01.07.202609:19 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός παραμένει σε κακή κατάσταση

Ο χρυσός υποχωρεί για τρίτη συνεχόμενη ημέρα, πέφτοντας κάτω από τα 3960 δολάρια ανά ουγγιά και σημειώνοντας νέο χαμηλό από τον Νοέμβριο. Σήμερα, το μέταλλο έχασε ακόμη 0,8 τοις εκατό, μετά την πτώση κατά 2 τοις εκατό στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις. Η πίεση προέρχεται από δύο μέτωπα: το νομισματικό και το τεχνικό, τα οποία αλληλοενισχύονται.

Το πρώτο πλήγμα ήρθε από την Πρόεδρο της Federal Reserve του Cleveland, Beth Hammack. Την Τρίτη δήλωσε ότι δεν βλέπει καμία πειστική ένδειξη πως το τρέχον επίπεδο επιτοκίων περιορίζει την οικονομία και ότι η κεντρική τράπεζα ίσως χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια ώστε ο πληθωρισμός να διατηρηθεί στον στόχο του 2%. Αυτή η «επιθετική» τοποθέτηση εντάσσεται στο ήδη γνώριμο χορωδιακό σχήμα των «γερακιών» της Fed τις τελευταίες εβδομάδες. Ο Williams ανέφερε ότι τα επιτόκια είναι κατάλληλα προσαρμοσμένα για να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στον στόχο, ο Goolsbee επεσήμανε κίνηση προς τη λάθος κατεύθυνση, ενώ ο Barkin χαρακτήρισε τα στοιχεία υπερβολικά υψηλά. Καθώς μία ακόμη φωνή προστίθεται σε αυτό το στρατόπεδο, η αγορά τιμολογεί ολοένα και περισσότερο μια αύξηση επιτοκίων αντί για παύση.

Ένα επιπλέον επιχείρημα υπέρ των «γερακιών» προήλθε από φρέσκα στοιχεία για την αγορά εργασίας. Ο αριθμός των νέων θέσεων εργασίας τον Μάιο άλλαξε ελάχιστα, κάτι που υποδηλώνει διατηρούμενα ισχυρή ζήτηση για εργαζομένους εν μέσω πρόσφατης επιτάχυνσης της αύξησης της απασχόλησης. Μια ισχυρή οικονομία δίνει στη Fed τον χώρο να διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα χωρίς να διακινδυνεύσει απότομη επιβράδυνση, γι’ αυτό και τέτοια δεδομένα λειτουργούν σε βάρος του χρυσού. Το μέταλλο, που δεν αποδίδει τόκο, χάνει την ελκυστικότητά του κάθε φορά που επιβεβαιώνεται η ανθεκτικότητα της οικονομίας, καθώς έτσι δικαιολογούνται τα υψηλά επιτόκια.

Το δεύτερο μέτωπο πίεσης είναι καθαρά τεχνικό και έχει εμφανιστεί ένα δυσοίωνο σήμα. Στο διάγραμμα του χρυσού έχει σχηματιστεί το λεγόμενο death cross, με τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών να υποχωρεί κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών. Ορισμένοι επενδυτές ερμηνεύουν αυτό το σχηματισμό ως ένδειξη διαμόρφωσης μακροπρόθεσμης πτωτικής τάσης. Αυτό το μοτίβο έχει ενισχύσει το πτωτικό κλίμα και έχει αυξήσει την πίεση από τους πωλητές, αν και προσθέτει και μια σημαντική επιφύλαξη. Πρέπει, ωστόσο, να γίνει κατανοητό ότι το death cross είναι ένας δείκτης που υστερεί χρονικά και ενδέχεται να μην αποτυπώσει μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη, εάν το επενδυτικό κλίμα βελτιωθεί ξαφνικά.

Το διπλωματικό υπόβαθρο παραμένει ήρεμο και, σε αντίθεση με τη συνήθη λογική, δεν στηρίζει τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο. Οι Αμερικανοί διαπραγματευτές Kushner και Witkoff είχαν θετικές συνομιλίες με περιφερειακούς ηγέτες στο Κατάρ, ενώ οι τεχνικές διαπραγματεύσεις με το Ιράν προχωρούν.

Ο πιο άμεσος και σημαντικός δείκτης αναφοράς θα είναι τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, τα οποία θα ανακοινωθούν στο τέλος της εβδομάδας. Αν η έκθεση επιβεβαιώσει την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας, οι προσδοκίες για πιο επιθετική στάση στη νομισματική πολιτική θα ενισχυθούν περαιτέρω και ο χρυσός διατρέχει τον κίνδυνο να συνεχίσει την πτωτική του πορεία, ακολουθώντας το τεχνικό σήμα του death cross. Ωστόσο, αν τα στοιχεία απογοητεύσουν, το μέταλλο ενδέχεται να έχει την ευκαιρία για μια ανοδική αντίδραση.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές χρειάζεται να ανακτήσουν το πλησιέστερο επίπεδο αντίστασης στα $4008. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4062, πάνω από τα οποία η διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4124. Σε περίπτωση πτώσης του χρυσού, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να θέσουν υπό έλεγχο τα $3954. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση του εύρους θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών και θα ωθήσει τον χρυσό προς το χαμηλό των $3906, με προοπτική κίνησης προς τα $3849.