29.07.202612:02 Ανάλυση και κριτικές Forex: Θα στηρίξει η απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια τις τιμές του χρυσού και θα αποδυναμώσει το δολάριο ΗΠΑ; (Πιθανή ανοδική κίνηση για EUR/USD και χρυσό)

Οι αγορές αναμένουν με αγωνία την έκβαση της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, καθώς η απόφασή της θα μπορούσε να έχει σημαντικό αντίκτυπο στο επενδυτικό κλίμα και στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Μέχρι πρόσφατα, υπήρχε έντονη συζήτηση μεταξύ των ειδικών της αγοράς για το αν η Federal Reserve θα διατηρούσε αμετάβλητα τα επιτόκια ή θα προχωρούσε σε μια ακόμη αύξηση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στα federal funds υποδεικνύουν προς το παρόν τις εξής προσδοκίες της αγοράς: η πιθανότητα μιας αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης διαμορφώνεται στο 29,4%, ενώ η πιθανότητα διατήρησης των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα εκτιμάται στο 70,6%. Αξίζει να σημειωθεί ότι, ιστορικά, μέχρι την ημέρα που η Federal Reserve ολοκληρώνει τη συνεδρίαση πολιτικής της, οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν συνήθως αποτιμήσει με σχεδόν απόλυτη βεβαιότητα το τελικό αποτέλεσμα.

Παρόλα αυτά, εξακολουθεί να υπάρχει κίνδυνος για μια έκπληξη. Υπό τη νέα ηγεσία της Fed, τα επιτόκια μπορεί ακόμη να αυξηθούν. Στη συνεδρίαση του Ιουνίου, αρκετά μέλη της Federal Open Market Committee (FOMC) τάχθηκαν υπέρ μιας ακόμη αύξησης επιτοκίων, επικαλούμενα τη διατηρημένα υψηλή πληθωριστική πίεση, η οποία παραμένει αισθητά πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, στο 3,5% σε ετήσια βάση.

Πώς θα μπορούσαν να αντιδράσουν οι αγορές στην απόφαση της Fed;
Κατά την άποψή μου, μια απόφαση διατήρησης των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα θα ασκούσε πιέσεις στο δολάριο ΗΠΑ, ενώ θα ενίσχυε τη ζήτηση για στοιχεία ενεργητικού με μεγαλύτερη ευαισθησία στον κίνδυνο, όπως ο χρυσός. Οι προσδοκίες για ένα τέτοιο αποτέλεσμα αντανακλώνται ήδη στην αγορά ομολόγων των ΗΠΑ, όπου οι αποδόσεις των Treasuries έχουν υποχωρήσει στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις.

Το δολάριο ΗΠΑ θα μπορούσε να δεχθεί πρόσθετες πιέσεις, ανάλογα με τον τόνο της συνέντευξης Τύπου του προέδρου της Federal Reserve, Kevin Warsh. Αν και πάλι υιοθετήσει ένα επιφυλακτικό, χωρίς σαφείς δεσμεύσεις μήνυμα, υποδηλώνοντας ότι η Fed προτιμά να παρακολουθεί τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και την εγχώρια οικονομία προτού προχωρήσει σε νέες κινήσεις, αυτό θα μπορούσε να επιταχύνει την πτώση του δολαρίου ΗΠΑ έναντι των κυριότερων νομισμάτων στην αγορά Forex. Σε ένα τέτοιο σενάριο, ο ICE US Dollar Index θα μπορούσε να διασπάσει πτωτικά το επίπεδο του 101 και να κινηθεί προς τις 100 μονάδες.

Ωστόσο, εάν η Fed προχωρήσει απροσδόκητα σε αύξηση επιτοκίων, οι αγορές σχεδόν σίγουρα θα αντιδράσουν προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Πρόβλεψη της Ημέρας

GOLD

Ο χρυσός διαπραγματεύεται γύρω από τα 4.040,00 ενόψει της απόφασης νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Εάν η Fed διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, ο χρυσός θα μπορούσε να δεχθεί πρόσθετη στήριξη και να κινηθεί αρχικά προς τις 4.092,45, ακολουθούμενος από τις 4.146,30. Μια διάσπαση πάνω από τις 4.045,00 μπορεί να προσφέρει ευκαιρία αγορών.

EUR/USD

Το ζεύγος διαπραγματεύεται κοντά στο 1,1400. Μια απόφαση για διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων θα μπορούσε να ωθήσει το EUR/USD υψηλότερα προς το 1,1470. Μια διάσπαση πάνω από το 1,1408 μπορεί να προσφέρει ευκαιρία αγορών.