Το ζεύγος EUR/USD παραμένει μέσα σε έναν τοπικό πτωτικό παλμό, αν και τις τελευταίες δύο εβδομάδες οι αγοραστές κατάφεραν να απωθήσουν σε κάποιο βαθμό τους πωλητές. Ωστόσο, τα κέρδη του ευρώ κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ήταν τόσο περιορισμένα που μετά βίας διακρίνονται στα γραφήματα. Παρ’ όλα αυτά, οι αγοραστές έχουν ασκήσει μια ορισμένη πίεση και οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές του ευρώ (τουλάχιστον για αυτή την εβδομάδα) θα εξαρτηθούν από τη γεωπολιτική, τον πληθωρισμό και τη στάση του Kevin Warsh. Έτσι, αυτοί οι τρεις παράγοντες θα καθορίσουν τη διάθεση των επενδυτών αυτή την εβδομάδα.
Ο πρώτος από αυτούς τους παράγοντες έχει ήδη αποσαφηνιστεί και έχει στηρίξει τους αγοραστές. Ανακοινώθηκε σήμερα ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε στο 3,5% σε ετήσια βάση, έναντι 3,8% που ανέμενε η αγορά, γεγονός που μειώνει σημαντικά την πιθανότητα περαιτέρω νομισματικής σύσφιξης από την FOMC. Δεν θεωρώ ότι αυτό σημαίνει πως η Federal Reserve θα εγκαταλείψει την ιδέα νέων αυξήσεων επιτοκίων, αλλά ο πληθωρισμός παρ’ όλα αυτά επιβραδύνθηκε κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε μόλις έναν μήνα. Ο Kevin Warsh, Πρόεδρος της Federal Reserve, έχει επίσης προγραμματισμένη ομιλία αργότερα σήμερα. Κατά τη γνώμη μου, η ρητορική του δύσκολα θα διαφοροποιηθεί από εκείνη της συνέντευξης Τύπου της Fed πριν από έναν μήνα, και θα συνεχίσει να τονίζει την ανάγκη αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού. Ταυτόχρονα, αυτό δεν σημαίνει κατ’ ανάγκη ότι η Fed θα προχωρήσει σε νομισματική σύσφιξη μέσα σε αυτόν τον μήνα.
Αξίζει επίσης να υπενθυμίσουμε ότι τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έδειξαν πως ο πληθωρισμός δεν είναι ο μόνος δείκτης που αξίζει προσοχής. Η δημιουργία νέων θέσεων εργασίας παραμένει σχετικά ασθενής. Τους τελευταίους τρεις μήνες, ο αριθμός των νέων θέσεων ήταν περίπου 100.000 χαμηλότερος από τις προσδοκίες των επενδυτών. Ως εκ τούτου, η επιβράδυνση της αμερικανικής αγοράς εργασίας ενδέχεται να αναγκάσει την FOMC να σταθμίσει πολύ πιο προσεκτικά οποιαδήποτε απόφαση για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Η γεωπολιτική έχει περάσει σε δεύτερη μοίρα εξαιτίας της Fed. Την περασμένη εβδομάδα, η Τεχεράνη και η Ουάσινγκτον παραβίασαν εκ νέου τους όρους της εκεχειρίας και της συμφωνίας της 17ης Ιουνίου, αλλά αυτό δεν αποτέλεσε έκπληξη για τους επενδυτές. Ο Donald Trump υπέγραψε εντολή που ανακαλεί την εξουσιοδότηση για εξαγωγές ιρανικού πετρελαίου, ενώ το Ιράν μπλόκαρε εκ νέου τα Στενά του Ορμούζ και συνέχισε να βάλλει κατά πλοίων που επιχειρούσαν να τα διαπλεύσουν. Η αγορά δεν αντέδρασε όταν η σύγκρουση ουσιαστικά οδήγησε σε εκτόνωση, επομένως δεν θα πρέπει να αναμένεται έντονη αντίδραση ούτε στην εκ νέου κλιμάκωσή της. Δεν είδαμε τη γενικευμένη αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ που πολλοί ανέμεναν καθώς αποκλιμακώνονταν οι γεωπολιτικές εντάσεις, ούτε και ενίσχυση του ευρώ μετά τη νομισματική σύσφιξη της ECB. Οι πωλητές εξακολουθούν να έχουν το πάνω χέρι παρά τη συνολική ειδησεογραφία και το γεωπολιτικό περιβάλλον. Τώρα που οι γεωπολιτικές εντάσεις έχουν καταστεί και πάλι πηγή απογοήτευσης, οι πωλητές διαθέτουν τουλάχιστον τυπικά ερείσματα για νέες επιθέσεις. Κατά την άποψή μου, ωστόσο, οι επενδυτές προεξοφλούν ήδη για τρίτη φορά γεγονότα που ακόμη δεν έχουν ουσιαστικά συμβεί.
Η τρέχουσα τεχνική εικόνα εξακολουθεί να δείχνει διατήρηση του πτωτικού παλμού που ξεκίνησε στις 17 Απριλίου. Το bearish imbalance 17 δεν έχει ακόμη δοκιμαστεί, ενώ το imbalance 18 έχει ακυρωθεί μετά τα αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Δεν έχουν σχηματιστεί ανοδικά σχηματισμοί και είναι μάλλον απίθανο να εμφανιστούν μέσα στις επόμενες ημέρες, καθώς η αγορά κινείται σε μεγάλο βαθμό πλευρικά. Συνεπώς, οι αγοραστές ενδέχεται να συνεχίσουν μια διορθωτική ανοδική κίνηση προς το imbalance 17, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχει σαφής τεχνική βάση για διαπραγμάτευση αυτής της κίνησης. Θα σημείωνα επίσης ότι η ρευστότητα έχει «σαρωθεί» κάτω από το χαμηλό της 1ης Αυγούστου του περασμένου έτους (η κόκκινη γραμμή στο γράφημα). Προς το παρόν, αυτό το σήμα παραμένει η μοναδική ουσιαστική πηγή στήριξης και ελπίδας για τους αγοραστές.
Το οικονομικό υπόβαθρο της Τρίτης αποδείχθηκε αρκετά ενδιαφέρον. Μέχρι στιγμής έχει δημοσιευθεί η έκθεση για τον πληθωρισμό, η οποία ήταν χαμηλότερη των προσδοκιών και παρείχε στήριξη στους αγοραστές. Ο Kevin Warsh έχει επίσης προγραμματιστεί να καταθέσει αργότερα σήμερα ενώπιον του Κογκρέσου των ΗΠΑ.
Υπάρχουν ακόμη πολλοί λόγοι για τους αγοραστές να παραμείνουν ενεργοί το 2026, και ούτε καν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή τους έχει περιορίσει. Από δομική και μακροπρόθεσμη σκοπιά, οι πολιτικές του Trump, οι οποίες πυροδότησαν τη σημαντική πτώση του δολαρίου ΗΠΑ πέρυσι, δεν έχουν αλλάξει. Προς το παρόν, δεν διακρίνω σημαντικούς παράγοντες ικανούς να προσφέρουν διαρκή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα, παρά τη «γερακίσια» στάση της FOMC. Το ζεύγος EUR/USD πλησιάζει μια σειρά από σημαντικά τοπικά χαμηλά και σημεία καμπής (swing points), όπου θα μπορούσε να υπάρξει «σάρωση» ρευστότητας, κάτι που ενδεχομένως θα σηματοδοτούσε αντιστροφή του τρέχοντος πτωτικού παλμού.
Το οικονομικό ημερολόγιο για τις 15 Ιουλίου περιλαμβάνει τρία προγραμματισμένα γεγονότα, ένα εκ των οποίων μπορεί να θεωρηθεί σημαντικό. Ως αποτέλεσμα, το μακροοικονομικό υπόβαθρο ενδέχεται να επηρεάσει τη διάθεση της αγοράς κατά το δεύτερο μισό της συνεδρίασης της Τετάρτης.
Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος εξακολουθεί να βρίσκεται στη φάση διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης. Αν και το θεμελιώδες υπόβαθρο μετατοπίστηκε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από τέσσερις μήνες, η ευρύτερη τάση δεν μπορεί ακόμη να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Ως εκ τούτου, οι αγοραστές ενδέχεται να ξεκινήσουν μια νέα ανοδική κίνηση αφότου «σαρωθεί» η ρευστότητα κάτω από σαφώς ορισμένα χαμηλά. Ωστόσο, σε αυτή τη φάση δεν είναι συνετό να ανοίγονται αγοραστικές θέσεις. Είναι προτιμότερο να αναμένει κανείς πρώτα τον σχηματισμό ανοδικών σχηματισμών.
Προς το παρόν, οι επενδυτές έχουν στη διάθεσή τους δύο bearish imbalances, εκ των οποίων το ένα έχει ήδη ακυρωθεί. Θα ήθελα επίσης να επισημάνω την εγγύτητα τεσσάρων σημαντικών swing points, όπου θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν ρευστοποιήσεις μέσω «σάρωσης» ρευστότητας, καθώς και τη μάλλον αμφισβητήσιμη θεμελιώδη βάση για τη πρόσφατη ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ. Ως εκ τούτου, συνεχίζω να αναμένω μια ανοδική κίνηση, αλλά είναι κρίσιμο να υπάρξει τουλάχιστον κάποια τεχνική επιβεβαίωση αυτού του σεναρίου. Διαφορετικά, θα ήταν προτιμότερο να αναμείνει κανείς τον σχηματισμό νέου σήματος πώλησης μέσα στο imbalance 17.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
