Το GBP/USD συνεχίζει να ενισχύεται, κάτι που θεωρώ πλήρως δικαιολογημένο. Οι αναφορές για την οικονομία των ΗΠΑ, την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό έχουν σε μεγάλο βαθμό κλείσει τη συζήτηση σχετικά με το αν η FOMC θα αυξήσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο. Τα Nonfarm Payrolls μειώθηκαν για τέταρτη συνεχόμενη φορά και πέρασαν σε αρνητικό έδαφος. Η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδύνεται. Ο πληθωρισμός αποκλιμακώνεται. Η κατάσταση μπορεί να αλλάξει με τον χρόνο, αλλά προς το παρόν η FOMC βρίσκεται πολύ πιο κοντά σε μια στάση αναμονής παρά στη λήψη «επιθετικών» (“hawkish”) αποφάσεων. Τις τελευταίες εβδομάδες κυκλοφορούσαν ευρέως στην αγορά φήμες ότι ο υψηλός πληθωρισμός θα ανάγκαζε τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια. Ο Kevin Warsh μίλησε επίσης για υπερβολικό πληθωρισμό που πρέπει να επανέλθει στον στόχο. Ωστόσο, όπως ανέμενα, ο πληθωρισμός δεν είναι ο μόνος παράγοντας που έχει σημασία για τον ρυθμιστή. Η αγορά εργασίας είναι εξίσου σημαντική για τη FOMC και η τρέχουσα κατάστασή της δεν μπορεί να αγνοηθεί. Συνολικά, η κατάσταση για τη Fed τον Αύγουστο έχει γίνει εξαιρετικά δύσκολη. Μια περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω αποδυνάμωση της οικονομίας και της αγοράς εργασίας. Ταυτόχρονα, και η αναμονή είναι προβληματική, καθώς ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αρχίσει να επιταχύνεται ξανά. Ο Donald Trump δεν είναι διατεθειμένος να κάνει παραχωρήσεις στο Ιράν, ενώ το Ιράν δεν βλέπει λόγο να καταλήξει σε οποιαδήποτε συμφωνία με τον Trump. Η σύγκρουση συνεχίζεται, ο αποκλεισμός στα Στενά του Ορμούζ παραμένει, και το φθινόπωρο ξεκινά σε τρεις εβδομάδες. Μια ενεργειακή κρίση λίγους μόλις μήνες πριν από την έναρξη του χειμώνα θα δημιουργούσε πρόσθετους κινδύνους. Μέχρι το τέλος της εβδομάδας, οι αγοραστές (bulls) επανέλαβαν τη δικαιολογημένη πίεσή τους.
Όπως έχω ήδη επισημάνει, η γεωπολιτική δεν έχει πλέον ευνοϊκή επίδραση στο δολάριο, καθώς οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν έχουν ουσιαστικά βαλτώσει. Επισήμως, η Τεχεράνη διαπραγματεύεται μόνο με το Ομάν. Παραμένει ασαφές σε τι θα οδηγήσουν αυτές οι συνομιλίες όσον αφορά τον τερματισμό της σύγκρουσης και την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ. Το Ιράν ενδέχεται να καταφέρει να συμφωνήσει με το Ομάν στους όρους ελέγχου των Στενών του Ορμούζ, αλλά πώς θα επιλύσει αυτό τη σύγκρουση με τις Ηνωμένες Πολιτείες και θα τερματίσει τον αμερικανικό αποκλεισμό των στενών;
Αυτή την εβδομάδα, οι τιμές του πετρελαίου ανέβηκαν στα 92 δολάρια το βαρέλι. Αν η κατάσταση εξελιχθεί σύμφωνα με το πιο απαισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα συνεχίσουν να αυξάνονται και θα επανελέγξουν τα υψηλά του Μαρτίου–Μαΐου. Σε αυτήν την περίπτωση, ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες ή στο Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε να αρχίσει να επιταχύνεται εκ νέου. Αν, αντίθετα, η κατάσταση εξελιχθεί σύμφωνα με το αισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα επιστρέψουν στην περιοχή των 60–70 δολαρίων το βαρέλι. Τότε μπορεί να μην είναι αναγκαία περαιτέρω σύσφιξη από τη Fed, ενώ η Bank of England προς το παρόν δεν αντιμετωπίζει ιδιαίτερη πίεση από υψηλό πληθωρισμό. Ωστόσο, στην παρούσα φάση είναι η Fed που δεν μπορεί να δεσμευτεί σε μια «επιθετική» (“hawkish”) κίνηση, ενώ η Bank of England, αντίθετα, είναι έτοιμη να σφίξει τη νομισματική πολιτική αν ο πληθωρισμός αρχίσει να επιταχύνεται, αν και προς το παρόν δεν υπάρχουν τέτοια σημάδια.
Η τεχνική ανάλυση δείχνει ένα νέο ανοδικό σκέλος. Οι traders έχουν αυτή τη στιγμή δύο «ανοδικές» (“bullish”) ανισορροπίες (24 και 25), εντός των οποίων μπορούν να εξεταστούν ευκαιρίες αγορών. Η ανισορροπία 24 έχει ήδη δώσει ένα «ανοδικό» σήμα στο οποίο θα μπορούσαν να έχουν ανταποκριθεί οι traders. Επί του παρόντος δεν υπάρχουν «πτωτικά» (“bearish”) patterns. Δεν έχουν σημειωθεί πρόσφατα liquidity sweeps. Συνεπώς, οι traders προς το παρόν χρειάζεται απλώς να διατηρήσουν ανοικτές τις long θέσεις τους. Μια ακόμη «ανοδική» ανισορροπία μπορεί να σχηματιστεί την επόμενη εβδομάδα, μετά την ισχυρή άνοδο της Παρασκευής.
Το οικονομικό υπόβαθρο της Παρασκευής δεν ήταν ο κύριος λόγος για την ανανεωμένη πτώση του δολαρίου και την υποχώρηση των πωλητών (bears). Οι πρώτες ανακοινώσεις δημοσιεύθηκαν μόλις πριν από λίγες ώρες και στήριξαν πλήρως τους αγοραστές. Οι U.S. Retail Sales ήταν πολύ πιο αδύναμες από ό,τι ανέμεναν οι traders, ενώ ο University of Michigan Consumer Sentiment Index κατέγραψε νέα επιδείνωση. Έτσι, τα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ απλώς επέτρεψαν στους αγοραστές να ενισχύσουν περαιτέρω την ανοδική τους κίνηση.
Το συνολικό θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει τέτοιο ώστε, μακροπρόθεσμα, δεν βλέπω πολλούς λόγους να αναμένουμε κάτι διαφορετικό από την υποχώρηση του δολαρίου. Ο πόλεμος μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών δεν άλλαξε αυτή την άποψη. Ούτε την άλλαξε η πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων από τη Fed το 2026. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις οδήγησαν την αγορά να επικεντρωθεί για μερικούς μήνες στο καθεστώς ασφαλούς καταφυγίου του δολαρίου, αλλά η σύγκρουση έχει ήδη περάσει τη φάση της έντονης κλιμάκωσης. Οι πιθανότητες σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC έχουν μειωθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, ασκώντας πίεση στο αμερικανικό νόμισμα. Ως εκ τούτου, κατά τη γνώμη μου, κάθε άνοδος του δολαρίου είναι προσωρινή και τροφοδοτείται από βραχυπρόθεσμους παράγοντες. Δεν βλέπω λόγους για ένα νέο πτωτικό (“bearish”) ανοδικό σκέλος σε σχέση με το GBP.
Στις 17 Αυγούστου, το οικονομικό ημερολόγιο δεν περιλαμβάνει σημαντικές ανακοινώσεις. Το οικονομικό υπόβαθρο είναι απίθανο να επηρεάσει το κλίμα της αγοράς τη Δευτέρα.
Η μακροπρόθεσμη προοπτική για τη στερλίνα παραμένει ανοδική. Μετά τα liquidity sweeps των δύο πιο πρόσφατων swings, οι αγοραστές ξεκίνησαν μια ανοδική κίνηση, η οποία ακολούθησε από διορθωτική υποχώρηση και ένα ακόμη ανοδικό σκέλος. Βραχυπρόθεσμα, αναμένω η στερλίνα να συνεχίσει να ενισχύεται, καθώς η πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη FOMC είναι αυτή τη στιγμή εξαιρετικά χαμηλή. Αν οι πωλητές ξεκινήσουν ένα νέο πτωτικό σκέλος, θα απαιτηθούν πτωτικά patterns για άνοιγμα short θέσεων, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχουν. Οι αγοραστές έλαβαν σήμα αγοράς από την ανισορροπία 24, το οποίο παραμένει έγκυρο. Οι στόχοι για περαιτέρω άνοδο της στερλίνας είναι τα υψηλά της 15ης Ιουλίου και της 1ης Μαΐου στο 1,3557 και 1,3656 αντίστοιχα· ο πρώτος στόχος έχει ήδη επιτευχθεί. Οι traders θα πρέπει να παρακολουθούν στενά το swing στο 1,3557, από όπου μπορεί να σημειωθεί liquidity sweep. Αν αυτό συμβεί, η στερλίνα θα μπορούσε να υποχωρήσει κάπως.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
