11.08.202618:06 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Το ζεύγος κινείται πιο κοντά σε ανοδική τάση

Το ζεύγος EUR/USD παραμένει εντός του τοπικού καθοδικού impuls που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου, αλλά με κάθε μέρα που περνά, οι αγοραστές (bulls) πλησιάζουν στο να διαμορφώσουν τη δική τους τάση. Για να το πετύχουν, πρέπει να ακυρώσουν το καθοδικό Imbalance 17, κάτι που θα μπορούσε να έχει συμβεί ήδη πριν από μία εβδομάδα. Ωστόσο, την πιο κρίσιμη στιγμή οι bulls έχασαν τη δυναμική τους και δεν κατάφεραν να παγιωθούν πάνω από το Imbalance 17. Το θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει δυσμενές για τους πωλητές (bears). Οι traders δεν έλαβαν κανένα σαφές σήμα από τον Kevin Warsh που να υποδηλώνει ετοιμότητα για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Τον Ιούλιο, ο αριθμός των νέων θέσεων εργασίας Nonfarm Payrolls μειώθηκε κατά 23.000, σημειώνοντας πτώση για τέταρτο συνεχόμενο μήνα. Ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε κατά 0,7% τον Ιούνιο. Όλα αυτά υποδεικνύουν ότι δεν θα πρέπει να αναμένεται σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από το FOMC τον Σεπτέμβριο. Όπως προειδοποιούσα τις τελευταίες εβδομάδες, αν η αγορά εργασίας εμφανίσει ξανά αδύναμα αποτελέσματα, αυτό θα αποτελέσει αρκετά ισχυρό λόγο για τη Fed να εγκαταλείψει μια αύξηση επιτοκίων. Φυσικά, αυτό δεν μπορεί να ειπωθεί με βεβαιότητα, αλλά είμαι σχεδόν σίγουρος ότι δεν θα δούμε σύσφιξη πολιτικής στο άμεσο μέλλον. Οι traders πλέον χρειάζεται μόνο να περιμένουν την έκθεση πληθωρισμού για τον Ιούλιο, μετά την οποία θα μπορούν να σταματήσουν να εικάζουν σχετικά με την απόφαση της Fed μέχρι τις αρχές Σεπτεμβρίου, όταν θα δημοσιευτεί η επόμενη έκθεση Nonfarm Payrolls. Οι bulls χρειάζονται μια αδύναμη έκθεση πληθωρισμού που θα μειώσει περαιτέρω τις πιθανότητες σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Οι bears χρειάζονται μια ισχυρή έκθεση πληθωρισμού που θα αποκαταστήσει τις προσδοκίες της αγοράς για αύξηση επιτοκίων από το FOMC.

Υπενθυμίζω ότι οι προσδοκίες για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed είναι προς το παρόν μόνο προσδοκίες και μπορεί να αλλάξουν ως αντίδραση σε γεωπολιτικές εξελίξεις ή οικονομικά δεδομένα. Τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έδειξαν αδύναμες επιδόσεις, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε και η ανάπτυξη του ΑΕΠ μειώθηκε. Αυτοί οι τρεις παράγοντες εγείρουν αμφιβολίες για μια αύξηση επιτοκίων από το FOMC στο ορατό μέλλον. Αν ο Donald Trump δεν παραπλανεί τις αγορές και το Στενό του Ορμούζ ανοίξει ξανά, αυτό θα αποτελέσει έναν επιπλέον λόγο για την αγορά να πουλήσει το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, το οποίο θα γίνει λιγότερο ελκυστικό αν η σύγκρουση επιλυθεί έστω και μερικώς.

Η γεωπολιτική παραμένει δευτερεύουσα παράμετρος για τους traders, αλλά συνεχίζει να επηρεάζει την οικονομία. Η Τεχεράνη και η Ουάσιγκτον εξακολουθούν να διαπραγματεύονται μέσω μεσαζόντων, αν μπορεί κανείς να το αποκαλέσει αυτό διαπραγματεύσεις. Αν το Στενό του Ορμούζ ανοίξει ξανά, οι τιμές του πετρελαίου θα υποχωρήσουν και ο πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί. Σε αυτή την περίπτωση, η πιθανότητα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από το FOMC θα μειωθεί ακόμη περισσότερο, καθώς ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να επιβραδύνεται, αν και ήδη βρίσκεται σε σχετικά χαμηλά επίπεδα.

Η τρέχουσα δομή του γραφήματος υποδεικνύει ότι το καθοδικό impuls που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου παραμένει σε ισχύ. Το καθοδικό Imbalance 17 δοκιμάστηκε, αλλά η αντίδραση ήταν ασθενής. Ως εκ τούτου, αυτό το pattern ενδέχεται να ακυρωθεί. Έχει επίσης σχηματιστεί ένα ανοδικό Imbalance 19, το οποίο επιτρέπει στους bulls να παραμένουν αισιόδοξοι για το μέλλον. Αν το Imbalance 17 ακυρωθεί ενώ το Imbalance 19 παραμείνει αδοκίμαστο, οι traders θα πρέπει να περιμένουν νέα ανοδικά patterns πριν εξετάσουν ανοίγματα long θέσεων.

Το οικονομικό υπόβαθρο την Τρίτη ήταν εξαιρετικά αδύναμο. Οι traders δεν θεώρησαν ότι άξιζε να δώσουν προσοχή στις πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις ΗΠΑ ή στην εβδομαδιαία έκθεση ADP, η οποία ούτως ή άλλως είναι λιγότερο σημαντική από τα Nonfarm Payrolls.

Εξακολουθούν να υπάρχουν πολλοί λόγοι για να προχωρήσουν οι bulls το 2026, και ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή δεν έχει μειώσει τον αριθμό τους. Σε δομικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump, που οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δολαρίου πέρυσι, δεν έχουν αλλάξει. Προς το παρόν, δεν βλέπω κάποιον σημαντικό παράγοντα που να στηρίζει το αμερικανικό νόμισμα, παρά τη «hawkish» στάση του FOMC. Παρ’ όλα αυτά, οι bears εξακολουθούν να κυριαρχούν προς το παρόν, ενώ δεν υπάρχουν ανοδικά σήματα.

Οικονομικό Ημερολόγιο ΗΠΑ και ΕΕ:

• Γερμανία – Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (06:00 UTC).
• ΗΠΑ – Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (12:30 UTC).

Στις 12 Αυγούστου, το οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει δύο δημοσιεύσεις, εκ των οποίων η μία είναι εξαιρετικά σημαντική. Το οικονομικό υπόβαθρο θα μπορούσε να έχει ισχυρή επίδραση στο κλίμα της αγοράς κατά το δεύτερο μισό της ημέρας της Τετάρτης.

Πρόβλεψη και Συμβουλές Συναλλαγών για το EUR/USD:

Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος παραμένει στη διαδικασία διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης. Το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ των bears πριν από πέντε μήνες, αλλά η ίδια η τάση δεν μπορεί να θεωρηθεί άκυρη ή ολοκληρωμένη. Επομένως, οι bulls θα μπορούσαν κάλλιστα να συνεχίσουν την άνοδό τους μετά από δύο liquidity sweeps κάτω από σαφώς καθορισμένα χαμηλά. Ένα σήμα πώλησης ενδέχεται να έχει σχηματιστεί εντός του Imbalance 17, αλλά η αντίδραση ήταν ασθενής, οπότε αυτό το pattern πιθανότατα θα ακυρωθεί. Ένα ανοδικό σήμα μπορεί να σχηματιστεί εντός του Imbalance 19, αλλά η τιμή απομακρύνεται ολοένα και περισσότερο από αυτό το pattern. Παρά τη σχετικά ισχυρή άνοδο του ευρώ, προς το παρόν δεν υπάρχουν κατάλληλα επίπεδα από τα οποία να ανοίξουν long θέσεις. Είναι απαραίτητο να περιμένουμε τον σχηματισμό νέων ανοδικών patterns, τη δοκιμή του Imbalance 19 ή, εναλλακτικά, να στραφούμε σε συναλλαγές στο βρετανικό νόμισμα.