14.08.202618:37 Форекс анализи и прегледи: GBP/USD – Анализ на Smart Money: Множество фактори допринасят за спада на долара

GBP/USD продължава да се повишава, което според мен е напълно оправдано. Данните за икономиката на САЩ, пазара на труда и инфлацията до голяма степен сложиха край на спора дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Nonfarm Payrolls намаля за четвърти пореден път и се понижи под нулата. Икономиката на САЩ се забавя. Инфлацията спада. Ситуацията може да се промени с течение на времето, но към момента FOMC е много по-близо до изчаквателна позиция, отколкото до вземане на „ястребови“ решения. През последните седмици на пазара широко се разпространиха слухове, че високата инфлация ще принуди Fed да повиши лихвите. Kevin Warsh също говори за прекомерна инфлация, която трябва да бъде върната към целевото ниво. Въпреки това, както очаквах, инфлацията не е единственият фактор, който има значение за регулатора. Пазарът на труда е не по-малко важен за FOMC и текущото му състояние не може да бъде пренебрегнато. Като цяло, ситуацията за Fed през август стана изключително трудна. Затягането на монетарната политика може да доведе до допълнително отслабване на икономиката и пазара на труда. В същото време и изчакването е проблематично, тъй като инфлацията може отново да започне да се ускорява. Donald Trump не желае да прави отстъпки на Иран, а Иран не вижда смисъл да сключва каквито и да било споразумения с Trump. Конфликтът продължава, блокадата на Ормузкия проток остава, а есента започва след три седмици. Енергийна криза само няколко месеца преди началото на зимата би създала допълнителни рискове. До края на седмицата „биковете“ възобновиха оправдания си натиск.

Както вече отбелязах, геополитиката вече не оказва благоприятно въздействие върху долара, тъй като преговорите между Съединените щати и Иран на практика са в застой. Официално Техеран води преговори само с Оман. Все още не е ясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяването на конфликта и повторното отваряне на Ормузкия проток. Иран може да успее да се споразумее с Оман за условията за контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със Съединените щати и би сложило край на американската блокада на протока?

Тази седмица цените на петрола се повишиха до 92 долара за барел. Ако ситуацията се развие според най-песимистичния сценарий, цените на петрола ще продължат да растат и ще тестват отново върховете от март–май. В този случай инфлацията в САЩ или Обединеното кралство може отново да започне да се ускорява. Ако ситуацията се развие според оптимистичния сценарий, цените на петрола ще се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. В такъв случай допълнително затягане от страна на Fed може да не е необходимо, докато Bank of England в момента не е под силен натиск от висока инфлация. Засега обаче именно Fed не може да си позволи да се ангажира с „ястребов“ ход, докато Bank of England, обратно, е готова да затегне монетарната политика, ако инфлацията започне да се ускорява, макар че към момента няма признаци за това.

Техническият анализ показва нов възходящ импулс. В момента трейдърите разполагат с два „бичи“ дисбаланса (24 и 25), в рамките на които могат да се разглеждат възможности за покупки. Дисбаланс 24 вече даде „бичи“ сигнал, по който трейдърите можеха да действат. В момента няма „мечи“ модели. През последно време не са наблюдавани liquidity sweeps. Затова за трейдърите сега е достатъчно да поддържат отворени дългите си позиции. Още един „бичи“ дисбаланс може да се формира следващата седмица след силното повишение в петък.

Икономическият фон в петък не беше основната причина за подновения спад на долара и отстъплението на „мечките“. Първите отчети бяха публикувани едва преди няколко часа и изцяло подкрепиха „биковете“. U.S. Retail Sales се оказаха много по-слаби от очакванията на трейдърите, а University of Michigan Consumer Sentiment Index показа ново влошаване. Така икономическите данни от САЩ просто позволиха на „биковете“ да засилят натиска си.

Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план виждам малко основания да се очаква нещо различно от отслабване на долара. Войната между Иран и Съединените щати не промени тази гледна точка. Възможността за повишения на лихвите от Fed през 2026 г. също не я промени. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да се фокусира върху статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Шансовете за затягане на монетарната политика от FOMC значително намаляха през последните седмици, което оказва натиск върху американската валута. Затова, според мен, всеки ръст на долара е временен и движен от краткосрочни фактори. Не виждам основания за ново „мечо“ настъпление.

Новинарски календар за Съединените щати и Обединеното кралство:

На 17 август икономическият календар не съдържа важни публикации. Икономическият фон едва ли ще окаже влияние върху пазарните настроения в понеделник.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:

Дългосрочната перспектива за паунда остава възходяща. След liquidity sweeps на последните две колебания „биковете“ започнаха настъпление, последвано от корективно отдръпване и нов възходящ ход. В краткосрочен план очаквам паундът да продължи да поскъпва, тъй като вероятността за затягане на монетарната политика от FOMC в момента е изключително ниска. Ако „мечките“ започнат ново настъпление, за къси позиции ще са необходими „мечи“ модели, но към момента такива липсват. „Биковете“ получиха сигнал за покупка от дисбаланс 24, който остава валиден. Целите за по-нататъшен ръст на паунда са върховете от 15 юли и 1 май при 1.3557 и 1.3656 съответно; първата цел вече беше достигната. Трейдърите трябва да обръщат особено внимание на колебанието при 1.3557, откъдето може да се случи liquidity sweep. Ако това стане, паундът може да се понижи донякъде.