Τις επόμενες ημέρες, οι επενδυτές θα αξιολογήσουν τους δείκτες ISM και τα στοιχεία JOLTS/ADP, για να ολοκληρωθεί η εβδομάδα με τα στοιχεία για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργικού τομέα (Nonfarm Payrolls, NFP) για τον Ιούλιο, τα οποία θα διαμορφώσουν σε μεγάλο βαθμό τις προσδοκίες της αγοράς σχετικά με τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.
Φυσικά, οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα παραμείνουν στο προσκήνιο, ιδίως υπό το φως των πρόσφατων αποφάσεων του Προέδρου των ΗΠΑ. Ο Donald Trump, για παράδειγμα, ακύρωσε πρόσφατα ένα μεγάλης κλίμακας πλήγμα εναντίον του Ιράν. Δήλωσε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν έτοιμες να χρησιμοποιήσουν στρατιωτική ισχύ κατά της Τεχεράνης «σε βαθμό που δεν έχει ξαναδεί ο κόσμος από τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο», αλλά αποφάσισε να μην προχωρήσει στην επίθεση μετά τις επαφές με τις ιρανικές αρχές και άλλες χώρες της Μέσης Ανατολής. Σύμφωνα με τον Πρόεδρο, οι διαπραγματευτές κατάφεραν να συντονίσουν τις βασικές παραμέτρους μιας μελλοντικής συμφωνίας, η οποία υποτίθεται ότι θα προβλέπει την άμεση και πλήρη επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ και τον τερματισμό του πυρηνικού προγράμματος του Ιράν.
Οι ιρανικές αρχές δεν έχουν επιβεβαιώσει τις συμφωνίες που ανέφερε ο Trump, διατηρώντας έτσι την ίντριγκα ζωντανή. Επιπλέον, σύμφωνα με το Axios, ο διάδοχος του θρόνου της Σαουδικής Αραβίας πράγματι απηύθυνε έκκληση προς τον Πρόεδρο των ΗΠΑ να αποφύγει περαιτέρω πλήγματα κατά του Ιράν. Παράλληλα, μεσολαβητές από το Κατάρ είχαν συνομιλίες με τον Υπουργό Εξωτερικών του Ιράν και εκπροσώπους από το Ομάν με στόχο την άρση του αποκλεισμού στα Στενά του Ορμούζ. Το γεγονός ότι ο Πρόεδρος των ΗΠΑ υποχώρησε από περαιτέρω κλιμάκωση υποδηλώνει ότι οι πλευρές έχουν πράγματι καταλήξει σε κάποιον συμβιβασμό.
Εάν η Washington και η Τεχεράνη επιστρέψουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, το δολάριο θα βρεθεί υπό πρόσθετη πίεση. Καθώς η γεωπολιτική ένταση αποκλιμακώνεται, αναμένεται οι συμμετέχοντες στην αγορά να στραφούν περισσότερο προς πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία (περιλαμβανομένου του ευρώ), ενώ η ζήτηση για το δολάριο θα συνεχίσει να εξασθενεί.
Επιπλέον, το θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο επιδεινώθηκε στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, όταν δημοσιεύτηκαν τα στοιχεία για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ και τον δείκτη core PCE.
Εν συντομία, οι προκαταρκτικές εκτιμήσεις δείχνουν ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ επιβραδύνθηκε στο 1,5% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο (από 2,1% το πρώτο τρίμηνο). Το αποτέλεσμα αυτό ήταν χαμηλότερο από τις προσδοκίες της αγοράς, ενισχύοντας τις ανησυχίες για απώλεια δυναμικής της οικονομίας. Την ίδια στιγμή, ο δείκτης core PCE αυξήθηκε μόλις κατά 0,1% σε μηνιαία βάση (έναντι πρόβλεψης για άνοδο 0,2%). Σε ετήσια βάση, ο δείκτης επιβραδύνθηκε στο 3,3% (από προηγούμενο υψηλό 3,4%).
Τα ασθενέστερα των αναμενομένων στοιχεία για την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό αποδυνάμωσαν αισθητά το αμερικανικό νόμισμα. Ο δείκτης του αμερικανικού δολαρίου υποχώρησε σε χαμηλό έξι εβδομάδων, στο 99,57, ενώ το ζεύγος EUR/USD, αντίστοιχα, σημείωσε υψηλό έξι εβδομάδων στο 1,1547.
Οι βασικές ανακοινώσεις της επόμενης εβδομάδας θα μπορούσαν είτε να εντείνουν την πίεση στο δολάριο είτε να το βοηθήσουν να ανακτήσει το χαμένο έδαφος.
Το πρώτο σοβαρό τεστ για το δολάριο θα είναι ο δείκτης μεταποίησης ISM, ο οποίος θα δημοσιευθεί τη Δευτέρα 3 Αυγούστου. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο μεταποιητικός τομέας των ΗΠΑ έχει επιδείξει απροσδόκητη ανθεκτικότητα τους τελευταίους έξι μήνες, παραμένοντας στη ζώνη επέκτασης, δηλαδή πάνω από το όριο των 50 μονάδων. Σύμφωνα με τις προκαταρκτικές προβλέψεις, ο δείκτης αυτός αναμένεται επίσης να κινηθεί ανοδικά τον Ιούλιο, φτάνοντας στο 54,0 (μετά από ήπια πτώση στο 53,3 τον Ιούνιο). Εάν, αντίθετα με τις προσδοκίες, ο δείκτης μεταποίησης προσεγγίσει την «κόκκινη γραμμή» του ορίου των 50 μονάδων (και ιδίως εάν περάσει στη ζώνη συρρίκνωσης), η αγορά θα το εκλάβει ως μία ακόμη επιβεβαίωση της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης. Σε αυτή την περίπτωση, το δολάριο θα βρεθεί υπό σημαντική πίεση, καθώς οι traders θα αρχίσουν να τιμολογούν μια ταχύτερη στροφή της Fed προς την κατεύθυνση πιο χαλαρής πολιτικής.
Εξίσου σημαντική για το δολάριο θα είναι η έκθεση ISM Services (αναμένεται την Τετάρτη), για την οποία προβλέπεται άνοδος στο 54,5 τον Ιούλιο, μετά από ήπια πτώση στο 54,0 τον Ιούνιο. Όπως είναι γνωστό, ο τομέας των υπηρεσιών παραμένει το θεμέλιο της αμερικανικής οικονομίας, αντιπροσωπεύοντας μεγάλο μερίδιο του ΑΕΠ και της απασχόλησης. Ως εκ τούτου, ο δείκτης ISM Services μπορεί να αποδειχθεί ακόμη πιο σημαντικός από τον δείκτη μεταποίησης. Εάν διολισθήσει στη «ζώνη κινδύνου» (έστω και παραμένοντας πάνω από τις 50 μονάδες), το δολάριο θα έρθει αντιμέτωπο με νέο κύμα πωλήσεων.
Πέρα από τους δείκτες ISM, οι βασικές ανακοινώσεις για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ θα καθορίσουν τον τόνο της διαπραγμάτευσης στο ζεύγος EUR/USD: JOLTS, ADP, NFP. Η έκθεση JOLTS θεωρείται ένας από τους βασικούς προπορευόμενους δείκτες ενόψει της ανακοίνωσης Nonfarm Payrolls, καθώς παρέχει εικόνα για το κατά πόσον οι επιχειρήσεις διατηρούν υψηλή ζήτηση για εργαζόμενους ή αρχίζουν να περιορίζουν τις προσλήψεις. Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι οι κενές θέσεις εργασίας θα μειωθούν τον Ιούνιο στα 7,420 εκατομμύρια (από 7,59 εκατομμύρια προηγουμένως). Πρόκειται για έναν βασικό δείκτη. Ωστόσο, για το δολάριο, το πιο αρνητικό σενάριο θα ήταν ένας συνδυασμός πτώσης των κενών θέσεων, εξασθένησης των προσλήψεων και αύξησης των απολύσεων, καθώς ένα τέτοιο σήμα θα υποδήλωνε σταδιακή ψύχρανση της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ.
Η αγορά αντιμετωπίζει επίσης την έκθεση ADP ως προπορευόμενο δείκτη έναντι της NFP, αν και η συσχέτισή της με τα επίσημα στοιχεία έχει εξασθενήσει σημαντικά πρόσφατα. Με δεδομένη τη δραστική επιβράδυνση στις Nonfarm Payrolls του Ιουνίου (μόνο +57.000 νέες θέσεις εργασίας), η ανακοίνωση ADP για τον Ιούλιο θα βοηθήσει να φανεί εάν ο ιδιωτικός τομέας συνεχίζει να ψύχεται ή αν το προηγούμενο αδύναμο αποτέλεσμα ήταν μια προσωρινή απόκλιση. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα αναμένεται να αυξηθεί μόλις κατά 70.000 θέσεις τον Ιούλιο. Μία αδύναμη ADP (ιδίως εάν το νούμερο υποχωρήσει κάτω από τις 50.000) θα εντείνει τις ανησυχίες ότι τα προβλήματα στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ αποκτούν πιο δομικό χαρακτήρα. Ένα τέτοιο «προοίμιο» ενόψει της NFP θα μπορούσε να ασκήσει ισχυρή πίεση στο δολάριο. Αντιθέτως, ένα ισχυρό αποτέλεσμα (άνω των 120.000–150.000) είναι σε θέση να μεταβάλει το κλίμα της αγοράς, ιδίως εάν συνοδευτεί από αύξηση του σκέλους της απασχόλησης στον δείκτη ISM Services.
Τέλος, το κύριο μακροοικονομικό γεγονός της εβδομάδας για το EUR/USD θα είναι η δημοσίευση της επίσημης έκθεσης για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ για τον Ιούλιο. Η ανακοίνωση είναι παραδοσιακά προγραμματισμένη για την Παρασκευή (7 Αυγούστου). Θα αποτελέσει βασικό σημείο αναφοράς για την αξιολόγηση της ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας και της μελλοντικής πορείας της νομισματικής πολιτικής της Fed. Μετά το αδύναμο αποτέλεσμα του Ιουνίου, η αγορά θα αναζητήσει απάντηση στο κύριο ερώτημα: επρόκειτο για «συγκυριακή», δηλαδή προσωρινή, αδυναμία ή έχει πράγματι αρχίσει η αγορά εργασίας να χάνει την ανθεκτικότητά της; Οι περισσότεροι αναλυτές θεωρούν ότι ο αριθμός των θέσεων εργασίας εκτός αγροτικού τομέα θα αυξηθεί μόλις κατά 88.000 τον Ιούλιο – όχι πολύ περισσότερο από τον προηγούμενο μήνα (+57.000). Ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα υποδήλωνε συνέχιση της τάσης ψύχρανσης της αγοράς εργασίας.
Το ποσοστό ανεργίας στις ΗΠΑ αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο στο 4,2%. Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση, η αγορά θα αξιολογήσει όχι μόνο το ίδιο το νούμερο αλλά και την ποιότητά του. Εάν το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό αρχίσει και πάλι να υποχωρεί (τον Ιούνιο ο δείκτης αυτός έπεσε στο 61,5%), τότε τα «όμορφα» στατιστικά για την ανεργία θα αντικατοπτρίζουν απλώς την αποχώρηση κάποιων Αμερικανών από το εργατικό δυναμικό και όχι τη σταθερή ενίσχυση των προσλήψεων. Αναμένεται επίσης επιβράδυνση στον ρυθμό αύξησης των μισθών – στο 3,3% σε ετήσια βάση, μετά την άνοδο στο 3,5% τον προηγούμενο μήνα.
Όπως βλέπουμε, ακόμη και το αποτέλεσμα που ήδη προβλέπεται μπορεί να ασκήσει πίεση στο δολάριο. Εάν όμως τα στοιχεία πέσουν πραγματικά στη «κόκκινη ζώνη» (ιδίως εάν η αύξηση των θέσεων εργασίας υποχωρήσει κάτω από τις 75.000, το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό σημειώσει νέο χαμηλό και ο δείκτης μισθών βρεθεί κάτω από το 3,3%), το δολάριο θα βρεθεί υπό εξαιρετικά έντονη πίεση σε όλη την αγορά.
Από τεχνική σκοπιά, το ζεύγος EUR/USD στο χρονικό πλαίσιο H4 βρίσκεται ανάμεσα στη μεσαία και την άνω γραμμή του δείκτη Bollinger Bands, καθώς και πάνω από όλες τις γραμμές του Ichimoku, ο οποίος έχει σχηματίσει σήμα ανοδικού «Parade of Lines». Τέτοια σήματα υποδηλώνουν ανοδική προκατάληψη, αν και οι τοπικές συνθήκες υπεραγοράς μπορεί να οδηγήσουν σε ήπια διόρθωση. Οι καθοδικές διορθωτικές κινήσεις είναι προτιμότερο να αντιμετωπίζονται ως ευκαιρίες για άνοιγμα αγοραστικών θέσεων, με πρώτο και προς το παρόν μοναδικό στόχο το 1,1590 (το άνω όριο του Kumo cloud στο D1). Η διάσπαση αυτής της αντίστασης θα ανοίξει τον δρόμο για τους αγοραστές προς την περιοχή της 16ης «φιγούρας».
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
