31.07.202604:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανασκόπηση του ζεύγους EUR/USD. 31 Ιουλίου. Συνεδρίαση FOMC: Πολλά λόγια, καμία δράση

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD κατέγραψε ισχυρή ανοδική κίνηση το βράδυ της Τετάρτης και την Πέμπτη. Συνολικά, το ευρώ κέρδισε περίπου 150 pips, κάτι αρκετά σημαντικό. Ωστόσο, θα ήταν πιο ακριβές να πούμε ότι «το δολάριο έχασε 150 pips». Το αμερικανικό νόμισμα υποτιμήθηκε μετά τη συνεδρίαση της FOMC, καθώς οι υποσχέσεις και οι υπαινιγμοί του Kevin Warsh δεν ήταν αρκετοί για να πείσουν την αγορά για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής τον Σεπτέμβριο.

Αυτή τη στιγμή έχει διαμορφωθεί μια πολύ ενδιαφέρουσα κατάσταση γύρω από το δολάριο. Από τη μία πλευρά, το αμερικανικό νόμισμα είτε ενισχύεται είτε κινείται πλάγια εδώ και ενάμιση μήνα. Με άλλα λόγια, η αγορά δεν έχει δείξει έντονη διάθεση να πουλήσει δολάρια. Γιατί; Επειδή η Federal Reserve «έχει σαφή πρόθεση να αυξήσει το βασικό επιτόκιο». Ωστόσο, ο χρόνος περνά και η Fed παρακολουθεί και μιλά για το πόσο υψηλός είναι ο πληθωρισμός και ότι πρέπει να γίνει κάτι γι’ αυτόν. Τι πρέπει να γίνει και πότε, παραμένει ασαφές. Ουσιαστικά, ο Warsh και η ομάδα του έχουν μόνο έναν δρόμο – τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Αυτό σημαίνει ότι ο Warsh θα πρέπει να αυξήσει το βασικό επιτόκιο λίγους μήνες αφότου ο Donald Trump τον διόρισε επικεφαλής της Fed. Ο Trump, ο οποίος επί ενάμιση χρόνο ήθελε να απολύσει τον Jerome Powell και να απομακρύνει τα μισά μέλη της Νομισματικής Επιτροπής ως απάντηση στην άρνησή τους να μειώσουν το βασικό επιτόκιο.

Κατανοούμε ότι δεν εξαρτώνται όλα από τον Trump ή τον Warsh. Υπάρχουν αντικειμενικά δεδομένα που δεν μπορούν να αγνοηθούν. Ταυτόχρονα, όμως, θεωρούμε ότι ο νέος επικεφαλής της Fed θα καταβάλει κάθε προσπάθεια για να αποφύγει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Πώς; Δεν το γνωρίζουμε. Ίσως η Fed αρχίσει να επικαλείται την επιβράδυνση των NonFarm Payrolls. Ίσως αλλάξει τους στόχους της για τον πληθωρισμό. Ίσως δημοσιεύσει δικές της προβλέψεις για τον πληθωρισμό, που θα δείχνουν μεσοπρόθεσμη αποκλιμάκωση χωρίς αύξηση των επιτοκίων. Ίσως περιμένει να λήξει η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και να επιβραδυνθεί ο πληθωρισμός φυσικά. Ως εκ τούτου, κατά τη γνώμη μας, η αγορά για ακόμη μία φορά αναμένει κινήσεις από τη Fed που είναι προορισμένες να μην υλοποιηθούν.

Αξίζει να υπενθυμίσουμε ότι σε περιόδους χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, η αγορά ανέμενε διπλάσιο αριθμό μειώσεων επιτοκίων από όσες τελικά πραγματοποιήθηκαν. Η τρέχουσα κατάσταση είναι παρόμοια. Το ευρώ πραγματοποίησε μια εξαιρετική ανοδική κίνηση, την οποία αναμέναμε τις τελευταίες εβδομάδες όσο η αγορά βρισκόταν σε φάση συσσώρευσης (flat). Η άνοδος του ζεύγους αυτή την εβδομάδα μπορεί και πρέπει να αποτελέσει την απαρχή μιας νέας τάσης.

Όσον αφορά τη γεωπολιτική, βλέπουμε ότι η οικονομία και τα θεμελιώδη μεγέθη αρχίζουν να υπερισχύουν αυτής. Οι ΗΠΑ έχουν ξεκινήσει ξανά βομβαρδισμούς στο Ιράν, επομένως δεν υπάρχουν ελπίδες για άμεσο τερματισμό της σύγκρουσης. Ωστόσο, η αντιπαράθεση μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ δεν ξεκίνησε ούτε χθες ούτε πριν από έναν μήνα. Η αγορά έχει ήδη συμφιλιωθεί με την ιδέα ότι η «αναταραχή στη Μέση Ανατολή» είναι σοβαρή και μακροχρόνια. Όσο συνεχίζεται η σύγκρουση, το δολάριο δεν μπορεί να ενισχυθεί. Ο κόσμος μαθαίνει να τα βγάζει πέρα χωρίς πετρέλαιο από τη Μέση Ανατολή ή αναζητά εναλλακτικούς τρόπους μεταφοράς του.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 31 Ιουλίου είναι 70 pips, τιμή που θεωρείται «μέτρια». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1431 και 1,1571 την Παρασκευή. Το ανώτερο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, υποδεικνύοντας τη συνέχιση της πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπεραγοράς, γεγονός που πλέον προειδοποιεί για μια πιθανή πτωτική διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1505

S2 – 1,1475

S3 – 1,1444

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1566

R3 – 1,1597

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί μια πτωτική τάση, η οποία, όπως φαίνεται, αποτελεί διόρθωση στο πλαίσιο της ευρύτερης ανοδικής τάσης, η οποία είναι σαφώς ορατή στα ημερήσια ή εβδομαδιαία διαγράμματα. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, όμως το 2026 τόσο οι γεωπολιτικοί παράγοντες όσο και η «hawkish» στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις short με στόχους στο 1,1383 και στο 1,1353. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, οι θέσεις long είναι ενδεδειγμένες με στόχους στο 1,1566 και στο 1,1597.

Επεξηγήσεις για τα διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον καθορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο έχουν την ίδια κατεύθυνση, η τάση θεωρείται ισχυρή.
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει, επί του παρόντος, να κατευθύνεται η διαπραγμάτευση.
• Τα επίπεδα Murray αποτελούν επίπεδα-στόχους για κινήσεις και διορθώσεις.
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) αποτυπώνουν το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου θα διαπραγματευτεί το ζεύγος κατά τις επόμενες 24 ώρες, βάσει των τρεχουσών μετρήσεων μεταβλητότητας.
• Ο δείκτης CCI: η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδεικνύει ότι πλησιάζει μια αντιστροφή τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.