19.05.202614:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: USD/JPY: Η διάσπαση του επιπέδου των 159 αυξάνει τον κίνδυνο απότομης πτώσης

Το USD/JPY εμφανίζει έντονη ανοδική πορεία. Στις αρχές Μαΐου, οι πωλητές οδήγησαν το ζεύγος σε χαμηλό τριών μηνών στις 155,05, αλλά δεν κατάφεραν να διατηρήσουν αυτή την περιοχή. Οι αγοραστές ανέκτησαν αμέσως τον έλεγχο και κινήθηκαν ανοδικά περίπου 400 pips μέσα σε δύο εβδομάδες. Για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα, δοκιμάζουν το επίπεδο των 159 στο πλαίσιο γενικής ενίσχυσης του δολαρίου και, με την τρέχουσα δυναμική, το ζεύγος φαίνεται έτοιμο όχι μόνο να διατηρήσει αυτή την περιοχή, αλλά και να δοκιμάσει την αντίσταση στις 159,40 — το άνω Bollinger Band στο τετράωρο γράφημα (H4).

Κοιτάζοντας προς τα εμπρός, όσο πιο κοντά πλησιάζει το ζεύγος στο όριο των 160, τόσο μεγαλύτερος γίνεται ο κίνδυνος αντίδρασης από τις ιαπωνικές αρχές. Υπενθυμίζεται ότι, μετά την παρέμβαση της 30ης Απριλίου, το ζεύγος βυθίστηκε σχεδόν κατά 500 pips μέσα σε μία ώρα. Μια ακόμη παρέμβαση στις 6 Μαΐου έριξε το ζεύγος σχεδόν κατά 300 pips. Κάθε φορά οι αγοραστές εκμεταλλεύτηκαν την πτώση και επανήλθαν σε θέσεις αγοράς.

Η τελευταία κίνηση ακολούθησε το ίδιο μοτίβο. Η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων έχει στηρίξει το USD/JPY, καθώς το δολάριο ενισχύθηκε από τις ροές προς ασφαλή καταφύγια. Το επίκεντρο βρίσκεται στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Παρότι οι διπλωματικές διαδικασίες δεν έχουν τυπικά καταρρεύσει, η αγορά ενσωματώνει ολοένα και περισσότερο στο κόστος την προοπτική αναζωπύρωσης της στρατιωτικής κλιμάκωσης.

Χθες, το Ιράν υπέβαλε στις Ηνωμένες Πολιτείες, μέσω Πακιστανών μεσολαβητών, μια επικαιροποιημένη πρόταση διευθέτησης. Η Ουάσινγκτον χαρακτήρισε το πακέτο ανεπαρκές την ίδια ημέρα, επικαλούμενη διαφωνίες για το πυρηνικό πρόγραμμα, τον έλεγχο των Στενών του Ορμούζ και τις εγγυήσεις ασφαλείας. Στον Τύπο κυκλοφόρησαν επίσης αναφορές που κάνουν λόγο για πιθανή επανέναρξη στρατιωτικής δράσης στην περιοχή. Σύμφωνα με το CNN και τους New York Times, η κυβέρνηση Trump συζητά με το Πεντάγωνο επιλογές για αεροπορικά πλήγματα στο Ιράν σε περίπτωση κατάρρευσης των διαπραγματεύσεων. Ο Πρόεδρος Donald Trump έχει σκληρύνει τελευταία τη ρητορική του, δηλώνοντας ότι η υπομονή του εξαντλείται.

Τα κρατικά μέσα ενημέρωσης στο Ιράν εξέδωσαν προειδοποιήσεις προς τις Ηνωμένες Πολιτείες και τους συμμάχους τους για λανθασμένους υπολογισμούς και στρατηγικά σφάλματα, ενώ εκπρόσωποι των Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) δήλωσαν ότι είναι έτοιμοι να αποκρούσουν κάθε επιθετικότητα και ότι είναι ισχυρότεροι από ποτέ. Ειδικοί που μίλησαν στους New York Times επισημαίνουν ότι, σε περίπτωση νέου γύρου εχθροπραξιών, οι ιρανικές δυνάμεις θα μπορούσαν να επιχειρήσουν να θέσουν υπό τον έλεγχό τους τα στενά Bab al-Mandeb—τη στενή θαλάσσια δίοδο που συνδέει την Ερυθρά Θάλασσα με τον Κόλπο του Άντεν και μέσω της οποίας διέρχεται περίπου το 10% του παγκόσμιου εμπορίου.

Η αναζωπύρωση της αποστροφής προς τον κίνδυνο ενίσχυσε το δολάριο σε όλες τις αγορές και επέτρεψε στους αγοραστές να ωθήσουν το USD/JPY στην περιοχή των 159.

Παρά ταύτα, οι θέσεις αγοράς στο ζεύγος συνεπάγονται σημαντικούς κινδύνους.

Πρώτον, παρά την πολεμοχαρή ρητορική, οι Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι στιγμής έχουν αποφύγει την περαιτέρω στρατιωτική κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή. Ο Πρόεδρος Trump δήλωσε ότι οι αμερικανικές δυνάμεις είχαν σχεδιάσει νέες, σφοδρές επιθέσεις στο Ιράν για την Τρίτη, αλλά ότι η επίθεση αναβλήθηκε την τελευταία στιγμή. Πρόσθεσε ότι καθυστέρησε το χτύπημα κατόπιν αιτήματος ηγετών από τη Σαουδική Αραβία, το Κατάρ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ώστε να δοθεί στην διπλωματία μια τελευταία ευκαιρία.

Παρότι αυτή ήταν ακόμη μία «τελευταία ευκαιρία» που προσέφερε ο Πρόεδρος Trump, το γεγονός και μόνο ότι προσφέρθηκε είναι σημαντικό: δείχνει ότι οι ελπίδες για διπλωματική διευθέτηση παραμένουν και ότι η διατηρήσιμη ανοδική πορεία του USD/JPY μόνο δεδομένη δεν μπορεί να θεωρηθεί.

Δεύτερον, όσο το δολάριο ενισχύεται, τόσο αυξάνεται η απειλή παρέμβασης στο ιαπωνικό νόμισμα. Ο διάδρομος 159,00–160,00 (και υψηλότερα) έχει ουσιαστικά μετατραπεί σε ναρκοπέδιο. Οι θέσεις αγοράς εντός αυτής της ζώνης μοιάζουν με μια μορφή ρουλέτας: το σημείο ενεργοποίησης της παρέμβασης από τον ρυθμιστή μπορεί να προκύψει ανά πάσα στιγμή.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους κινδύνους, το βασικό επίπεδο αντίστασης παραμένει στα 159,40 (άνω Bollinger Band στο τετράωρο γράφημα). Εάν η ανοδική ορμή εξασθενήσει σε αυτή την περιοχή, μπορεί να είναι συνετό να εξεταστούν θέσεις πώλησης με αρχικό στόχο τα 158,70 (μεσαίο Bollinger Band στο H4) και κύριο στόχο τα 158,20 (μεσαίο Bollinger Band στο ημερήσιο γράφημα, D1).