12.05.202620:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανάλυση GBP/USD – 12 Μαΐου: Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξάνεται πάνω από τις προσδοκίες

Για το GBP/USD, η κυματική δομή εξακολουθεί να υποδεικνύει την ανάπτυξη ενός ανοδικού τμήματος τάσης (κάτω γράφημα), ενώ βραχυπρόθεσμα η αγορά συνεχίζει να διαμορφώνει μια δομή που αρχικά είχε ερμηνευθεί ως διορθωτική, αλλά πλέον θεωρείται ώθηση. Συνεπώς, και τα δύο κύρια νομισματικά ζεύγη βρίσκονται αυτή τη στιγμή μέσα σε μια ανοδική κυματική διαμόρφωση.

Η άνοδος του ευρώ και της στερλίνας υποστηρίχθηκε από την κατάπαυση του πυρός στη Μέση Ανατολή, η οποία διαρκεί εδώ και περίπου έναν μήνα (με σporες εξαιρέσεις) και εξακολουθεί να έχει σοβαρές πιθανότητες να αποτελέσει τη βάση για μια πλήρη ειρηνευτική συμφωνία. Ωστόσο, πρόσφατα η ρητορική των ηγετών του Ιράν και των ΗΠΑ έχει γίνει πιο επιθετική και αδιάλλακτη, κάτι που θα μπορούσε να εξαφανίσει κάθε αισιοδοξία για μια συμφωνία ειρήνης.

Η τελευταία ανοδική κυματική δομή έχει λάβει πεντακυματική μορφή και το κύμα 5 ενδέχεται να ολοκληρώσει την ανάπτυξή του στο άμεσο μέλλον. Αν πράγματι συμβεί αυτό, τότε θα πρέπει να ακολουθήσει μια διορθωτική δομή τουλάχιστον τριών κυμάτων. Πολλά θα εξαρτηθούν από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Αν δεν υπάρξει νέα κλιμάκωση και η Τεχεράνη και η Ουάσιγκτον συνεχίσουν να εργάζονται προς την κατεύθυνση μιας οριστικής κατάπαυσης του πυρός, η ανοδική κίνηση του ζεύγους μπορεί να συνεχιστεί μετά τη διόρθωση.

Το ζεύγος GBP/USD υποχώρησε κατά 75 μονάδες βάσης την Τρίτη, αλλά όλη αυτή η πτώση σημειώθηκε πριν από τη δημοσίευση της έκθεσης για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Ο πληθωρισμός καταναλωτή για τον Απρίλιο διαμορφώθηκε στο 3,8%, αυξημένος κατά 0,5% σε ετήσια βάση σε σύγκριση με τον Μάρτιο. Ο δομικός πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 2,8%, επίσης υπερβαίνοντας τις προσδοκίες της αγοράς.

Επομένως, ο πληθωρισμός υπερβαίνει τις προβλέψεις, γεγονός που θεωρητικά θα μπορούσε να αναγκάσει τη Federal Reserve να προχωρήσει σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής το 2026. Προς το παρόν, η αγορά έχει σχεδόν πλήρως αποτιμήσει την απουσία μείωσης επιτοκίων φέτος, αν και παραμένει επιφυλακτική και ως προς το ενδεχόμενο αυξήσεων. Παρ’ όλα αυτά, πρέπει να αναγνωριστεί ότι οι προσδοκίες για πιο επιθετική στάση (hawkish) στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν αρχίσει να ενισχύονται.

Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, η πιθανότητα μιας αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του έτους έχει πλέον αυξηθεί στο 27,5%. Μόλις χθες βρισκόταν κάτω από το 10%. Ο πληθωρισμός αυξάνεται και μαζί του αυξάνονται και οι προσδοκίες της αγοράς για πιο επιθετική νομισματική πολιτική.

Πιθανότατα, η European Central Bank και η Bank of England θα προχωρήσουν επίσης σε σύσφιξη της πολιτικής τους, ενδεχομένως ξεκινώντας ήδη από τον επόμενο μήνα. Ως εκ τούτου, το δολάριο ΗΠΑ έχει μικρά περιθώρια να επωφεληθεί από την άνοδο του πληθωρισμού και το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων στις ΗΠΑ, καθώς είναι απίθανο η European Central Bank και η Bank of England να μείνουν αδρανείς, την ώρα που οι προσπάθειές τους για σταθεροποίηση του πληθωρισμού τα τελευταία χρόνια υπονομεύονται.

Βάσει αυτών, δεν πιστεύω σε μια παρατεταμένη άνοδο του δολαρίου ΗΠΑ χωρίς την επανέναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή και συνεχίζω να θεωρώ τις γεωπολιτικές εξελίξεις ως τον κύριο παράγοντα που καθοδηγεί τις κινήσεις στην αγορά συναλλάγματος.

Γενικά Συμπεράσματα

Το κυματικό μοτίβο του GBP/USD έχει σταδιακά γίνει πιο ξεκάθαρο, όπως είχα προβλέψει νωρίτερα. Πλέον μπορούμε να διακρίνουμε μια σαφή ανοδική δομή πέντε κυμάτων στα διαγράμματα, η οποία ενδέχεται σύντομα να ολοκληρωθεί. Αν πράγματι συμβεί αυτό, τότε μετά την ολοκλήρωση του κύματος 5 θα πρέπει να ξεκινήσει μια διορθωτική ακολουθία κυμάτων.

Το κύμα 5 μπορεί να ολοκληρωθεί κοντά στο επίπεδο του 1,3699, το οποίο αντιστοιχεί στο επίπεδο διόρθωσης Fibonacci 76,4%. Αν οι γεωπολιτικές εξελίξεις συνεχίσουν να κινούνται προς μια μακροπρόθεσμη ειρηνευτική συμφωνία, το ανοδικό τμήμα της τάσης μπορεί να επεκταθεί περισσότερο. Επομένως, ο συνδυασμός της κυματικής δομής και των γεωπολιτικών παραγόντων θα καθορίσει την πορεία της βρετανικής λίρας τις επόμενες εβδομάδες.

Η καταμέτρηση των κυμάτων σε υψηλότερο χρονικό ορίζοντα φαίνεται σχεδόν ιδανική, παρότι το κύμα 4 ξεπέρασε την κορυφή του κύματος 1. Ωστόσο, αξίζει να θυμόμαστε ότι ιδανικές κυματικές δομές υπάρχουν μόνο στα εγχειρίδια. Στην πράξη, οι δομές της αγοράς είναι πολύ πιο περίπλοκες. Το κύμα 4 έχει κλασική τρι-κυματική μορφή, οπότε μετά την ολοκλήρωσή του άρχισε να αναπτύσσεται ένα νέο τμήμα τάσης με παρορμητικό χαρακτήρα.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής μου

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και εύκολα κατανοητές. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών και συχνά χρειάζονται αναθεώρηση.
2. Εάν δεν υπάρχει εμπιστοσύνη στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, είναι προτιμότερο να παραμένετε εκτός αγοράς.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει απόλυτη βεβαιότητα σχετικά με την κατεύθυνση της αγοράς. Χρησιμοποιείτε πάντοτε προστατευτικές εντολές Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλες μορφές ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.