δυσκολευτεί τις επόμενες ημέρες να στηριχθεί στη θεσμική ζήτηση με τον ίδιο τρόπο που το Bitcoin έχει επωφεληθεί από τη δική του τεχνική αναδιάρθρωση.

Συστάσεις για διαπραγμάτευση:

Η τεχνική εικόνα για το Bitcoin δείχνει ότι οι αγοραστές στοχεύουν μια επιστροφή στα $81.300, κάτι που θα άνοιγε έναν άμεσο δρόμο προς τα $83.600 και στη συνέχεια προς τα $85.600 — μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα σήμαινε προσπάθειες αποκατάστασης μιας ανοδικής αγοράς (bull market). Σε πτωτικές κινήσεις, αναμένονται αγοραστές στα $79.200. Μια καθοδική διάσπαση κάτω από αυτή την περιοχή μπορεί γρήγορα να σύρει το BTC προς τα $77.200. Ένας πιο απομακρυσμένος στόχος σε περίπτωση αδυναμίας είναι τα $75.300.

Η τεχνική εικόνα για το Ethereum δείχνει ότι μια επιβεβαιωμένη διατήρηση της τιμής πάνω από τα $2.557 ανοίγει άμεσο δρόμο προς τα $2.624, με έναν πιο απομακρυσμένο στόχο γύρω από τα $2.684· μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα σηματοδοτούσε ενίσχυση της ανοδικής τάσης και ανανεωμένο αγοραστικό ενδιαφέρον. Στην πτωτική πλευρά, αναμένονται αγοραστές στα $2.491. Πτώση κάτω από αυτή την περιοχή μπορεί γρήγορα να πιέσει το ETH προς τα $2.443. Ο πιο απομακρυσμένος πτωτικός στόχος βρίσκεται στα $2.385.

Τι βλέπουμε στο γράφημα:

- Οι κόκκινες γραμμές υποδεικνύουν επίπεδα στήριξης και αντίστασης, όπου είτε αναμένεται επιβράδυνση της τιμής είτε έντονη ανοδική κίνηση·

- Οι πράσινες γραμμές υποδεικνύουν τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών·

- Οι μπλε γραμμές υποδεικνύουν τον κινητό μέσο όρο 100 ημερών·

- Οι ανοιχτοπράσινες γραμμές υποδεικνύουν τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών.

Ένα crossover ή μια δοκιμή της τιμής σε επίπεδα κινητών μέσων όρων συνήθως είτε ανακόπτει την υφιστάμενη κίνηση είτε πυροδοτεί νέα δυναμική στην αγορά.