14.07.202609:27 Ανάλυση και κριτικές Forex: Μετά από πτώση 2,9%, ο χρυσός σταθεροποιείται

Ο χρυσός έχει ανακάμψει κατά 0,5 τοις εκατό στα 4.021,82 δολάρια ανά ουγγιά, ανακτώντας μέρος της απώλειας 2,9 τοις εκατό από τη Δευτέρα. Το ασήμι έχει αυξηθεί κατά 0,1 τοις εκατό στα 57,70 δολάρια, ενώ και η πλατίνα και το παλλάδιο έχουν σημειώσει άνοδο.

Η σταθεροποίηση έρχεται μετά από μια απότομη πτώση δύο ημερών, που προκλήθηκε από την κλιμάκωση των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή. Χθες, ο Πρόεδρος Trump ανανέωσε τον αποκλεισμό του Ιράν και απαίτησε αποζημίωση 20 τοις εκατό για άλλα φορτία που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ, εν μέσω συνεχιζόμενων ανταλλαγών πληγμάτων μεταξύ των πλευρών. Οι τιμές του πετρελαίου και του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου έχουν εκτοξευθεί, εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τον κίνδυνο αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής, κάτι που αποτελεί αρνητικό παράγοντα για τον χρυσό, καθώς δεν αποδίδει τόκο.

Το νομισματικό περιβάλλον για το μέταλλο διαμορφώνεται επίσης ανησυχητικό. Ο Christopher Waller, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve, δήλωσε χθες ότι η κεντρική τράπεζα ίσως χρειαστεί να αυξήσει σύντομα τα επιτόκια, εάν ο δομικός πληθωρισμός συνεχίσει να υποδεικνύει γενικευμένες πληθωριστικές πιέσεις. Η πιθανότητα που αποδίδει η αγορά σε μια αύξηση επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της μονάδας στο τέλος αυτού του μήνα έχει ανέβει περίπου στο 50 τοις εκατό, από λιγότερο από 10 τοις εκατό μέχρι πρόσφατα. Αυτό σηματοδοτεί μια απότομη αναθεώρηση των προσδοκιών μέσα σε λίγες μόνο ημέρες.

Η έκταση της πτώσης του χρυσού αυτό το τρίμηνο παραμένει μια σημαντική υπενθύμιση του βάθους της διόρθωσης. Τον τρέχοντα μήνα, η πτώση του μετάλλου συνεχίστηκε, μετά από απώλειες 14 τοις εκατό στο δεύτερο τρίμηνο, την χειρότερη επίδοση από το 2013. Η πίεση εξηγείται από τις αυξανόμενες προσδοκίες για αυστηροποίηση της πολιτικής της Fed, σε συνδυασμό με ένα ενισχυόμενο δολάριο και αυξανόμενες αποδόσεις των Treasury. Την περασμένη εβδομάδα, τα περιουσιακά στοιχεία σε ETFs με κάλυψη σε χρυσό υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο, ασκώντας πρόσθετη πίεση στις τιμές.

Παρά όλους τους αρνητικούς μακροοικονομικούς παράγοντες, δεν υπάρχουν προς το παρόν ενδείξεις πανικού στην αγορά. Διαμορφώνεται η εικόνα μιας αγοράς σε σταυροδρόμι ανάμεσα σε δύο αντίρροπες δυνάμεις: την βραχυπρόθεσμη πίεση από τις «γερακίστικες» προσδοκίες για τη Fed και την γεωπολιτική κλιμάκωση από τη μία πλευρά, και τη δομική εμπιστοσύνη των Ασιατών επενδυτών στο μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό από την άλλη. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και η ομιλία του Warsh, που αναμένονται αργότερα σήμερα, θα αποτελέσουν κρίσιμη δοκιμασία για το ποια από αυτές τις δυνάμεις θα επικρατήσει τις επόμενες εβδομάδες.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για τον χρυσό, οι αγοραστές χρειάζεται να στοχεύσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4.062. Αυτό θα τους επιτρέψει να επιδιώξουν το επίπεδο των $4.124, πάνω από το οποίο η ανοδική διάσπαση θα είναι αρκετά προβληματική. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4.186. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να θέσουν υπό έλεγχο το επίπεδο των $4.008. Αν το καταφέρουν, μια διάσπαση αυτού του εύρους θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών, ωθώντας τον χρυσό προς το χαμηλό των $3.954, με προοπτική κίνησης έως τα $3.914.