03.08.202614:47 Forex Analysis & Reviews: Mercado movimenta trilhões

Às vezes, um único relatório de resultados pode mudar completamente o rumo do dia. A Apple perdeu US$ 357,8 bilhões em valor de mercado, registrando a maior queda em um único dia da história da empresa e a terceira maior entre todas as empresas dos EUA, depois que as projeções para o trimestre encerrado em setembro decepcionaram, levando as ações a uma queda de cerca de 7,4%. Foi o pior dia da Apple desde o choque das tarifas.

A dinâmica das "Sete Magníficas"

O mercado rapidamente encontrou um fator de compensação para as perdas. A Amazon disparou 15% após divulgar uma aceleração na receita de sua divisão de computação em nuvem (cloud), proporcionando à empresa o maior aumento de valor de mercado em um único pregão de sua história. A Bernstein classificou o resultado como um "bis da Microsoft 2.0" (Microsoft 2.0 encore), observando que a própria Microsoft havia registrado, um dia antes, seu melhor desempenho diário desde 2008.

Como resultado, o S&P 500 encerrou o pregão em alta, embora o setor de tecnologia, liderado pela Apple, tenha fechado no vermelho. O setor de consumo discricionário, impulsionado pela Amazon, avançou mais de 6%. As ações de grande capitalização moveram o mercado em direções opostas, compensando parte da volatilidade.

Esse cabo de guerra tem sido uma característica marcante deste verão. O Nasdaq Composite recuou 3,2% em julho, enquanto o Dow Jones avançou e o S&P 500 permaneceu praticamente estável. Índices amplos aparentemente tranquilos escondem uma dinâmica interna muito mais intensa: a bolha das ações de fabricantes de chips de memória inflou e estourou em apenas quatro meses, eliminando trilhões de dólares em valor de mercado no papel.

A dinâmica das despesas dos hiperescaladores

A paciência dos investidores com a IA está se esgotando. Os gigantes da tecnologia estão gastando centenas de bilhões em infraestrutura de IA, mas os acionistas agora exigem provas de retorno. A monetização da nuvem continua sendo o caminho mais claro: a margem operacional da AWS atingiu impressionantes 39% no segundo trimestre.

A temporada de divulgação de resultados chegou à metade, e a atenção do mercado está gradualmente voltando-se para os riscos macroeconômicos. O conflito no Oriente Médio, as divisões dentro do Fed e a pressão inflacionária persistente não desapareceram. "O quadro macroeconômico está se deteriorando", afirma a SpotGamma. A ideia de que a IA salvará a economia está perdendo parte da convicção inicial, mesmo entre seus antigos defensores.

Dito isso, o S&P 500 ponderado por igual atingiu um recorde na semana passada, e o S&P 500 ponderado por capitalização de mercado ainda está a menos de 2% de suas máximas. Portanto, para o mercado como um todo, o drama em torno de algumas gigantes talvez ainda não seja decisivo.

Tecnicamente, o gráfico diário mostra que o S&P 500 apresentou uma reversão do tipo "inside bar". O índice geral está se dirigindo em direção ao valor justo. Uma quebra bem-sucedida acima dessa zona justificaria o aumento das posições de compras iiniciadas em 7.450. As metas iniciais são 7.670 e 7.870.