04.09.202605:37 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του GBP/USD. 4 Σεπτεμβρίου. Γιατί η γεωπολιτική δεν έχει πλέον σημασία;

Το ζεύγος νομισμάτων GBP/USD παρέμεινε σε πτωτική πορεία την Πέμπτη, κάτι που, κατά τη γνώμη μας, αποτελεί μια απλή τεχνική διόρθωση. Θεωρούμε ότι δεν υπήρχαν λόγοι (ιδίως αυτή την εβδομάδα) για ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος. Επιπλέον, δεν υπήρχαν ούτε την προηγούμενη Παρασκευή. Ας εξετάσουμε αναλυτικά τι συμβαίνει στην αγορά συναλλάγματος και γιατί το δολάριο ενισχύεται.

Πρέπει να ξεκινήσουμε από την προηγούμενη Παρασκευή. Εκείνη την ημέρα μίλησε ο Kevin Warsh, δημοσιεύθηκε η ετήσια έκθεση Nonfarm Payrolls και το δολάριο κατάφερε να ενισχυθεί σημαντικά σε όλη την αγορά. Προφανώς, η αγορά αντέδρασε σε αυτά τα γεγονότα, που προκάλεσαν την άνοδο του δολαρίου. Ωστόσο, ο πρόεδρος της Federal Reserve δεν είπε τίποτα νέο ή «επιθετικό» (hawkish) που να αύξανε την πιθανότητα νομισματικής σύσφιξης τον Σεπτέμβριο ή αργότερα μέσα στο έτος. Ο Warsh μιλά επανειλημμένως για το ότι ο υψηλός πληθωρισμός στις ΗΠΑ είναι απαράδεκτος, αλλά αν είναι «απαράδεκτος», γιατί η FOMC δεν ψήφισε για αύξηση του βασικού επιτοκίου τον Ιούλιο; Μόνο τρία από τα 12 μέλη της επιτροπής υιοθέτησαν επιθετική στάση.

Επομένως, δεν πρέπει να αποδίδεται επιθετικός τόνος στα λόγια του Warsh για την απαράδεκτη φύση του υψηλού πληθωρισμού. Θα μπορούσε κανείς να νομίσει ότι ο Jerome Powell απολαμβάνει τον υψηλό πληθωρισμό... Παρ’ όλα αυτά, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υπερβαίνει το φυσιολογικό επίπεδο για περισσότερο από πέντε χρόνια. Γιατί λοιπόν η Fed υπό τον Powell δεν αύξησε τα επιτόκια στα αναγκαία επίπεδα; Διότι ο πληθωρισμός δεν είναι ο μόνος παράγοντας. Ας υποθέσουμε ότι η Fed αποφασίσει να αυξήσει το επιτόκιο μετά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Ο δανεισμός θα γίνει ακριβότερος, τα δάνεια θα κοστίζουν περισσότερο, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων θα συνεχίσουν να αυξάνονται, οι επενδύσεις θα μειωθούν, η οικονομική ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί και η αγορά εργασίας θα επιδεινωθεί περαιτέρω. Για να μειωθεί ο πληθωρισμός, πρέπει να θυσιαστούν η οικονομία, οι επενδύσεις, η αγορά εργασίας και να επιτραπεί η περαιτέρω αύξηση του δημόσιου χρέους. Για ποιο σκοπό; Για να μειωθεί ο πληθωρισμός που ο ίδιος ο Trump προκάλεσε, ξεκινώντας πόλεμο στη Μέση Ανατολή;

Πώς αντιλαμβάνεται ο Trump τον πληθωρισμό και έχει νόημα οι ενέργειες της Fed να αντισταθμίσουν τις συνέπειες της πολιτικής του Trump; Ο Trump θεωρεί τον τρέχοντα πληθωρισμό αποδεκτό και μιλά σπάνια γι’ αυτόν. Ο Αμερικανός πρόεδρος δεν ανησυχεί για αυτόν τον δείκτη. Γιατί λοιπόν να θυσιαστεί αυτό που είναι πραγματικά σημαντικό; Όσο για τη Fed, η κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει το επιτόκιο. Αλλά αν αύριο ο Trump ξεκινήσει έναν νέο πόλεμο; Τι νόημα έχει η μάχη κατά του πληθωρισμού, αν οι ενέργειες του προέδρου μπορούν να ακυρώσουν κάθε προσπάθεια;

Λίγα λόγια για τη γεωπολιτική: η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζεται. Ούτε το Ιράν ούτε οι ΗΠΑ προτίθενται να υποχωρήσουν, επομένως η σύγκρουση μπορεί να αποδειχθεί παρατεταμένη. Ίσως σε πέντε ή δέκα χρόνια ο Trump να μπορούσε να ασκήσει πίεση στο Ιράν, αλλά ο Trump είναι 80 ετών... Του απομένουν 2,5 χρόνια θητείας... Δεν μπορεί να γίνει πρόεδρος των ΗΠΑ για τρίτη φορά... Ένας νέος Αμερικανός πρόεδρος είναι απίθανο να ακολουθήσει τόσο ακραία πολιτική... Είναι δύσκολο να πιστέψει κανείς ότι οι Αμερικανοί θα κάνουν το ίδιο λάθος για τρίτη φορά στις κάλπες... Όλα δείχνουν ότι η σύγκρουση θα συνεχιστεί όσο ο Trump παραμένει πρόεδρος και διατηρεί την πλήρη εξουσία. Πλήρη εξουσία διατηρεί μόνο μέχρι τον Νοέμβριο φέτος. Όσον αφορά το δολάριο, οι traders και οι επενδυτές έχουν προ πολλού προεξοφλήσει και αφομοιώσει τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Δεν θα αναμέναμε ένα ισχυρό ράλι του δολαρίου σε περίπτωση περαιτέρω κλιμάκωσης.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους GBP/USD κατά τις τελευταίες 5 ημέρες διαπραγμάτευσης είναι 53 pips. Για τη στερλίνα/δολάριο, αυτή η τιμή θεωρείται «χαμηλή». Την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, επομένως, αναμένουμε κίνηση εντός ενός εύρους που οριοθετείται από τα 1,3474 και 1,3580. Το κύριο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης έχει στραφεί ανοδικά, υποδεικνύοντας ανοδική τάση. Ο δείκτης CCI εισήλθε σε ζώνη υπερπώλησης, προειδοποιώντας για πιθανό τέλος της διόρθωσης.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος GBP/USD διατηρεί ανοδική τάση. Οι πολιτικές του Trump θα συνεχίσουν να ασκούν πίεση στην οικονομία των ΗΠΑ, επομένως δεν αναμένουμε μακροπρόθεσμη ενίσχυση του δολαρίου. Το 2026 υπήρξε θετική χρονιά για το δολάριο λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων, αλλά κάθε ιστορία κάποτε τελειώνει. Στο εβδομαδιαίο TF εξακολουθεί να παραμένει ένα πλαγιοκαθοδικό εύρος μεταξύ 1,3150 και 1,3780 εντός μιας ανοδικής τάσης τεσσάρων ετών, γεγονός που μας επιτρέπει να αναμένουμε περαιτέρω ενίσχυση της στερλίνας μεσοπρόθεσμα. Μακρές θέσεις με στόχους τα 1,3611 και 1,3672 μπορούν να εξεταστούν όταν η τιμή βρίσκεται πάνω από τον κινητό μέσο όρο. Τιμή κάτω από τον κινητό μέσο όρο επιτρέπει βραχυπρόθεσμες πωλήσεις με στόχους τα 1,3474 και 1,3428.

Επεξηγήσεις για τα διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον εντοπισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, η τάση είναι επί του παρόντος ισχυρή.
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις: 20, 0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση στην οποία πρέπει να γίνεται η συναλλαγή.
• Τα επίπεδα Murray αποτελούν επίπεδα στόχου για τις κινήσεις και τις διορθώσεις.
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου θα διαπραγματεύεται το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, με βάση την τρέχουσα μεταβλητότητα.
• Η είσοδος του δείκτη CCI σε ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή υπεραγορασμένης κατάστασης (πάνω από +250) σηματοδοτεί επικείμενη αντιστροφή της τάσης.