01.07.202610:38 Ανάλυση και κριτικές Forex: Τι κρύβεται πίσω από το σχέδιο της Strategy να πουλήσει BTC αξίας 1,25 δισ. δολαρίων

Χθες, διαδικτυακά δημοσιεύματα ανέφεραν ότι η Strategy ετοιμαζόταν να πουλήσει Bitcoin αξίας έως και 1,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων, προκαλώντας πανικό και αύξηση της μεταβλητότητας στην αγορά. Αλλά τι ακριβώς κρύβεται πίσω από αυτούς τους τίτλους και είναι πράγματι τόσο κακό όσο ακούγεται; Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.

Πράγματι, στις 29 Ιουνίου, η Strategy κατέθεσε στην Securities and Exchange Commission ένα έντυπο 8‑K, στο οποίο γνωστοποιεί ένα νέο, πενταμερές «Digital Credit Capital Framework». Η κατάθεση πράγματι δίνει στην εταιρεία την εξουσιοδότηση να πουλήσει έως και 1,25 δισ. δολάρια σε Bitcoin, αλλά είναι σημαντικό να γίνει ακριβής κατανόηση της διατύπωσης: πρόκειται για εξουσιοδότηση, όχι για υποχρεωτική πώληση — μια δυνατότητα την οποία το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να χρησιμοποιήσει υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις. Η θέση της εταιρείας σε Bitcoin δεν έχει αλλάξει ούτε κατά ένα νόμισμα: στις 28 Ιουνίου το υπόλοιπο εξακολουθούσε να εμφανίζει τα ίδια 847.363 BTC όπως και μία εβδομάδα νωρίτερα.

Το πρόγραμμα ρευστοποίησης έχει αυστηρά καθορισμένους στόχους, και μια πώληση «χωρίς συγκεκριμένο λόγο» δεν περιλαμβάνεται σε αυτούς. Το διοικητικό συμβούλιο έδωσε την έγκριση για τη δυνατότητα άντλησης έως και 1,25 δισ. επιπλέον δολαρίων, προκειμένου να αναπληρωθούν τα ταμειακά διαθέσιμα· να χρηματοδοτηθούν τα μερίσματα των προνομιούχων μετοχών και οι δαπάνες τόκων όταν η διοίκηση κρίνει ότι αυτό είναι προτιμότερο από την έκδοση κοινών μετοχών· και να χρηματοδοτηθούν προγράμματα επαναγοράς.

Κάθε πώληση εκτός αυτών των στόχων ή πέραν του ορίου θα απαιτούσε ξεχωριστή έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο. Ουσιαστικά πρόκειται για ένα αμυντικό —και όχι επιθετικό— εργαλείο: ένα δίχτυ ασφαλείας για την περίπτωση που η άντληση κεφαλαίων μέσω μετοχικού κεφαλαίου καταστεί μη ελκυστική, και όχι για ένα σχέδιο συστηματικής απομείωσης των αποθεμάτων.

Η ενδεχόμενη πώληση Bitcoin, ωστόσο, είναι μόνο ένα από τα πέντε στοιχεία. Παράλληλα, η Strategy αύξησε τα μερίσματα των προνομιούχων μετοχών STRC σε 12% ετησίως με ισχύ από 1η Ιουλίου, τυποποίησε μια πολιτική ταμειακών διαθεσίμων σε δολάρια στα 2,55 δισ. (που ήδη καλύπτουν περίπου 17,4 μήνες πληρωμών μερισμάτων, με το νέο ελάχιστο να ορίζεται στους 12 μήνες) και εγκαινίασε δύο προγράμματα επαναγοράς ύψους 1 δισ. δολαρίων το καθένα — ένα για τις προνομιούχες μετοχές και ένα για τις κοινές μετοχές MSTR. Σημειώστε ότι κανένα από τα δύο προγράμματα επαναγοράς δεν υποχρεώνει την εταιρεία να προχωρήσει όντως σε αγορές. Το εγκεκριμένο ανώτατο όριο των 1,25 δισ. δολαρίων αντιστοιχεί σε λιγότερο από 2,5% της συνολικής θέσης της εταιρείας σε 847.363 Bitcoin, επομένως ακόμη και η πλήρης αξιοποίηση του ορίου θα συνιστούσε μια στοχευμένη προσαρμογή και όχι αποδόμηση της στρατηγικής.

Παρά ταύτα, η απλή ύπαρξη ενός τέτοιου εργαλείου στη «φαρέτρα» μιας εταιρείας που επί χρόνια απέρριπτε δημόσια το ενδεχόμενο πώλησης αποτελεί ένα ουσιαστικό σήμα για μια αγορά που αντιμετώπιζε τη Strategy ως μία από τις μεγαλύτερες πηγές θεσμικής ζήτησης για Bitcoin.

Συστάσεις για συναλλαγές

Bitcoin

Οι αγοραστές στοχεύουν πλέον σε επιστροφή στα $60.600, κάτι που ανοίγει έναν ευθύ δρόμο προς τα $62.600 και στη συνέχεια προς τα $64.000· μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα υποδήλωνε προσπάθειες επανεγκαθίδρυσης της bull market. Στην αντίθετη κατεύθυνση, αναμένω αγοραστές στα $58.500. Μια πτώση κάτω από αυτήν την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να ωθήσει το BTC προς τα $56.100. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα ήταν γύρω στα $53.600.

Ethereum

Μια καθαρή διατήρηση πάνω από τα $1.617 ανοίγει άμεσο δρόμο προς τα $1.670. Ο πιο μακρινός στόχος είναι το υψηλό κοντά στα $1.725· μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα υποδήλωνε ενίσχυση της ανοδικής διάθεσης και ανανεωμένο αγοραστικό ενδιαφέρον. Σε περίπτωση πτώσης, αναμένω αγοραστές γύρω από τα $1.555. Μια κίνηση ξανά κάτω από αυτή την περιοχή θα μπορούσε γρήγορα να στείλει το ETH προς τα $1.515. Ο πιο μακρινός στόχος θα ήταν γύρω από τα $1.433.

Τι δείχνει το διάγραμμα

• Οι κόκκινες γραμμές αντιπροσωπεύουν ζώνες στήριξης και αντίστασης, όπου αναμένεται η τιμή είτε να σταματήσει είτε να αντιδράσει απότομα.
• Η πράσινη γραμμή δείχνει τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών.
• Η μπλε γραμμή είναι ο κινητός μέσος όρος 100 ημερών.
• Η λαχανί γραμμή είναι ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών.

Όταν η τιμή δοκιμάζει ή διασπά κάποιον από αυτούς τους κινητούς μέσους όρους, συχνά είτε σταματά η κίνηση είτε εισέρχεται νέα ορμή στην αγορά.