14.05.202600:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο: Ο αργός και σταθερός ρυθμός κερδίζει την κούρσα

Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται για τρίτη συνεχόμενη ημέρα, αφότου ο Donald Trump χαρακτήρισε τους όρους του Ιράν απολύτως απαράδεκτους. Οι αντίπαλοι βρίσκονται σε αδιέξοδο, χωρίς να εμπλέκονται σε πόλεμο, αλλά και χωρίς να μπορούν να διαπραγματευτούν την ειρήνη. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν κλειστά, εντείνοντας τους κινδύνους για την επαναφορά της ανοδικής τάσης του Brent. Επιπλέον, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ δεν αποκλείει την επανέναρξη των βομβαρδισμών, ενώ η Τεχεράνη υπόσχεται ισχυρή απάντηση.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει οδηγήσει την αγορά πετρελαίου από πλεόνασμα σε έλλειμμα. Η International Energy Agency προέβλεπε για τον Δεκέμβριο ένα ιστορικό πλεόνασμα 4 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως. Η εκτίμηση για τον Απρίλιο αναθεωρήθηκε προς τα κάτω, στα 410 χιλιάδες βαρέλια ημερησίως, καθώς θεωρούνταν ότι η αντιπαράθεση μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν πλησίαζε στο τέλος της. Πλέον, γίνεται λόγος για έλλειμμα 1,8 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα, και αυτό με την υπόθεση ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν έως τις αρχές του καλοκαιριού. Μέχρι στιγμής, οι επενδυτές δεν τρέφουν ιδιαίτερες αυταπάτες επ’ αυτού.

Δυναμική spot και futures premiums

Η μετάβαση της αγοράς του μαύρου χρυσού από πλεόνασμα σε έλλειμμα στις αρχές Απριλίου προκάλεσε πανικό και εκρηκτική άνοδο των premiums στην αγορά spot σε σχέση με τα futures, φτάνοντας τα 30 δολάρια ανά βαρέλι. Ωστόσο, από τότε ο δείκτης αυτός έχει μειωθεί κατά 90%, καθώς οι απώλειες στην προσφορά αντισταθμίστηκαν από τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου.

Αυτή η κατάσταση δεν μπορεί να συνεχιστεί επ’ αόριστον. Η IEA εκτιμά το έλλειμμα προσφοράς πετρελαίου στα 12,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Η αύξησή του για τον Απρίλιο ανήλθε σε 1,8 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Η US Energy Information Administration αύξησε την πρόβλεψή της για τη μείωση των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου το 2026 από 300 χιλιάδες βαρέλια την ημέρα σε 2,6 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα — υπό την προϋπόθεση ότι τα Στενά του Ορμούζ θα ανοίξουν στις αρχές Ιουνίου.

Η άνοδος του Brent συγκρατείται από παράγοντες όπως η αυξημένη παραγωγή στις ΗΠΑ, στη Βραζιλία και σε άλλες χώρες, η ανακατεύθυνση των προμηθειών από τη Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, καθώς και η μείωση των εξαγωγών πετρελαίου και φυσικού αερίου από την Κίνα.

Δυναμική των εισαγωγών φυσικού αερίου της Κίνας

Οι δυνατότητες αυτών των χωρών είναι περιορισμένες και το αυξανόμενο έλλειμμα θα ωθήσει το Brent υψηλότερα, εκτός εάν, φυσικά, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αποτελέσει παρελθόν. Από αυτή την άποψη, τα λόγια του Trump ότι δεν χρειάζεται βοήθεια από το Beijing για την επίλυση αυτού του ζητήματος δίνουν ελπίδα στους πωλητές αργού πετρελαίου Βόρειας Θάλασσας.

Η Κίνα είναι ο κύριος αγοραστής ιρανικού πετρελαίου και θα μπορούσε να ασκήσει πίεση στην Τεχεράνη. Φαίνεται ότι ο Λευκός Οίκος έχει ένα σχέδιο για να εξαναγκάσει την Ισλαμική Δημοκρατία να υπογράψει μια ειρηνευτική συμφωνία. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, οι μέθοδοι που χρησιμοποιούν οι Αμερικανοί δεν έχουν αποδειχθεί αποτελεσματικές.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το Brent δείχνει μια προσπάθεια των αγοραστών (bulls) να εδραιωθούν πάνω από σημαντικά επίπεδα στήριξης, τα οποία διαμορφώνονται από συσσωρευμένους κινητούς μέσους όρους και από ένα επίπεδο pivot στα $105,85 το βαρέλι. Εφόσον παραμένει στα χέρια των αγοραστών, οι πιθανότητες για συνέχιση του ράλι προς τα $115 και υψηλότερα είναι αρκετά μεγάλες. Οι traders θα πρέπει να εστιάσουν στη διαμόρφωση long θέσεων στο αργό πετρέλαιο Βόρειας Θάλασσας. Οι πωλήσεις θα καταστούν επίκαιρες εάν η τιμή υποχωρήσει κάτω από τα $104 το βαρέλι.