Το ζεύγος GBP/USD κατέγραψε ισχυρά κέρδη τις τελευταίες εβδομάδες, κάτι που θα μπορούσε να σηματοδοτεί την έναρξη μιας ανοδικής τάσης. Ωστόσο, η στερλίνα βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε μια διορθωτική κίνηση, η οποία ξεκίνησε πριν από δύο εβδομάδες και δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί. Την περασμένη εβδομάδα, το θεμελιώδες υπόβαθρο δεν ήταν δυσμενές για τη στερλίνα, παρ’ όλα αυτά οι πωλητές διατήρησαν τον έλεγχο σε όλη τη διάρκεια της εβδομάδας. Αυτή την εβδομάδα, η πτώση της στερλίνας συνεχίστηκε παρά την απουσία αρνητικών ειδήσεων από το Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ η μόνη σημαντική οικονομική ανακοίνωση από τις ΗΠΑ ήταν αισθητά πιο αδύναμη από τις προβλέψεις. Δυστυχώς, το Bullish Imbalance 23 δεν κατάφερε να αντέξει την πτωτική πίεση, αν και είχα επισημάνει προηγουμένως ότι μια τρίτη αντίδραση στο ίδιο μοτίβο θα ήταν εξαιρετικά απίθανη.
Το βράδυ της Τετάρτης θα ανακοινωθεί το αποτέλεσμα της συνεδρίασης της FOMC, ενώ το απόγευμα της Πέμπτης θα ακολουθήσει η απόφαση νομισματικής πολιτικής της Bank of England. Και τα δύο γεγονότα ενδέχεται να προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα και τα αποτελέσματά τους δεν μπορούν να προβλεφθούν με βεβαιότητα. Πιο συγκεκριμένα, η ευρέως διαδεδομένη προσδοκία είναι ότι και οι δύο κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν αμετάβλητη τη νομισματική πολιτική. Ωστόσο, οι traders κατανοούν ότι οποιοδήποτε σχόλιο ή υπαινιγμός από τον Andrew Bailey ή τον Kevin Warsh, καθώς και οποιαδήποτε αλλαγή στη διατύπωση των επίσημων ανακοινώσεων, μπορεί να πυροδοτήσει έντονη αντίδραση της αγοράς.
Θα πρέπει η στερλίνα να αναμένει στήριξη από την Bank of England; Κατά τη γνώμη μου, η απάντηση είναι όχι. Η τελευταία έκθεση για τον πληθωρισμό στο Ηνωμένο Βασίλειο για τον Ιούνιο έδειξε ότι ο ετήσιος ΔΤΚ επιβραδύνθηκε στο 2,6%. Υπάρχουν ελάχιστοι λόγοι για την Bank of England να σφίξει περαιτέρω τη νομισματική πολιτική, όταν ο πληθωρισμός ήδη αποκλιμακώνεται χωρίς επιπλέον περιοριστικά μέτρα. Ως εκ τούτου, οι συνθήκες για τη στερλίνα ενδέχεται να επιδεινωθούν περαιτέρω την Πέμπτη, επιτρέποντας στους αγοραστές να συνεχίσουν την υποχώρησή τους.
Την περασμένη εβδομάδα, οι τιμές του πετρελαίου ανέβηκαν στα 100 δολάρια το βαρέλι, και οι συνέπειες μιας νέας κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή και ενός αποκλεισμού στα Στενά του Ορμούζ θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές έως και στα 120 δολάρια το βαρέλι. Αν τα γεγονότα εξελιχθούν σύμφωνα με το πιο απαισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να συνεχίσουν την άνοδο και να ξεπεράσουν τα υψηλά που καταγράφηκαν μεταξύ Μαρτίου και Μαΐου. Σε αυτή την περίπτωση, ο πληθωρισμός τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και στο Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε να αρχίσει να επιταχύνεται ξανά. Αντίθετα, αν οι εξελίξεις ακολουθήσουν ένα πιο αισιόδοξο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να επιστρέψουν στο εύρος των 60–70 δολαρίων ανά βαρέλι. Υπό αυτές τις συνθήκες, η Federal Reserve ενδέχεται να μην χρειαστεί να σφίξει περαιτέρω τη νομισματική πολιτική, ενώ η Bank of England ήδη δεν αντιμετωπίζει πλέον σοβαρό πρόβλημα πληθωρισμού. Συνεπώς, το δολάριο προς το παρόν δεν μπορεί να στηριχθεί σε μια επιθετικά περιοριστική στάση από τη Fed, αλλά και η στερλίνα στερείται στήριξης από τη δική της κεντρική τράπεζα.
Η τεχνική ανάλυση δείχνει ότι η ανοδική κίνηση αντικαταστάθηκε απροσδόκητα από ανανεωμένη πτωτική πίεση. Δεν εμφανίστηκαν πτωτικά μοτίβα ή σήματα πριν ξεκινήσει η πτώση, ενώ η μοναδική πηγή στήριξης για τους αγοραστές –το Bullish Imbalance 23– απέτυχε. Ως αποτέλεσμα, οι πωλητές έχουν ανακτήσει τον έλεγχο και διαθέτουν πλέον το Bearish Imbalance 24, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως ζώνη για εξέταση βραχύτερων θέσεων. Προς το παρόν δεν υπάρχουν άλλα αξιοσημείωτα μοτίβα.
Την Τρίτη δεν υπήρξαν ουσιαστικά σημαντικές μακροοικονομικές ειδήσεις. Παρ’ όλα αυτά, το δολάριο ενισχύθηκε, αν και η μοναδική οικονομική ανακοίνωση από τις ΗΠΑ ήταν πολύ χειρότερη από τις προσδοκίες της αγοράς. Φαίνεται ότι οι traders έχουν ήδη στρέψει την προσοχή τους στις επερχόμενες συνεδριάσεις της Federal Reserve και της Bank of England και θεωρούν ότι η Fed έχει πολύ μεγαλύτερη πιθανότητα να αυξήσει τα επιτόκια από ό,τι η βρετανική κεντρική τράπεζα. Λίγα άλλα στοιχεία εξηγούν την πρόσφατη άνοδο του δολαρίου.
Συνολικά, εξακολουθώ να πιστεύω ότι το μακροπρόθεσμο θεμελιώδες υπόβαθρο δείχνει προς ένα πιο αδύναμο δολάριο ΗΠΑ. Ούτε η σύγκρουση μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών ούτε η πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων της Federal Reserve το 2026 έχουν αλλάξει αυτή την άποψη. Οι γεωπολιτικές εντάσεις υπενθύμισαν στην αγορά το καθεστώς του δολαρίου ως ασφαλούς καταφυγίου για διάστημα μερικών μηνών, αλλά η σύγκρουση έχει ήδη ξεπεράσει τη φάση της μεγαλύτερης έντασης. Η Fed σκοπεύει να αυξήσει τα επιτόκια το 2026, κάτι που αναμφίβολα είναι υποστηρικτικό για το δολάριο. Ωστόσο, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι μια πιο σφιχτή νομισματική πολιτική είναι πιθανό να επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη και να αποδυναμώσει την αγορά εργασίας. Επιπλέον, ο Kevin Warsh διορίστηκε από τον Donald Trump στην ηγεσία της FOMC προκειμένου να εφαρμόσει μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική – κάτι που, κατά την άποψη του Trump, ο Jerome Powell δεν ήταν διατεθειμένος να προσφέρει. Επομένως, κατά τη γνώμη μου, κάθε ανατίμηση του δολαρίου είναι πιθανότερο να είναι προσωρινή παρά δομική.
Ηνωμένες Πολιτείες
Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 29 Ιουλίου περιλαμβάνει δύο μείζονα γεγονότα, αμφότερα ιδιαίτερα σημαντικά. Ως αποτέλεσμα, το οικονομικό υπόβαθρο θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά το κλίμα της αγοράς κατά το δεύτερο μισό της συνεδρίασης της Τετάρτης.
Η μακροπρόθεσμη προοπτική για τη στερλίνα παραμένει ανοδική, αλλά οι αγοραστές μέχρι στιγμής δεν έχουν καταφέρει να ξεκινήσουν μια βιώσιμη ανοδική κίνηση. Αφού αντλήθηκε ρευστότητα από τα δύο πιο πρόσφατα σημεία καμπής, οι αγοραστές πραγματοποίησαν μια ισχυρή ανάκαμψη, μόνο και μόνο για να παραδώσουν ξανά τον έλεγχο στους πωλητές χωρίς κάποιο εμφανές καταλύτη. Ως αποτέλεσμα, η στερλίνα μπορεί να συνεχίσει να υποχωρεί προς το 1,3007, το επίπεδο που θα ακύρωνε την ανοδική τάση. Ωστόσο, θα απαιτηθούν νέα πτωτικά σήματα για να στηρίξουν μια τέτοια κίνηση, και μέχρι στιγμής δεν έχουν εμφανιστεί.
Για τους πωλητές, το επίπεδο 1,3392–1,3415 παραμένει κρίσιμο, καθώς περιλαμβάνει το Bearish Imbalance 24. Οι βραχείες θέσεις θα πρέπει να εξετάζονται μόνο εντός αυτού του μοτίβου. Προς το παρόν, οι αγοραστές δεν διαθέτουν ουσιαστική τεχνική στήριξη.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
