19.08.202600:47 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός βρίσκεται στο περιθώριο. Γιατί;

Την Τρίτη, ο χρυσός φάνηκε να υστερεί, ιδιαίτερα από τη στιγμή που οι τιμές του πετρελαίου σταμάτησαν να ανεβαίνουν και επέστρεψαν στα επίπεδα κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας. Ας προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε την κατάσταση.

Η κίνηση στο XAU/USD φαίνεται αντιφατική, αλλά μόνο με την πρώτη ματιά.

Παρά τη σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου, το κίτρινο μέταλλο δέχθηκε πιέσεις. Ο βασικός λόγος είναι ο συνδυασμένος αντίκτυπος δύο ισχυρών παραγόντων, που υπερίσχυσαν της επίδρασης των τιμών της ενέργειας.

Παράγοντας 1: Άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων (ο κύριος λόγος)

Ενώ οι τιμές του πετρελαίου σταθεροποιήθηκαν, η απόδοση των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ έφτασε σε υψηλά πολλών ετών. Αυτό ασκεί πίεση στον χρυσό, επειδή:

• Αυξημένο κόστος ευκαιρίας: Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων καθιστούν τη διακράτηση του χρυσού, που δεν προσφέρει απόδοση, λιγότερο ελκυστική για τους επενδυτές, καθώς μπορούν να αποκομίσουν κέρδη από άλλα, ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό, με τη σειρά του, οδηγεί σε εκροές κεφαλαίων από το πολύτιμο μέταλλο.
• Ενίσχυση του δολαρίου: Οι αυξανόμενες αποδόσεις συνήθως στηρίζουν το δολάριο ΗΠΑ, και ένα ισχυρότερο δολάριο καθιστά τον χρυσό ακριβότερο για κατόχους άλλων νομισμάτων.

Παράγοντας 2: Ρευστοποίηση κερδών μετά από ισχυρό ράλι

Η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Η πτώση της Τρίτης φαίνεται ως μια φυσιολογική τεχνική διόρθωση και ρευστοποίηση κερδών μετά από τέτοια άνοδο, σύμφωνα με οικονομολόγους. Οι επενδυτές που κατοχυρώνουν κέρδη κλείνουν τις ανοδικές θέσεις τους, ασκώντας επιπλέον πίεση στην τιμή.

Γιατί το πετρέλαιο είχε μικρότερη επιρροή;

Ακόμη κι αν οι τιμές του πετρελαίου δεν συνέχισαν να αυξάνονται την Τρίτη, οι προηγούμενες ανόδοι διατήρησαν τους κινδύνους πληθωρισμού στο προσκήνιο: οι επενδυτές φοβούνται ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορεί να αναγκάσουν τη Federal Reserve να διατηρήσει μια πιο αυστηρή νομισματική πολιτική για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Αυτό, με τη σειρά του, στηρίζει τις υψηλές αποδόσεις των ομολόγων και ενισχύει το δολάριο, γεγονός που πιέζει τον χρυσό.

Συμπερασματικά, η πίεση στον χρυσό δεν προήλθε από τη δυναμική του πετρελαίου αυτή καθαυτή, αλλά από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και τη ρευστοποίηση κερδών. Αυτοί οι παράγοντες αποδείχθηκαν ισχυρότεροι από κάθε πιθανή στήριξη που θα μπορούσε να προέλθει από τη σταθεροποίηση των τιμών του πετρελαίου.

Βραχυπρόθεσμες προοπτικές για το XAU/USD αυτή την εβδομάδα και επίπεδα εισόδου

Ο χρυσός βρίσκεται σε μια ενδιαφέρουσα φάση. Σύμφωνα με έρευνα 10 αναλυτών της Wall Street, οι 9 από αυτούς (90%) αναμένουν περαιτέρω άνοδο των τιμών του χρυσού την επόμενη εβδομάδα. Μεταξύ 150 μεγάλων ιδιωτών επενδυτών, το 68% επίσης προβλέπει συνέχιση της ανόδου, σύμφωνα με δημοσιεύματα.

Η τρέχουσα τεχνική εικόνα μοιάζει με βραχυπρόθεσμη διόρθωση στο πλαίσιο μιας συνεχιζόμενης ανοδικής τάσης. Μέχρι το τέλος της αμερικανικής συνεδρίασης της Τρίτης, ο χρυσός δοκίμαζε τη ζώνη στήριξης στα 4340,00 (EMA144 στο ημερήσιο γράφημα και EMA200 στο ωριαίο γράφημα) έως 4350,00.

Βασικά Γεγονότα της Εβδομάδας

Ο κύριος καταλύτης θα είναι τα πρακτικά της συνεδρίασης της FOMC, τα οποία αναμένεται να δημοσιευθούν την Τετάρτη. Ενδέχεται να προσφέρουν σημαντικές ενδείξεις για το πόσο έντονες ήταν οι διαφωνίες εντός της Επιτροπής. Τον Ιούλιο, η ψηφοφορία ήταν 9-3, σηματοδοτώντας τις πρώτες τρεις διαφωνίες από το 2016. Αν τα πρακτικά αποκαλύψουν περισσότερα μέλη σε διαφωνία από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί, αυτό θα μπορούσε να στηρίξει τον χρυσό. Διαφορετικά, θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις.

Βασικά Γεγονότα προς Παρακολούθηση

Σημεία Εισόδου στην Αγορά

Σημειώνεται ότι τώρα δεν είναι η καλύτερη στιγμή για αγορές· προτιμότερο είναι να αναμένει κανείς μια διόρθωση.

Σενάριο Αγοράς σε Διόρθωση (Προτεραιότητα):

• Ζώνη Αναμονής: 4340,00–4320,00
• Stop-Loss: κάτω από 4310,00
• Εναλλακτική Ζώνη: 4290,00 (EMA200 στο ημερήσιο γράφημα)–4240,00 (EMA50 στο ημερήσιο γράφημα)
• Stop-Loss: κάτω από 4230,00
• Στόχοι: 4410,00–4420,00 (πρώτος στόχος), 4430,00–4440,00 και 4490,00 (δεύτερος και τρίτος στόχος).
• Λογική: Τα επίπεδα αυτά αντιπροσωπεύουν ζώνη στήριξης και δίκαιης αποτίμησης, όπου οι αγοραστές θα μπορούσαν να επανέλθουν στην αγορά.

Σενάριο Breakout:

• Συνθήκη Εισόδου: Πειστικό κλείσιμο πάνω από 4400,00–4410,00.
• Στόχοι: 4420,00–4425,00, στη συνέχεια 4450,00–4460,00.
• Λογική: Επιβεβαίωση ότι οι αγοραστές έχουν υπερβεί τη ζώνη αντίστασης.

Πτωτικό Σενάριο:

• Συνθήκη: Διάσπαση και κλείσιμο κάτω από τη στήριξη στις 4340,00.
• Στόχοι: 4300,00–4290,00 (επόμενη στήριξη).
• Λογική: Αποδυνάμωση της ανοδικής ορμής, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε βαθύτερη διόρθωση.

Πιο Πιθανό Σενάριο — συσσώρευση στην περιοχή 4290,00–4450,00 με επακόλουθο ανοδικό breakout σε αντίδραση σε ευνοϊκά σήματα από τη Fed.

Συμπέρασμα και Συστάσεις

• Διατηρήστε στάση προσοχής ενόψει της δημοσίευσης των πρακτικών της FOMC και του Jackson Hole symposium — η μεταβλητότητα μπορεί να είναι αυξημένη.
• Τηρείτε αυστηρά τα stop-loss — η διάσπαση κρίσιμων επιπέδων μπορεί να πυροδοτήσει ισχυρές κινήσεις.
• Παρακολουθείτε τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και τα σχόλια των εκπροσώπων της Fed, που παραμένουν βασικοί καταλύτες.
• Λάβετε υπόψη ότι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων μπορεί να αναζωπυρώσει τους πληθωριστικούς κινδύνους και να επαναφέρει τις hawkish προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed, περιορίζοντας περαιτέρω την άνοδο του χρυσού.