03.08.202609:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά χωρίζει τρισεκατομμύρια

Μερικές φορές μια και μόνο έκθεση κερδών μπορεί να ανατρέψει πλήρως το αφήγημα ολόκληρης της ημέρας. Η Apple έχασε 357,8 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση στην ιστορία της εταιρείας και την τρίτη μεγαλύτερη μεταξύ όλων των αμερικανικών εταιρειών, καθώς οι προβλέψεις για το τρίμηνο Σεπτεμβρίου απογοήτευσαν, ρίχνοντας τη μετοχή περίπου κατά 7,4%. Ήταν η χειρότερη μέρα για την Apple μετά το σοκ των δασμών.

Δυναμικές των «Magnificent Seven»

Η αγορά βρήκε γρήγορα αντισταθμιστικά κέρδη. Η Amazon εκτινάχθηκε κατά 15% μετά την ανακοίνωση επιταχυνόμενων εσόδων από το cloud, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση κεφαλαιοποίησης στην ιστορία της. Η Bernstein χαρακτήρισε τα αποτελέσματα «Microsoft 2.0 encore», σημειώνοντας ότι η ίδια η Microsoft είχε καταγράψει την καλύτερη ημέρα της από το 2008 μόλις μία ημέρα νωρίτερα.

Ως αποτέλεσμα, ο S&P 500 έκλεισε υψηλότερα, παρότι ο τεχνολογικός κλάδος, στον οποίο κυριαρχεί η Apple, έκλεισε στο κόκκινο. Ο κλάδος διαρκών καταναλωτικών αγαθών, με «ηγέτη» την Amazon, σημείωσε άνοδο άνω του 6%. Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης ώθησαν την αγορά προς αντίθετες κατευθύνσεις, εξουδετερώνοντας τη μεταβλητότητα.

Αυτό το «παιχνίδι έλξης» είναι σύνηθες φαινόμενο το φετινό καλοκαίρι. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε κατά 3,2% τον Ιούλιο, ενώ ο Dow ενισχύθηκε και ο S&P 500 έμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος. Οι επιφανειακά ήρεμοι γενικοί δείκτες κρύβουν πολύ εντονότερη εσωτερική δυναμική στην αγορά: η «φούσκα» των memory chips διογκώθηκε και στη συνέχεια έσκασε μέσα σε μόλις τέσσερις μήνες, εξαφανίζοντας τρισεκατομμύρια σε «χάρτινο» πλούτο.

Δυναμική δαπανών των hyperscalers

Η υπομονή των επενδυτών με την τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να εξαντλείται. Οι τεχνολογικοί κολοσσοί δαπανούν εκατοντάδες δισεκατομμύρια για υποδομές AI, αλλά πλέον οι μέτοχοι απαιτούν απτές αποδείξεις απόδοσης. Η αξιοποίηση του cloud παραμένει η πιο ξεκάθαρη οδός: το λειτουργικό περιθώριο κέρδους της AWS ήταν εντυπωσιακό, στο 39% για το δεύτερο τρίμηνο.

Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων έχει φτάσει στη μέση της και η προσοχή της αγοράς σταδιακά επανέρχεται στους μακροοικονομικούς κινδύνους. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, οι ρωγμές στο εσωτερικό της Fed και οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις δεν έχουν εξαφανιστεί. «Η μακροοικονομική εικόνα επιδεινώνεται», σημειώνει η SpotGamma. Η άποψη ότι η AI θα διασώσει την οικονομία χάνει μέρος από την αρχική της βεβαιότητα, ακόμη και μεταξύ προηγούμενων υποστηρικτών.

Με αυτά δεδομένα, ο ισοσταθμισμένος S&P 500 κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό την περασμένη εβδομάδα, ενώ ο σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιοποίηση S&P 500 απέχει ακόμη λιγότερο από 2% από τα υψηλά του. Έτσι, για την αγορά συνολικά, το δράμα γύρω από λίγους κολοσσούς μπορεί να μην είναι ακόμη καθοριστικό.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο S&P 500 έχει εμφανίσει αναστροφή τύπου inside bar. Ο ευρύς δείκτης κατευθύνεται προς τη δίκαιη αξία. Μια επιτυχημένη ανοδική διάσπαση πάνω από αυτή τη ζώνη θα δικαιολογούσε την αύξηση των long θέσεων που ανοίχθηκαν στις 7.450 μονάδες. Οι αρχικοί στόχοι είναι οι 7.670 και 7.870 μονάδες.