20.05.202620:29 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση EUR/USD – 20 Μαΐου: Θα διατηρήσει η ΕΚΤ τα επιτόκια αμετάβλητα τον Ιούνιο;

Το κυματικό μοτίβο στο γράφημα 4 ωρών για το EUR/USD έχει αλλάξει κάπως. Εξακολουθεί να μην υπάρχει ένδειξη ότι το ανοδικό τμήμα της τάσης (που απεικονίζεται στο κατώτερο γράφημα), το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του περασμένου έτους, έχει ακυρωθεί. Ωστόσο, η δομή της τάσης έχει πλέον λάβει διορθωτική μορφή.

Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, μπορεί να αναμένεται η διαμόρφωση ενός κύματος C, με το χαμηλό του πιθανότατα να τοποθετείται κάτω από το χαμηλό του κύματος A. Προς το παρόν, είναι δύσκολο να πιστέψει κανείς σε μια τόσο ισχυρή πτώση του ευρώ, όμως το πρώτο τρίμηνο του 2026 έδειξε ότι η γεωπολιτική μπορεί να κάνει θαύματα και να αναστρέψει τάσεις.

Στο μικρότερο χρονικό πλαίσιο, μπορώ να διακρίνω μια κλασική τρικυματική ανοδική διορθωτική δομή. Αφού ολοκληρώθηκε αυτή η δομή, άρχισε να διαμορφώνεται ένα νέο καθοδικό τμήμα τάσης, το οποίο λογικά θα πρέπει να είναι παρορμητικού χαρακτήρα.

Εάν αυτή η υπόθεση είναι σωστή, μπορούμε να αναμένουμε τη διαμόρφωση μιας πεντακυματικής δομής εντός του κύματος C υψηλότερης βαθμίδας, με στόχους κάτω από το επίπεδο του 1,1400. Υπάρχουν ενημερωτικοί λόγοι για να αναμένουμε τόσο ισχυρή ενίσχυση του δολαρίου; Κατά τη γνώμη μου, προς το παρόν — όχι.

Η Δευτέρα έδειξε ότι η Τεχεράνη και η Washington ενδέχεται να επιστρέψουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων, γεγονός που μειώνει την πιθανότητα περαιτέρω ενίσχυσης του δολαρίου ΗΠΑ.

Το ζεύγος EUR/USD υποχώρησε μόλις κατά 10 μονάδες βάσης την Τετάρτη και η αποδυνάμωση του ευρώ επιβραδύνεται. Το ευρώ υποχωρεί πλέον για επτά συνεχόμενες ημέρες, επομένως θα πρέπει σύντομα να υπάρξει, τουλάχιστον, μια μικρή παύση.

Το σημερινό ειδησεογραφικό υπόβαθρο ήταν μάλλον αδύναμο και μεικτό. Δεν υπήρξαν σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις, ενώ οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα εξεταστούν σε ξεχωριστές αναλύσεις. Επομένως, σε αυτό το άρθρο θα επικεντρωθούμε στις δηλώσεις των αξιωματούχων της ECB, Olli Rehn και Philip Lane.

Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Φινλανδίας δήλωσε την Τετάρτη ότι η ευρωζώνη βρίσκεται στα πρόθυρα ενός στασιμοπληθωριστικού σοκ, πράγμα που σημαίνει ότι η αυστηρότερη νομισματική πολιτική ενδέχεται να μην είναι η καλύτερη κίνηση για τον ευρωπαϊκό ρυθμιστή.

Στασιμοπληθωρισμός σημαίνει ταυτόχρονη επιβράδυνση της οικονομίας και επιτάχυνση του πληθωρισμού. Θα πρέπει να υπενθυμιστεί ότι η μείωση του πληθωρισμού απαιτεί πιο σφιχτή πολιτική από την ECB, ενώ η τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης απαιτεί χαμηλότερα επιτόκια. Συνεπώς, σύντομα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ECB θα βρεθούν αντιμέτωποι με ένα δίλημμα πολύ παρόμοιο με αυτό που αντιμετωπίζει η Federal Reserve για περισσότερο από έναν χρόνο: να διατηρήσουν τον έλεγχο του πληθωρισμού ή να στηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ECB, Philip Lane, δήλωσε την Τετάρτη ότι η αποδυνάμωση της εγχώριας ζήτησης (λόγω του υψηλού πληθωρισμού) δυσχεραίνει την προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Δεδομένου ότι προς το παρόν δεν τίθεται θέμα χαλάρωσης της πολιτικής, ο κ. Lane αναφερόταν σε αποφάσεις που αφορούν αυξήσεις επιτοκίων.

Βάσει όλων των παραπάνω, η ECB και η Bank of England ενδέχεται, κόντρα στις γενικές προσδοκίες, να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια στις συνεδριάσεις τους τον Ιούνιο. Φυσικά, είναι ακόμη πολύ νωρίς για να ειπωθεί αυτό με βεβαιότητα, αλλά οι δηλώσεις των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της ECB δείχνουν προς αυτή την κατεύθυνση.

Για το ευρώ, αυτά είναι αρνητικά νέα και η ζήτηση για το νόμισμα μπορεί να συνεχίσει να μειώνεται.

Γενικά Συμπεράσματα

Βάσει της ανάλυσης του EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το εργαλείο παραμένει εντός ενός μακροπρόθεσμου ανοδικού τμήματος τάσης (κατώτερο γράφημα), ενώ σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα παραμένει εντός διορθωτικής δομής.

Το διορθωτικό κυματικό μοτίβο a-b-c φαίνεται να έχει ολοκληρωθεί. Επομένως, το κύμα 3 ή το κύμα c βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε εξέλιξη, ενδεχομένως ως μέρος ενός μεγαλύτερου κύματος C. Ολόκληρο το κύμα C (αν η τρέχουσα μέτρηση κυμάτων είναι σωστή) θα μπορούσε να ολοκληρωθεί πολύ χαμηλότερα από το επίπεδο του 1,1400.

Ωστόσο, ένα τέτοιο σενάριο θα απαιτούσε ισχυρή γεωπολιτική στήριξη. Διαφορετικά, η καθοδική κυματική δομή μπορεί να λάβει τη μορφή διορθωτικού μοτίβου a-b-c και να ολοκληρωθεί κοντά στο επίπεδο 1,1578.

Σε μεγαλύτερη κλίμακα, είναι ορατό ένα ανοδικό τμήμα τάσης, ακολουθούμενο από τη διαμόρφωση διορθωτικής κυματικής δομής. Στο προσεχές διάστημα αναμένεται η διαμόρφωση του κύματος C με στόχους κοντά στο 1,1352, που αντιστοιχεί στο επίπεδο αναδίπλωσης Fibonacci 38,2%.

Μετά την ολοκλήρωση της δομής A-B-C, μπορεί να ξεκινήσει μια νέα μακροπρόθεσμη ανοδική τάση.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής μου

1. Οι κυματικές δομές θα πρέπει να είναι απλές και ξεκάθαρες. Οι περίπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών και συχνά υπόκεινται σε αλλαγές.
2. Εάν δεν υπάρχει βεβαιότητα σχετικά με τις συνθήκες της αγοράς, είναι προτιμότερο να παραμένετε εκτός αγοράς.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει απόλυτη βεβαιότητα σχετικά με την κατεύθυνση της τιμής. Χρησιμοποιείτε πάντα εντολές προστασίας Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλους τύπους ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.