EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април, макар че с всеки изминал ден „биковете“ се приближават до създаване на собствен тренд. За да постигнат това, те трябва само да неутрализират Bearish Imbalance 17.
Нека отново подчертая няколко важни момента. Imbalances обикновено работят най-добре в рамките на същия импулс. Ако imbalance се формира по време на низходящ тренд, но бъде тестван, след като пазарът вече е преминал в възходящ тренд, последвалата реакция може да е слаба или незначителна. Реакцията към Imbalance 17 наистина беше много ограничена, докато GBP/USD по същото време реагира на bullish imbalance и може да продължи възходящото си движение, което в момента изглежда много по-убедително от ценовото поведение на еврото. Заслужава си да се припомнят и двете скорошни buy-side liquidity sweeps.
Фундаменталната картина в момента също не е в полза на „мечките“. Миналата седмица трейдърите очакваха Kevin Warsh да даде или ясен сигнал за повишение на лихвите през септември, или поне достатъчно „ястребова“ реторика, която да отговори на въпроса: Готви ли се Federal Reserve да затяга паричната политика тази есен? Вместо това Warsh се позова на постъпващите икономически данни, а както добре знаем, последните данни за пазара на труда в САЩ бяха сравнително слаби. В резултат до септември Warsh може да заключи, че пазарът на труда остава твърде крехък, за да може Federal Reserve да се фокусира изцяло върху инфлацията.
Скорошните макроикономически данни също подкрепиха еврото. Данните за БВП на САЩ излязоха по-слаби от очакваното, докато данните за БВП в еврозоната надминаха прогнозите. По-общо, изглежда, че щатският долар към момента е изчерпал повечето от своите възходящи драйвери.
Трябва да се помни, че очакванията за по-нататъшно затягане на паричната политика от Federal Reserve все още са само очаквания и могат бързо да се променят в отговор на геополитически събития или нови икономически данни. Последният отчет за пазара на труда в САЩ беше слаб, а инфлационният отчет показа забавяне на ръста на цените. В комбинация тези развития поставят под съмнение вероятността от повишение на лихвите от FOMC в обозримо бъдеще. Ако изявленията на Donald Trump се окажат верни и протокът Хормуз бъде отворен отново, това би било още една причина инвеститорите да продават щатския долар като „убежищна“ валута, тъй като търсенето на защитни валути ще намалее, ако конфликтът поне частично се разреши.
Въпреки че геополитическите развития се превърнаха във второстепенен фактор за трейдърите, те продължават да влияят на икономическата перспектива. Техеран и Вашингтон все още общуват чрез посредници – ако изобщо настоящият процес може да се нарече преговори. Ако протокът Хормуз бъде отворен, цените на петрола вероятно ще се понижат, което ще облекчи инфлационния натиск. В такъв сценарий вероятността за допълнително затягане на паричната политика от FOMC ще намалее още повече, докато евентуално допълнително затягане от European Central Bank едва ли ще привлече вниманието на пазара, тъй като инвеститорите на практика го „извадиха от уравнението“ още преди два месеца.
Настоящата техническа картина все още сочи към продължение на низходящия импулс, започнал на 17 април. Bearish Imbalance 17 вече беше тестван, но пазарната реакция беше слаба. Затова този модел може да бъде неутрализиран още днес или утре. Миналата седмица се формира и Bullish Imbalance 19, което дава основание за оптимизъм на купувачите. Ако Imbalance 17 бъде неутрализиран, докато Imbalance 19 остане нетестван, трейдърите ще трябва да изчакат появата на нови bullish модели, преди да обмислят откриване на нови дълги позиции.
Икономическите публикации в сряда отново оказаха само ограничено влияние върху общите пазарни настроения, макар да продължиха да подкрепят „биковете“. Докладът за ADP Employment Change в САЩ излезе значително по-слаб от очакваното, показвайки създаването на едва 44 000 нови работни места през юли спрямо прогнози в диапазона 70 000–90 000. Въпреки това пазарът не бърза да прави твърди изводи за състоянието на пазара на труда в САЩ, а индексите на бизнес активността ISM сами по себе си засега не са достатъчни, за да компенсират по-широкия негативен сантимент спрямо щатския долар.
„Биковете“ все още имат множество основания да останат активни през 2026 г., и дори конфликтът в Близкия изток не е успял съществено да ги отслаби. Както в структурен, така и в дългосрочен план, политиките, въведени от Donald Trump – които допринесоха за рязкия спад на щатския долар миналата година – не са се променили фундаментално. Към момента виждам малко съществени фактори в подкрепа на щатския долар въпреки относително „ястребовата“ позиция на FOMC. Въпреки това продавачите засега запазват контрола над пазара, а нови ясни bullish сигнали все още не са се появили.
Еврозона
Съединени щати
На 6 август икономическият календар включва само две публикации, които аз смятам за с ограничена значимост. Затова е вероятно влиянието на икономическите данни в четвъртък върху пазарните настроения да бъде минимално или напълно да липсва.
По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на нов възходящ тренд. Макар че фундаменталният фон се промени рязко в полза на „мечките“ преди пет месеца, по-широкият bullish тренд все още не може да се смята за неутрализиран или завършен. Следователно „биковете“ може да продължат настъплението си след двете скорошни buy-side liquidity sweeps под ясно очертани swing lows.
В рамките на Imbalance 17 може да се е формирал сигнал за продажба, но пазарната реакция беше твърде слаба, което прави вероятно този модел скоро да бъде неутрализиран. Imbalance 19 все още има потенциал да генерира bullish сигнал, макар че цената постепенно се отдалечава от този модел. Въпреки скорошното силно рали на еврото, към момента няма атрактивни технически зони за откриване на нови дълги позиции. Трейдърите трябва да изчакат формирането на нови bullish модели, преди да обмислят допълнителни покупки.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
