31.08.202612:39 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Bitcoin αναζητά τον μύθο του

Η τιμή αποτυπώνει τα πάντα. Οι traders έχουν μάθει καλά αυτή την αλήθεια. Το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα 80.000 δολάρια μετά τη δήλωση του Προέδρου της Fed Kevin Warsh ότι θα επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%, γεγονός που ανέβασε τις αποδόσεις των Treasuries και περιόρισε τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου. Ωστόσο, η διόρθωση ήταν ήπια και δεν συνιστά αναστροφή της τάσης στην αγορά crypto.

Ο Kevin Warsh τόνισε ότι οι χρηματοοικονομικές συνθήκες δεν είναι περιοριστικές και ότι ο πληθωρισμός πρέπει ξεκάθαρα να κινηθεί προς τον στόχο της Fed. Αυτή η διατύπωση ενισχύει τις προσδοκίες για παρατεταμένη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Παρ’ όλα αυτά, το ζεύγος BTC/USD παραμένει σημαντικά πάνω από τα επίπεδα στις αρχές του μήνα, απορροφώντας με ευκολία το «hawkish» σήμα.

Στην αγορά crypto εξακολουθούν να απουσιάζουν οι καθαρές κατευθυντήριες τοποθετήσεις μετά το short squeeze που προκλήθηκε από τη ρεκόρ ρευστοποίηση μοχλευμένων «bear» θέσεων. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Coinglass, το open interest στα Bitcoin futures δεν έχει ανακάμψει. Στην πραγματικότητα, η αγορά επιδεικνύει έναν βαθμό ωριμότητας που δεν υπήρχε σε προηγούμενους κύκλους.

Οι traders κοιτούν πλέον μακροπρόθεσμα σημεία αναφοράς. Σύμφωνα με μελέτη της Galaxy Digital, σε τέσσερις από τις πέντε ολοκληρωμένες «bear» αγορές, μια διάσπαση πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 εβδομάδων σηματοδότησε την οριστική διαμόρφωση του πυθμένα. Αν αυτό είναι σύμπτωση ή επαναλαμβανόμενο μοτίβο θα φανεί με τον χρόνο.

Δυναμική Bitcoin και Χρυσού

Ένας κούκος δεν φέρνει την άνοιξη. Την εβδομάδα πριν από τις 28 Αυγούστου, 2,5 δισ. δολάρια κατευθύνθηκαν σε spot Bitcoin funds. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη εισροή από τον Οκτώβριο. Ο χρυσός και άλλα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία επίσης ενισχύθηκαν, στο πλαίσιο αυτού που αποκαλείται debasement trade. Η ουσία αυτού του trade είναι ότι οι επενδυτές ενσωματώνουν στις αποτιμήσεις τις προσδοκίες για αποδυνάμωση του δολαρίου λόγω της ανόδου των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.

Ωστόσο, μέρος αυτής της κίνησης δεν είναι τίποτε άλλο από στροφή προς τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, εν μέσω ανησυχιών για τον δανεισμό των ΗΠΑ και τις πολιτικές του Λευκού Οίκου. Οι δηλώσεις του Υπουργού Οικονομικών Scott Bessent ενέτειναν αυτές τις ανησυχίες, παρότι το κρυπτονόμισμα έχει ήδη απολέσει μέρος των κερδών του, υποχωρώντας κάτω από τα 80.000 δολάρια.

Η επιφυλακτικότητα των επενδυτών είναι δικαιολογημένη. Η κατάρρευση του Οκτωβρίου, όταν το Bitcoin υποχώρησε περισσότερο από 12% μετά τις απειλές του Trump για επιβολή δασμών κατά της Κίνας, έδειξε πόσο γρήγορα μπορούν να καταρρεύσουν τα πιο ελκυστικά αφηγήματα. Στο μεταξύ, ο χρυσός συνέχισε την ανοδική του πορεία προς ιστορικά υψηλά, επιβεβαιώνοντας τη θέση του ως το κύριο ασφαλές καταφύγιο.

Ιδίως καθώς οι κίνδυνοι κλιμάκωσης των εμπορικών συγκρούσεων μεταξύ ΗΠΑ, Καναδά και Κίνας, σε συνδυασμό με τις εντάσεις γύρω από το Ιράν, συγκρατούν τους "ταύρους" στο ζεύγος BTC/USD.

Έτσι, το Bitcoin εξακολουθεί να αναζητά μια καθιερωμένη αφήγηση που να μπορεί να αναδείξει τη θεμελιώδη αξία του, αντί για το καθεστώς του ως κερδοσκοπικού περιουσιακού στοιχείου. Αυτό το κυνήγι έχει γίνει πιο επίμονο από τότε που το token μπήκε στα «εφηβικά του χρόνια» και προσέλκυσε το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών. Θα βρει τελικά τον θρύλο του;

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το BTC/USD βρίσκεται σε φάση συσσώρευσης μετά από μια απότομη ανοδική κίνηση. Ο καταλύτης για την επάνοδο σε long θέσεις θα είναι οι διασπάσεις άνω των επιπέδων αντίστασης στα $79.450, $80.000 και $81.200.