25.06.202609:22 Ανάλυση και κριτικές Forex: Χρηματιστήριο στις 25 Ιουνίου: Ο S&P 500 και ο NASDAQ παραμένουν σταθεροί

Χθες, οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με μεικτή εικόνα. Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,10% και ο Nasdaq 100 σημείωσε πτώση 0,43%. Ο Dow Jones Industrial Average ενισχύθηκε κατά 0,35%.

Μετά τη μεγάλη πτώση της Τρίτης, οι παγκόσμιες μετοχικές αγορές ανέκαμψαν, καθώς δύο ισχυροί καταλύτες επανέφεραν την όρεξη των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου. Οι ισχυρές προοπτικές της Micron αναζωπύρωσαν τον ενθουσιασμό για την τεχνητή νοημοσύνη (AI), ενώ το Brent crude διέγραψε πλήρως το πολεμικό premium. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 ενισχύθηκαν σήμερα περίπου κατά 2%, τα futures του S&P 500 σημείωσαν άνοδο γύρω στο 0,6%, ενώ ο KOSPI της Νότιας Κορέας εκτινάχθηκε σχεδόν κατά 7%, καλύπτοντας τις απώλειες της Τρίτης. Η μετοχή της Micron ενισχύθηκε περίπου κατά 15% μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης.

Η ανακοίνωση της Micron πρόσφερε την ηχηρή «έκπληξη λήξης σεζόν» που ήθελε η αγορά. Η εταιρεία έδωσε κατευθυντήριες γραμμές για έσοδα περίπου $50 δισ. για το τρίμηνο που λήγει τον Αύγουστο, έναντι εκτίμησης της Wall Street κοντά στα $43,2 δισ., καταγράφοντας μια πολύ μεγάλη υπέρβαση. Η ζήτηση τόσο για παραδοσιακή μνήμη όσο και για μνήμη υψηλής ταχύτητας για συστήματα AI συνεχίζει να υπερβαίνει την προσφορά, και η Micron αξιοποιεί αυτό το έλλειμμα για να συνάψει μακροχρόνια συμβόλαια, πολλά από τα οποία επεκτείνονται σε ορίζοντα πενταετίας. Αυτή η λεπτομέρεια είναι κρίσιμη: η πτώση της Τρίτης τροφοδοτήθηκε από τον φόβο ότι το ράλι της AI είχε φτάσει υπερβολικά μακριά και ότι οι επενδύσεις σε υποδομές δεν θα αποδώσουν. Η Micron ουσιαστικά απάντησε σε αυτή την ανησυχία με πενταετή συμβόλαια που προσφέρουν ορατότητα στα μελλοντικά έσοδα.

Η αισιοδοξία εξαπλώθηκε γρήγορα σε ολόκληρο τον κλάδο μνήμης. Η SK Hynix δήλωσε ότι σχεδιάζει να αντλήσει περίπου $29 δισ. μέσω εισαγωγής στις ΗΠΑ, ενώ η ιαπωνική Kioxia — πλέον η πιο πολύτιμη εταιρεία του ομίλου — σχεδιάζει επίσης αποθετήρια πιστοποιητικά (depository receipts) εισηγμένα στις ΗΠΑ. Και οι δύο μετοχές σημείωσαν άνοδο περίπου 15%.

Την ίδια στιγμή, το πετρέλαιο αφηγείται μια διαφορετική ιστορία. Το Brent υποχώρησε για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση, γλιστρώντας κάτω από τα $72,48/βαρέλι, το επίπεδο κλεισίματος πριν από τον πόλεμο, που έχει συμβολικό χαρακτήρα. Ολόκληρη η άνοδος των τιμών που προκλήθηκε από τους τέσσερις μήνες πολέμου και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ έχει πλέον αντιστραφεί πλήρως. Όπως είχε ήδη επισημανθεί, η αποκατάσταση των ροών μέσω του Κόλπου προχωρά ταχύτερα απ’ ό,τι αναμενόταν, όπως αποδεικνύεται από τις συμφωνίες του Κατάρ και την επανεκκίνηση των εξαγωγών από ΗΑΕ, Ιράκ και Κουβέιτ.

Η ίδια δυναμική έχει αποδειχθεί αρνητική για τον χρυσό. Το μέταλλο συνέχισε την πτωτική του πορεία και υποχώρησε κάτω από τα $4.000/ουγγιά για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο. Η λογική είναι γνώριμη: ένα ισχυρό δολάριο σε υψηλό επτά μηνών και η προοπτική νέων αυξήσεων επιτοκίων από τη Fed πιέζουν ένα μη αποδοτικό σε τόκο περιουσιακό στοιχείο. Η πτώση έχει πλήξει και τις μετοχές των μεταλλευτικών εταιρειών.

Το Bitcoin ενισχύθηκε περίπου κατά 1%, αλλά βρίσκεται αντιμέτωπο με ένα μεγάλο πακέτο λήξεων options, το οποίο θα μπορούσε να ασκήσει πτωτική πίεση σε μια περίοδο υποχωρούσας θεσμικής ζήτησης.

Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στη σημερινή ανακοίνωση του δείκτη τιμών PCE, του προτιμώμενου δείκτη πληθωρισμού της Fed. Τanto η μηνιαία όσο και η ετήσια μέτρηση αναμένεται να επιταχυνθούν. Αν τα στοιχεία επιβεβαιώσουν ή ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις της αγοράς, το δολάριο πιθανότατα θα ενισχυθεί περαιτέρω και η όρεξη για ρίσκο ενδέχεται να υποχωρήσει.

Τεχνικά, η ανάλυση του S&P 500 υποδεικνύει ότι το άμεσο ζητούμενο για τους αγοραστές είναι να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης στις $7.427. Μια τέτοια κίνηση θα επιβεβαίωνε τη συνέχιση της ανοδικής πορείας και θα άνοιγε τον δρόμο προς τις $7.451. Η διατήρηση του ελέγχου πάνω από τις $7.474 θα εδραίωνε ακόμη περισσότερο τη θέση των αγοραστών. Στην πτωτική πλευρά, οι αγοραστές πρέπει να υπερασπιστούν τις $7.404. Διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να οδηγήσει τον δείκτη πίσω στις $7.381 και να ανοίξει τον δρόμο προς τις $7.355.