29.07.202605:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση EUR/USD. 29 Ιουλίου. Η αγορά αναμένει ξανά «επιθετική» ρητορική από τη Fed

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD συνέχισε τη νωθρή πτωτική του πορεία την Τρίτη και μάλιστα υποχώρησε κάτω από το πλάγιο κανάλι στο οποίο διαπραγματευόταν τον τελευταίο μήνα. Ωστόσο, η μεταβλητότητα παραμένει χαμηλή και ούτε το δολάριο ούτε το ευρώ μπορούν, προς το παρόν, να επιδείξουν σημαντική άνοδο. Η έκβαση είναι πιθανό να διαμορφωθεί στο δεύτερο μισό της εβδομάδας, όταν θα πραγματοποιηθούν οι συνεδριάσεις της Federal Reserve και της Bank of England και θα δημοσιευτεί η έκθεση για τον πληθωρισμό στη ζώνη του ευρώ. Μπορούμε, όμως, να το διατυπώσουμε και διαφορετικά: η «λύση» ΕΙΝΑΙ ΠΙΘΑΝΟ να έρθει στο δεύτερο μισό της εβδομάδας. Ή και να μην έρθει.

Αν η αγορά περιμένει για άλλη μία φορά τη συνεδρίαση της Fed για να καθορίσει τη μελλοντική της στρατηγική, τότε τα νέα γι’ αυτήν δεν είναι καλά. Αν οι traders θέλουν να συνεχίσουν να αγοράζουν δολάρια, δεν χρειάζονται τη Fed. Η Fed δεν έχει δώσει ούτε ένα συγκεκριμένο σήμα για επερχόμενη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής εδώ και πάνω από ενάμιση μήνα και ούτε και σήμερα θα δώσει. Αυτό συμβαίνει απλώς επειδή ο Kevin Warsh δεν είναι ο τύπος προσώπου ή προέδρου που θα υποσχεθεί ανοιχτά αύξηση επιτοκίων. Ίσως υπάρξουν μισόλογα, υπαινιγμοί; Είναι βέβαιο ότι ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ θα στρέψει ξανά την προσοχή στον υψηλό πληθωρισμό. Αυτό, όμως, δεν σημαίνει ότι δεν θα μειωθεί έως το τέλος Ιουλίου ή τον Αύγουστο. Ας το επαναλάβουμε: ο πληθωρισμός εξαρτάται αποκλειστικά από το καθεστώς των στενών του Ορμούζ, το οποίο με τη σειρά του συνδέεται με την κατάσταση της αντιπαράθεσης στη Μέση Ανατολή. Καθώς η κατάσταση στη Μέση Ανατολή αλλάζει πολύ συχνά και δραματικά, δεν μπορεί να γίνει καμία συγκεκριμένη πρόβλεψη. Η αγορά απλώς «παίζει» το σενάριο που περισσότερο επιθυμεί να δει να υλοποιείται.

Εξακολουθούμε να θεωρούμε ότι ολόκληρη η τελευταία πτώση του ζεύγους ήταν παράλογη και το τρέχον υποχώρημα του ευρώ το ίδιο. Η αγορά αγνοεί εντελώς τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της European Central Bank, η οποία είναι πολύ πιθανό να συνεχιστεί το φθινόπωρο. Η αγορά αγνοεί όλες τις θετικές ανακοινώσεις από την ΕΕ και τις αρνητικές από τις ΗΠΑ. Ούτε καν οι γεωπολιτικοί παράγοντες δεν μπορούν αυτή τη στιγμή να εξηγήσουν την άνοδο του δολαρίου. Στις 17 Ιουνίου, το Ιράν και οι ΗΠΑ υπέγραψαν μνημόνιο κατανόησης και συμφωνία κατάπαυσης του πυρός, ενώ άνοιξαν εκ νέου και τα στενά του Ορμούζ. Και τι έγινε; Έχασε έδαφος το δολάριο; Όχι. Για δύο εβδομάδες, το Ιράν και οι ΗΠΑ βρέθηκαν ξανά σε κατάσταση πολέμου και, αυτή τη στιγμή, οι εχθροπραξίες έχουν σταματήσει. Κι όμως, το δολάριο συνεχίζει να ενισχύεται ή, τουλάχιστον, να μη χάνει έδαφος.

Ως εκ τούτου, θεωρούμε όλες τις κινήσεις από τις 17 Ιουνίου και μετά παράλογες. Πιθανόν να πρόκειται για χειραγώγηση από μεγάλους παίκτες, οι οποίοι ήδη προετοιμάζονται για μαζικές πωλήσεις δολαρίου, προσπαθώντας ταυτόχρονα να δείξουν στους υπόλοιπους traders ότι το αμερικανικό νόμισμα θα συνεχίσει να ανατιμάται. Στόχος τους είναι να ενθαρρύνουν τους ιδιώτες επενδυτές να ανοίξουν περισσότερες short θέσεις, οι οποίες θα προσφέρουν ρευστότητα στις long θέσεις των market makers. Εξάλλου, για να αγοράσει κάποιος, πρέπει κάποιος άλλος να πουλήσει. Μετά από πτώση 450 pips τον Μάιο–Ιούνιο, το ευρώ δεν έχει καταφέρει να ανακάμψει ουσιαστικά. Τι θα μπορούσε ξαφνικά να κάνει το ευρώ τόσο αδύναμο, τη στιγμή που η ECB προχωρά σε σύσφιξη και η γεωπολιτική σύγκρουση τουλάχιστον έχει βγει από τη φάση του ολοκληρωτικού πολέμου; Το Ιράν και οι ΗΠΑ μπορούν να υπογράψουν κατάπαυση του πυρός πενήντα οκτώ φορές και να την παραβιάσουν άλλες τόσες. Θα συνεχίσει το δολάριο να ανεβαίνει όλο αυτό το διάστημα;

Ο μέσος όρος της μεταβλητότητας του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις, έως και τις 29 Ιουλίου, είναι 48 pips και χαρακτηρίζεται ως «χαμηλός». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1349 και 1,1445 την Τετάρτη. Το άνω κανάλι της γραμμικής παλινδρόμησης είναι στραμμένο προς τα κάτω, γεγονός που υποδηλώνει τη διατήρηση μιας πτωτικής τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπερπώλησης και έχει σχηματίσει δύο ανοδικές αποκλίσεις, προειδοποιώντας για πιθανή λήξη της καθοδικής κίνησης.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Συστάσεις για Συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί πτωτική τάση, η οποία θεωρείται ότι αποτελεί διόρθωση στο πλαίσιο της μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης, όπως φαίνεται καθαρά στο ημερήσιο ή το εβδομαδιαίο γράφημα. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, αλλά το 2026, αρχικά η γεωπολιτική και στη συνέχεια η «hawkish» στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους τα 1,1353 και 1,1292. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, είναι σκόπιμο το άνοιγμα θέσεων αγοράς με στόχους τα 1,1445 και 1,1475. Η αγορά παραμένει σε κατάσταση συσσώρευσης (flat) για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα.

Επεξηγήσεις για τα Διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό υποδεικνύει ισχυρή τάση·
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20, 0, smoothed) καθορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση με την οποία θα πρέπει να πραγματοποιούνται οι συναλλαγές·
• Τα επίπεδα Murray υποδεικνύουν τα επίπεδα-στόχους για κινήσεις και διορθώσεις·
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) δείχνουν το πιθανό κανάλι τιμών μέσα στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος την επόμενη ημέρα, με βάση τους τρέχοντες δείκτες μεταβλητότητας·
• Ο δείκτης CCI — η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδηλώνει ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.