04.05.202600:49 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση EUR/USD. Αποτελέσματα Εβδομάδας. Η Fed δεν εντυπωσιάζει, η ΕΚΤ κινείται προς σύσφιξη

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD διαπραγματεύτηκε χωρίς ιδιαίτερη δυναμική την περασμένη εβδομάδα. Πολλοί traders πιθανότατα περίμεναν πιο σημαντικές κινήσεις, ειδικά δεδομένης της πληθώρας ειδήσεων, ιδιαίτερα στο δεύτερο μισό της εβδομάδας. Υπενθυμίζεται ότι από την Τετάρτη έως την Παρασκευή συνεδρίασαν και οι τρεις κεντρικές τράπεζες, δημοσιεύθηκε μεγάλος όγκος σημαντικών μακροοικονομικών στοιχείων, ενώ προς το τέλος της εβδομάδας προέκυψαν και νέες γεωπολιτικές εξελίξεις. Συνεπώς, οι traders σίγουρα δεν είχαν έλλειψη πληροφόρησης.

Ωστόσο, αυτή η υπερπληθώρα σημαντικών δεδομένων λειτούργησε ως «τρικλοποδιά» για την αγορά. Πρώτον, οι traders δεν κατάφεραν να αφομοιώσουν και να ενοποιήσουν όλα τα διαθέσιμα στοιχεία. Δεύτερον, η προσοχή της αγοράς παραμένει σε μεγάλο βαθμό στραμμένη στη Μέση Ανατολή. Τρίτον (και αυτό δεν αναιρεί το δεύτερο), η επίδραση της γεωπολιτικής συνεχίζει να αποδυναμώνεται, χωρίς συγκεκριμένες εξελίξεις προς καμία κατεύθυνση. Με απλά λόγια, η κατάσταση στη Μέση Ανατολή παραμένει τεταμένη αλλά αμετάβλητη. Δεν διεξάγονται επίσημες διαπραγματεύσεις μεταξύ Τεχεράνης και Ουάσιγκτον, αλλά καθημερινά προκύπτουν πληροφορίες για τηλεφωνικές επικοινωνίες και νέες προτάσεις από κάθε πλευρά, οι οποίες όμως διαψεύδονται άμεσα. Ως εκ τούτου, η αγορά αναμένει απτά γεγονότα, εξελίξεις και αλλαγές στο σκηνικό της Μέσης Ανατολής, και όχι αναφορές για άλλη μία «εκρηκτική» πρόταση από το Ιράν ή άλλη μία απειλή από τον Donald Trump να καταστρέψει ολόκληρη χώρα.

Σε γενικές γραμμές, από την προηγούμενη εβδομάδα ξεχωρίζουν ορισμένα βασικά σημεία. Πρώτον, δεν αναμένεται σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve μέχρι το τέλος του 2026. Και το να επιχειρήσει κανείς προβλέψεις για το 2027 δεν έχει ιδιαίτερο νόημα αυτή τη στιγμή. Δεύτερον, η European Central Bank πλησιάζει σε φάση σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να επιταχύνεται και να ξεφεύγει από τον έλεγχο. Η κατάσταση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ δεν είναι καλύτερη, ωστόσο η Fed εξακολουθεί να έχει μια «άγκυρα» που την αποτρέπει από το να προχωρήσει σε σύσφιξη, και αυτή είναι η αδύναμη αγορά εργασίας. Ο Jerome Powell ανέφερε ότι η κατάσταση στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ είναι ικανοποιητική, αλλά είναι σαφές σε όλους ότι τα τρέχοντα Nonfarm Payrolls απέχουν πολύ από το ιδανικό.

Επιπλέον, η οικονομία της Ευρωζώνης έχει επιβραδυνθεί, ενώ η οικονομία των ΗΠΑ ανέκαμψε από το πολύ κακό τέταρτο τρίμηνο, αλλά εμφάνισε χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο δείκτης ISM Manufacturing στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προσδοκίες.

Ως αποτέλεσμα, τα αμερικανικά στοιχεία για άλλη μία φορά δεν κατάφεραν να εντυπωσιάσουν, και η άνοδος του πληθωρισμού πέρα από τον Ατλαντικό, σε αντίθεση με την ΕΕ ή το Ηνωμένο Βασίλειο, δεν σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε σύσφιξη της πολιτικής της. Αντίθετα, η Bank of England ή η ECB είναι πιθανό να αυξήσουν τα βασικά επιτόκια το καλοκαίρι, εφόσον η κατάσταση στη Μέση Ανατολή δεν έχει εκτονωθεί μέχρι τον Μάιο. Κατά τη γνώμη μας, οι πιθανότητες να συμβεί κάτι τέτοιο είναι εξαιρετικά περιορισμένες. Όσον αφορά τις προοπτικές του αμερικανικού δολαρίου, αυτές παραμένουν πτωτικές, όπως ήταν και πριν. Ακόμη και αν αφήσουμε κατά μέρος το ενδεχόμενο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από την ECB, το αμερικανικό δολάριο δεν διαθέτει πλέον επιπλέον «χαρτιά», ενώ ο Donald Trump εξακολουθεί να επιθυμεί ένα πολύ πιο αδύναμο δολάριο για να βελτιώσει το εμπορικό ισοζύγιο των ΗΠΑ.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως τις 3 Μαΐου είναι 70 pips, τιμή που θεωρείται «μέση». Αναμένουμε ότι το ζεύγος θα διαπραγματευτεί μεταξύ 1,1651 και 1,1791 τη Δευτέρα. Το άνω κανάλι της γραμμικής παλινδρόμησης έχει στραφεί προς τα κάτω, υποδεικνύοντας αλλαγή της τάσης σε πτωτική. Ωστόσο, η ανοδική τάση του 2025 μπορεί να επαναληφθεί. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπεραγοράς και έχει σχηματίσει δύο «bearish» αποκλίσεις, σηματοδοτώντας μια πιθανή πτωτική διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1658
• S3 – 1,1597

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

• R1 – 1,1780
• R2 – 1,1841
• R3 – 1,1902

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί ανοδική τάση, καθώς η γεωπολιτική επιρροή στη διάθεση της αγοράς εξασθενεί και οι γεωπολιτικές εντάσεις υποχωρούν. Το παγκόσμιο θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει εξαιρετικά αρνητικό, επομένως εξακολουθούμε να αναμένουμε μακροπρόθεσμη άνοδο του ζεύγους. Εάν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους στα 1,1658 και 1,1597 με βάση τα τεχνικά δεδομένα. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου, παραμένουν επίκαιρες οι θέσεις αγοράς με στόχους στα 1,1780 και 1,1841. Η αγορά συνεχίζει να απομακρύνεται από τον γεωπολιτικό παράγοντα, ενώ το δολάριο χάνει τον μοναδικό του μοχλό ανόδου.

Επεξηγήσεις για τα γραφήματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Όταν και τα δύο κατευθύνονται προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό υποδηλώνει ισχυρή τάση.
• Η γραμμή του κινητού μέσου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) προσδιορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να γίνονται οι συναλλαγές.
• Επίπεδα Murray – επίπεδα-στόχοι για τις κινήσεις και τις διορθώσεις.
• Επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) – υποδεικνύουν το πιθανό κανάλι τιμών στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, με βάση τους τρέχοντες δείκτες μεταβλητότητας.
• Δείκτης CCI – η είσοδός του στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) ή υπερπώλησης (κάτω από -250) σηματοδοτεί ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.