30.06.202609:40 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός υποχωρεί κάτω από το ψυχολογικό όριο των $4.000 αλλά ανακάμπτει γρήγορα

Ο χρυσός υποχώρησε κάτω από το ψυχολογικό όριο των $4.000, αγγίζοντας τα $3.943, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο. Ωστόσο, η ζήτηση για το μέταλλο επανήλθε, με αποτέλεσμα μια απότομη άνοδο προς τα $4.030.

Ο καταλύτης για αυτή την κίνηση ήταν τα αντικρουόμενα σήματα από τις ΗΠΑ και το Ιράν ενόψει των νέων διαπραγματεύσεων στην Doha, που διατήρησαν την αγορά σε κατάσταση αβεβαιότητας. Το διπλωματικό υπόβαθρο παραμένει περίπλοκο. Η Washington ανακοίνωσε ότι οι συνομιλίες με την Tehran θα ξεκινήσουν την Τρίτη στην Doha, αλλά το Υπουργείο Εξωτερικών του Ιράν δήλωσε ότι θα στείλει μόνο μια αντιπροσωπεία ειδικών και θα αποκλείσει τις άμεσες διαπραγματεύσεις. Ακόμη πιο ανησυχητική είναι η δήλωση του Kazem Gharibabadi, αναπληρωτή υπουργού Εξωτερικών του Ιράν, σχετικά με την πρόθεση της Tehran να συνεχίσει τα σχέδιά της για τον έλεγχο της ναυσιπλοΐας μέσω του Στενού του Hormuz. Οι ΗΠΑ, η Ευρώπη και οι αραβικές χώρες του Κόλπου αντιτίθενται σε αυτό, και η διαμάχη για τη μελλοντική διαχείριση αυτού του καίριας σημασίας θαλάσσιου διαύλου παραμένει βασικό σημείο τριβής.

Παρόλα αυτά, αυτή η γεωπολιτική αβεβαιότητα έχει επηρεάσει ελάχιστα τον χρυσό, κάτι που αποτελεί το παράδοξο της τρέχουσας αγοράς. Από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, το πολύτιμο μέταλλο έχει χάσει περίπου 25 τοις εκατό της αξίας του, διασπώντας κρίσιμα τεχνικά επίπεδα, συμπεριλαμβανομένου του κινητού μέσου όρου 200 ημερών, ο οποίος αποτυπώνει τη μακροπρόθεσμη τάση. Ο λόγος είναι ότι αυτό που μετράει για τον χρυσό τώρα δεν είναι η γεωπολιτική, αλλά τα επιτόκια. Παρόλο που οι τιμές του πετρελαίου έχουν υποχωρήσει μετά την πολεμική κορύφωση, οι προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα δεν έχουν εκλείψει. Η αποκλιμάκωση της έντασης και το φθηνό πετρέλαιο πράγματι μειώνουν τους πληθωριστικούς κινδύνους· ωστόσο, η αγορά αποδίδει πολύ μεγαλύτερη βαρύτητα στις προσδοκίες για νέες αυξήσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και στην ενδυνάμωση του δολαρίου στο δεύτερο μισό του έτους. Και οι δύο αυτοί παράγοντες αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης χρυσού, ο οποίος δεν αποφέρει τόκο.

Ο χρυσός μάλιστα αγνοεί σημαντικές ειδήσεις που, υπό άλλες συνθήκες, θα μπορούσαν να τον στηρίξουν. Χθες, το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ αποφάνθηκε ότι το μέλος της Federal Reserve, Lisa Cook, μπορεί να παραμείνει στη θέση της ενώ εκκρεμεί η έφεση κατά της προσπάθειας του Trump να την απομακρύνει, στηριζόμενος σε ατεκμηρίωτες κατηγορίες. Η απόφαση αυτή ενισχύει την ανεξαρτησία της Fed, την οποία ο Λευκός Οίκος πιέζει να μειώσει τα επιτόκια. Το παράδοξο είναι ότι μια πιο ανεξάρτητη Fed συνεπάγεται μικρότερη πιθανότητα πολιτικά υποκινούμενης χαλάρωσης, κάτι που σημαίνει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για περισσότερο. Για τον χρυσό, αυτό αποτελεί περισσότερο πτωτικό παράγοντα παρά λόγο για άνοδο.

Από τεχνική άποψη, οι αγοραστές χρειάζεται να ανακτήσουν την πλησιέστερη ζώνη αντίστασης στα $4.062. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν την περιοχή των $4.124, πάνω από την οποία η διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο επόμενος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4.186. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο της ζώνης των $4.008. Αν τα καταφέρουν, η διάσπαση αυτού του εύρους θα καταφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των αγοραστών, ωθώντας τον χρυσό προς το χαμηλό των $3.954, με προοπτική κίνησης έως τα $3.906.