Το EUR/USD παραμένει εντός του τοπικού καθοδικού impuls που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου, αν και με κάθε μέρα που περνά οι αγοραστές (bulls) πλησιάζουν στο να διαμορφώσουν μια δική τους τάση. Για να το πετύχουν αυτό, αρκεί να ακυρώσουν το Bearish Imbalance 17.
Ας επαναλάβω μερικά σημαντικά σημεία. Τα imbalances τείνουν να λειτουργούν καλύτερα μέσα στο ίδιο impulse. Αν ένα imbalance σχηματιστεί κατά τη διάρκεια μιας καθοδικής τάσης αλλά δοκιμαστεί αφού η αγορά έχει ήδη γυρίσει σε ανοδική τάση, η αντίδραση μπορεί να είναι αδύναμη ή αμελητέα. Η αντίδραση στο Imbalance 17 ήταν πράγματι πολύ περιορισμένη, ενώ το GBP/USD, την ίδια στιγμή, αντέδρασε σε ένα bullish imbalance και μπορεί να συνεχίσει την άνοδό του, η οποία αυτή τη στιγμή δείχνει πολύ πιο πειστική από την κίνηση της ισοτιμίας του ευρώ. Αξίζει επίσης να θυμηθούμε τις δύο πρόσφατες buy-side liquidity sweeps.
Το θεμελιώδες υπόβαθρο αυτή τη στιγμή δεν ευνοεί ιδιαίτερα τους πωλητές (bears). Την περασμένη εβδομάδα, οι traders περίμεναν από τον Kevin Warsh είτε μια ξεκάθαρη ένδειξη για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο είτε, τουλάχιστον, αρκετά επιθετική (hawkish) ρητορική που θα απαντούσε στο ερώτημα: Ετοιμάζεται η Federal Reserve να αυστηροποιήσει τη νομισματική πολιτική το φθινόπωρο; Αντ’ αυτού, ο Warsh παρέπεμψε στα επερχόμενα οικονομικά στοιχεία και, όπως όλοι γνωρίζουμε, τα πιο πρόσφατα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ ήταν σχετικά αδύναμα. Κατά συνέπεια, μέχρι τον Σεπτέμβριο, ο Warsh μπορεί να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι η αγορά εργασίας παραμένει υπερβολικά εύθραυστη ώστε η Federal Reserve να επικεντρωθεί αποκλειστικά στον πληθωρισμό.
Πρόσφατα μακροοικονομικά στοιχεία στήριξαν επίσης το ευρώ. Τα στοιχεία του ΑΕΠ των ΗΠΑ ήταν ασθενέστερα των προσδοκιών, ενώ τα στοιχεία του ΑΕΠ της ευρωζώνης ξεπέρασαν τις προβλέψεις. Σε γενικότερο επίπεδο, το αμερικανικό δολάριο φαίνεται αυτή τη στιγμή να έχει εξαντλήσει τους περισσότερους ανοδικούς του καταλύτες.
Αξίζει να θυμόμαστε ότι οι προσδοκίες για περαιτέρω νομισματική σύσφιξη από τη Federal Reserve παραμένουν απλώς προσδοκίες και μπορούν να αλλάξουν γρήγορα ως απάντηση σε γεωπολιτικές εξελίξεις ή νέα οικονομικά δεδομένα. Η τελευταία έκθεση για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ήταν αδύναμη, ενώ η έκθεση για τον πληθωρισμό έδειξε επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης των τιμών. Μαζί, αυτές οι εξελίξεις προκαλούν αμφιβολίες για την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από το FOMC στο προβλέψιμο μέλλον. Αν επαληθευτούν οι δηλώσεις του Donald Trump και ανοίξει ξανά τα Στενά του Ορμούζ, αυτό θα αποτελούσε έναν επιπλέον λόγο για τους επενδυτές να πουλήσουν το αμερικανικό δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, καθώς η ζήτηση για αμυντικά νομίσματα θα περιοριζόταν αν η σύγκρουση τουλάχιστον μερικώς αποκλιμακωθεί.
Παρότι οι γεωπολιτικές εξελίξεις έχουν περάσει σε δευτερεύοντα ρόλο για τους traders, εξακολουθούν να επηρεάζουν τις οικονομικές προοπτικές. Η Τεχεράνη και η Ουάσιγκτον εξακολουθούν να επικοινωνούν μέσω μεσαζόντων—εφόσον η τρέχουσα διαδικασία μπορεί καν να χαρακτηριστεί διαπραγμάτευση. Αν ανοίξουν εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ, οι τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να υποχωρήσουν, μετριάζοντας τις πληθωριστικές πιέσεις. Σε ένα τέτοιο σενάριο, η πιθανότητα περαιτέρω νομισματικής σύσφιξης από το FOMC θα μειωνόταν ακόμη περισσότερο, ενώ τυχόν πρόσθετη σύσφιξη από την European Central Bank είναι απίθανο να προσελκύσει το ενδιαφέρον της αγοράς, καθώς οι επενδυτές την έχουν ουσιαστικά «αποτιμήσει εκτός» εδώ και δύο μήνες.
Η τρέχουσα τεχνική εικόνα εξακολουθεί να δείχνει συνέχιση του καθοδικού impuls που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου. Το Bearish Imbalance 17 έχει ήδη δοκιμαστεί, αλλά η αντίδραση της αγοράς ήταν ασθενής. Ως εκ τούτου, αυτό το pattern θα μπορούσε να ακυρωθεί ήδη σήμερα ή αύριο. Την περασμένη εβδομάδα σχηματίστηκε επίσης το Bullish Imbalance 19, δίνοντας στους αγοραστές λόγους για αισιοδοξία. Αν το Imbalance 17 ακυρωθεί ενώ το Imbalance 19 παραμένει αδοκίμαστο, οι traders θα χρειαστεί να περιμένουν νέα bullish patterns προτού εξετάσουν φρέσκες long θέσεις.
Τα οικονομικά στοιχεία της Τετάρτης είχαν και πάλι περιορισμένη επίδραση στο συνολικό κλίμα της αγοράς, αν και συνέχισαν να στηρίζουν τους αγοραστές. Η έκθεση U.S. ADP Employment Change αποδείχθηκε σημαντικά ασθενέστερη των προσδοκιών, δείχνοντας μόλις 44.000 νέες θέσεις εργασίας τον Ιούλιο έναντι προβλέψεων για 70.000–90.000. Παρ’ όλα αυτά, η αγορά δεν βιάζεται να εξαγάγει οριστικά συμπεράσματα για την κατάσταση της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ, ενώ οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας ISM δεν επαρκούν από μόνοι τους για να αντισταθμίσουν το ευρύτερο αρνητικό κλίμα γύρω από το αμερικανικό δολάριο.
Οι αγοραστές εξακολουθούν να έχουν πολλούς λόγους να παραμείνουν ενεργοί και το 2026, και ακόμη και η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει κάνει ελάχιστα για να τους περιορίσει. Από διαρθρωτική και μακροπρόθεσμη σκοπιά, οι πολιτικές που εισήγαγε ο Donald Trump—οι οποίες συνέβαλαν στην απότομη πτώση του αμερικανικού δολαρίου πέρυσι—δεν έχουν μεταβληθεί ουσιαστικά. Προς το παρόν, βλέπω ελάχιστους ουσιαστικούς παράγοντες που να στηρίζουν το αμερικανικό δολάριο, παρά τη σχετικά hawkish στάση του FOMC. Παρ’ όλα αυτά, οι πωλητές εξακολουθούν να ελέγχουν την αγορά, ενώ δεν έχουν εμφανιστεί ακόμη νέα bullish σήματα.
Ευρωζώνη
Ηνωμένες Πολιτείες
Στις 6 Αυγούστου, το οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει μόνο δύο ανακοινώσεις, τις οποίες θεωρώ περιορισμένης σημασίας. Ως εκ τούτου, η επίδραση των οικονομικών δεδομένων της Πέμπτης στο κλίμα της αγοράς είναι πιθανό να είναι ελάχιστη ή ανύπαρκτη.
Κατά την άποψή μου, το ζεύγος παραμένει σε διαδικασία διαμόρφωσης μιας νέας ανοδικής τάσης. Παρότι το θεμελιώδες υπόβαθρο γύρισε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από πέντε μήνες, η ευρύτερη ανοδική τάση δεν μπορεί ακόμη να θεωρηθεί άκυρη ή ολοκληρωμένη. Κατά συνέπεια, οι αγοραστές μπορεί να συνεχίσουν την άνοδό τους μετά τις δύο πρόσφατες buy-side liquidity sweeps κάτω από ξεκάθαρα ορισμένα swing lows.
Ένα σήμα πώλησης ενδέχεται να σχηματίστηκε εντός του Imbalance 17, αλλά η αντίδραση της αγοράς ήταν υπερβολικά ασθενής, γεγονός που καθιστά πιθανή την επικείμενη ακύρωση αυτού του pattern. Το Imbalance 19 εξακολουθεί να έχει τη δυνατότητα να παράγει ένα bullish σήμα, αν και η τιμή απομακρύνεται όλο και περισσότερο από αυτό το pattern. Παρά την πρόσφατη ισχυρή άνοδο του ευρώ, προς το παρόν δεν υπάρχουν ελκυστικά τεχνικά σημεία για την έναρξη νέων long θέσεων. Οι traders θα πρέπει να περιμένουν τον σχηματισμό νέων bullish patterns προτού εξετάσουν πρόσθετες ευκαιρίες αγορών.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
