01.09.202609:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Κάτω από τον Κινητό Μέσο Όρο 200 Ημερών: Ένας ιστορικός Αύγουστος ολοκληρώνεται με τεχνική διάσπαση

Ο χρυσός σταθεροποιήθηκε έπειτα από δύο ημέρες πτώσης, ωστόσο παραμένει υπό πίεση, διαπραγματευόμενος γύρω στα $4.445 ανά ουγγιά. Το ασήμι παρέμεινε αμετάβλητο στα $66,56, ενώ η πλατίνα και το παλλάδιο παρουσίασαν ελάχιστες μεταβολές. Αξίζει να σημειωθεί ότι στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις το μέταλλο έχασε πάνω από 3,5 τοις εκατό.

Η αφορμή για τον πανικό ήταν η επανέναρξη των αμοιβαίων επιθέσεων μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν, η πρώτη εδώ και σχεδόν έναν μήνα. Οι αμερικανικές δυνάμεις επιτέθηκαν σε νησί στο Στενό του Ορμούζ και η Ισλαμική Δημοκρατία απάντησε με πλήγματα στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και την Ιορδανία. Σημαντικό για τον χρυσό είναι ότι αυτή η κλιμάκωση λειτουργεί μέσω ενός αντιφατικού μηχανισμού: από τη μία, αυξάνει το γεωπολιτικό premium, ενώ από την άλλη, ωθεί ανοδικά τις τιμές της ενέργειας, ενισχύοντας έτσι τις πιέσεις προς τη Federal Reserve για αύξηση των επιτοκίων, κάτι που παραδοσιακά είναι αρνητικό για τα μη αποδοτικά (μη τοκοφόρα) μέταλλα.

Πρέπει να σημειωθεί ότι τα πλήγματα αναδεικνύουν τον συνεχιζόμενο, άλυτο χαρακτήρα της βασικής διαμάχης. Η Washington και η Tehran εξακολουθούν να διαφωνούν για το καθεστώς του στενού, μετά από περισσότερους από έξι μήνες σύγκρουσης που έχουν ταράξει τις αγορές ενέργειας.

Στο μεταξύ, η επίδοση του μετάλλου τον Αύγουστο παραμένει εντυπωσιακή. Ο χρυσός ενισχύθηκε σχεδόν κατά 10 τοις εκατό μέσα στον μήνα, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον Ιανουάριο, τροφοδοτούμενη από την απροσδόκητη ανακοίνωση του U.S. Treasury στα μέσα του μήνα σχετικά με την αύξηση των αγορών ομολόγων (bond repurchases). Ωστόσο, αυτό επισκιάστηκε από την ομιλία του Kevin Warsh, κατά την οποία ο πρόεδρος της Fed υποσχέθηκε να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό. Αμέσως μετά, οι traders αποτίμησαν πιθανότητα άνω του 60 τοις εκατό για αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση της 15-16 Σεπτεμβρίου, προκαλώντας πτώση του μετάλλου κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, που συχνά θεωρείται σημαντικός δείκτης momentum. Επιπλέον, η διάσπαση αυτού του ορίου νωρίτερα τον Αύγουστο είχε θεωρηθεί επιβεβαίωση της ισχύος της ανάκαμψης, επομένως η επιστροφή κάτω από αυτό υποδηλώνει τεχνική επιδείνωση (technical breakdown).

Βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου ο χρυσός έχει παγιδευτεί μεταξύ δύο εξίσου ισχυρών δυνάμεων. Η «γερακίσια» Fed και η αυξανόμενη πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο λειτουργούν ευθέως εις βάρος του μετάλλου μέσω του καναλιού των επιτοκίων, ενώ η γεωπολιτική κλιμάκωση και το πρόγραμμα επαναγορών ομολόγων που ξεκινά στις 9 Σεπτεμβρίου το στηρίζουν μέσω του risk premium και του αφηγήματος της υποτίμησης.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές πρέπει να ανακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4.481. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4.540, πάνω από τα οποία θα είναι αρκετά δύσκολο να υπάρξει διάσπαση. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα είναι η περιοχή των $4.609. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο της ζώνης των $4.425. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση αυτού του εύρους θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών και θα μπορούσε να πιέσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $4.372, με προοπτική κίνησης έως τα $4.304.