Το γιεν γίνεται ξανά φθηνότερο. Το ζεύγος USD/JPY εκτινάχθηκε τη Δευτέρα στο 160,40, καταγράφοντας έτσι υψηλό πέντε εβδομάδων.
Η αποδυνάμωση του ιαπωνικού νομίσματος είναι δικαιολογημένη και καλά τεκμηριωμένη, αν ληφθούν υπόψη τα πρόσφατα γεγονότα στη Μέση Ανατολή. Όπως είναι γνωστό, η Ιαπωνία είναι καθαρός εισαγωγέας ενεργειακών πόρων· επομένως, ο τελευταίος γύρος της αντιπαράθεσης στη Μέση Ανατολή είχε αρνητική επίδραση στο γιεν. Στην έναρξη των συναλλαγών της Δευτέρας, οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν πάνω από 5% — ειδικότερα, η τιμή ενός βαρελιού Brent εκτινάχθηκε πάνω από τα 98 δολάρια (για πρώτη φορά από τις 3 Ιουνίου).
Όπως είναι γνωστό, το Ιράν και το Ισραήλ αντάλλαξαν ρουκετοβολισμούς μέσα σε μία ημέρα, θέτοντας έτσι σε κίνδυνο την εύθραυστη εκεχειρία στη Μέση Ανατολή. Στο φόντο της απότομης αύξησης του αντι-ρίσκου κλίματος και της ανόδου των τιμών του πετρελαίου, το ζεύγος USD/JPY σκαρφάλωσε στα μέσα του εύρους των 160.
Ωστόσο, οι αγοραστές δεν μπόρεσαν να εδραιωθούν σε αυτή τη ζώνη τιμών. Αφού η τιμή σταθεροποιήθηκε στο 160,40, οι πωλητές πήραν την πρωτοβουλία στο ζεύγος. Το γεν άρχισε σταδιακά να ενισχύεται και τελικά επέστρεψε στην περιοχή των 159.
Ενδιαφέρον έχει ότι το ζεύγος άρχισε να υποχωρεί για σχεδόν τον ίδιο λόγο για τον οποίο προηγουμένως είχε ανέβει. Μόνο το πρόσημο «μείον» άλλαξε σε «συν». Αρχικά, η αγορά αντέδρασε στους κινδύνους περαιτέρω κλιμάκωσης και διεύρυνσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή· ωστόσο, σύντομα άρχισαν να εμφανίζονται σήματα πιθανής αποκλιμάκωσης. Με άλλα λόγια, η γεωπολιτική ατζέντα παραμένει ο βασικός κινητήριος παράγοντας για το USD/JPY, αλλά ο τόνος της έχει μετατοπιστεί από ανησυχητικός σε πιο θετικός.
Πρώτον, οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν στήριξαν το σενάριο κλιμάκωσης, σηματοδοτώντας ότι το βασικό σενάριο για τις εξελίξεις είναι η διπλωματία. Ο Donald Trump απέφυγε να διατυπώσει απειλές κατά της Τεχεράνης και παρότρυνε το Ισραήλ να μην προβεί σε αντίποινα για την ιρανική ρουκετοβολή. Και παρότι η ισραηλινή πλευρά «αγνόησε» τον Λευκό Οίκο (οι IDF επιτέθηκαν σε ιρανικές εγκαταστάσεις κατά τη διάρκεια της νύχτας), η Washington συνεχίζει να επιμένει στην αποκλιμάκωση. Τη Δευτέρα, ο Trump δήλωσε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσής του ότι το Ισραήλ και το Ιράν «επιδιώκουν εκεχειρία».
Δεύτερον, σήματα αποκλιμάκωσης προήλθαν και από την Τεχεράνη. Ουσιαστικά, το Ιράν ανακοίνωσε τη διακοπή των ρουκετοβολισμών κατά του Ισραήλ. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, εκπρόσωποι της ισραηλινής ηγεσίας και των ΗΠΑ είχαν προηγουμένως μεταφέρει στην Τεχεράνη ότι, σε περίπτωση παύσης των επιθέσεων, θα σταματούσαν και τα αντίποινα. Κρίνοντας από τη δήλωση των ιρανικών ενόπλων δυνάμεων, αυτή η πρόταση έγινε αποδεκτή: η Τεχεράνη ανακοίνωσε επισήμως τον τερματισμό των επιχειρήσεων. Σύμφωνα με το ισραηλινό Channel 12, μετά από αυτή την ανακοίνωση, ο Trump και ο Benjamin Netanyahu είχαν ακόμη μία τηλεφωνική συνομιλία, «εμπεδώνοντας» έτσι τις επιτευχθείσες συμφωνίες. Σύμφωνα με τους NYT, ο Ισραηλινός Πρωθυπουργός έδωσε εντολή στις ένοπλες δυνάμεις να σταματήσουν τις προετοιμασίες για νέα επίθεση κατά του Ιράν.
Στο φόντο αυτών των ειδήσεων, το ζεύγος USD/JPY υποχώρησε σχεδόν κατά 50 pips, απομακρυνόμενο από τα υψηλά πενταεβδομάδας.
Ένας πρόσθετος παράγοντας που ασκεί πίεση στο ζεύγος είναι ο κίνδυνος νομισματικής παρέμβασης. Εξάλλου, το επίπεδο των 160,00 αποτελεί ένα είδος «κόκκινης γραμμής» για τις ιαπωνικές αρχές. Ήταν ακριβώς σε αυτό το σημείο, στα τέλη Απριλίου (όταν το USD/JPY εκτινάχθηκε στο 160,70), που το Υπουργείο Οικονομικών της Ιαπωνίας διέθεσε από τα συναλλαγματικά του αποθέματα ποσό-ρεκόρ 11,7 τρισ. γεν για την ενίσχυση του εθνικού νομίσματος. Το γεγονός ότι το ζεύγος έχει επιστρέψει στα τοπικά υψηλά υποδηλώνει ότι ολόκληρη η επίδραση των εισροών της άνοιξης έχει πλήρως εξουδετερωθεί.
Προηγουμένως, την περίοδο 2022–2024, πραγματικές (και όχι λεκτικές) παρεμβάσεις σημειώθηκαν επίσης κοντά στα εύρη τιμών 150–160, τα οποία διαμόρφωσαν αυτό που οι traders αποκαλούν «μνήμη εύρους» (range memory). Ως εκ τούτου, η αγορά μπορεί να αρχίσει να μειώνει τις long θέσεις, ενόψει της προσέγγισης του άνω ορίου αυτού του εύρους — σε αυτή την περίπτωση, του προαναφερθέντος επιπέδου των 160,70.
Λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες, δεν θα πρέπει να υποτιμάται ο κίνδυνος επανάληψης νομισματικής παρέμβασης. Ένα ασθενές γεν αυξάνει τον εισαγόμενο πληθωρισμό στην Ιαπωνία, διογκώνοντας τις δαπάνες επιχειρήσεων και νοικοκυριών για την αγορά ενεργειακών πόρων και ακυρώνοντας ουσιαστικά τις κυβερνητικές προσπάθειες για δημοσιονομική στήριξη του πληθυσμού. Προφανώς, ο Πρωθυπουργός Sanae Takaiichi και η Υπουργός Οικονομικών Satsuki Katayama βρίσκονται υπό σοβαρή πολιτική πίεση στο εσωτερικό της χώρας, καθώς το τελευταίο διάστημα έχουν σκληρύνει σημαντικά τη ρητορική τους, δηλώνοντας την ετοιμότητά τους να «λάβουν αποφασιστικά μέτρα» κατά της υπερβολικής μεταβλητότητας και των κερδοσκοπικών κινήσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι μόλις την περασμένη Παρασκευή (5 Ιουνίου), το ιαπωνικό κοινοβούλιο ενέκρινε πρόσθετο προϋπολογισμό 3,11 τρισ. γεν (περίπου 19 δισ. δολάρια) σε επείγουσα ψηφοφορία. Η κυβέρνηση Takaiichi προχώρησε σε αυτή την κίνηση μόλις δύο μήνες μετά την έγκριση του κύριου ετήσιου προϋπολογισμού. Η υποτίμηση του γεν, στο πλαίσιο αυτό, εντείνει το βάρος και εν μέρει αναιρεί το αποτέλεσμα του πακέτου τόνωσης, καθώς η άνοδος των τιμών των εισαγόμενων ενεργειακών πόρων και πρώτων υλών αυξάνει το πραγματικό κόστος του προϋπολογισμού και μειώνει την αγοραστική δύναμη, αποδυναμώνοντας τον πολλαπλασιαστικό αντίκτυπο των πρόσθετων κρατικών δαπανών. Είναι προφανές ότι περαιτέρω άνοδος του USD/JPY μπορεί να προκαλέσει ανταποδοτικά μέτρα από τις ιαπωνικές αρχές.
Έτσι, οι long θέσεις στο ζεύγος μοιάζουν ριψοκίνδυνες, παρά τις συνεχιζόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Οι ειρηνευτικές προσπάθειες του Trump φαίνεται να αποδίδουν ορισμένα αποτελέσματα — τουλάχιστον όσον αφορά την ανάσχεση περαιτέρω κλιμάκωσης. Επιπλέον, το ζεύγος USD/JPY προσεγγίζει ζώνη υψηλού κινδύνου, αυξάνοντας την πιθανότητα νομισματικής παρέμβασης. Υπό αυτές τις συνθήκες, θα ήταν σκόπιμο να υιοθετηθεί στάση αναμονής στο ζεύγος: η περαιτέρω άνοδος συνδέεται με αυξημένους κινδύνους, ενώ οι θεμελιώδεις προϋποθέσεις για μια βιώσιμη αντιστροφή τάσης δεν έχουν ακόμη διαμορφωθεί.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
