01.05.202605:28 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ανασκόπηση EUR/USD. 1η Μαΐου. Απολογισμός της τελευταίας συνεδρίασης του Powell

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD διακινήθηκε την Πέμπτη με τρόπο παρόμοιο με τις τελευταίες εβδομάδες. Το παρακάτω γράφημα δείχνει ξεκάθαρα ότι η μεταβλητότητα έχει μειωθεί ενεργά τους τελευταίους μήνες και αυτή τη στιγμή βρίσκεται σε αρκετά «μέσα» επίπεδα. Την ημέρα της συνεδρίασης της FOMC, που ήταν η τελευταία του Jerome Powell ως επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, το ζεύγος EUR/USD κατέγραψε μεταβλητότητα μόλις 60 pips. Αυτό είναι ακόμη χαμηλότερο από τον μέσο όρο των τελευταίων 30 συνεδριάσεων. Έχει νόημα να συζητάμε πώς αντιδρά αυτή τη στιγμή η αγορά στα θεμελιώδη ή στη μακροοικονομία;

Δεν θα αναφερθούμε καν στις σχετικά σημαντικές ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό της Γερμανίας και τις παραγγελίες διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ. Η αγορά δεν τις πρόσεξε καν. Ωστόσο, η γενική άποψη είναι ότι η συνεδρίαση της FOMC του Απριλίου ήταν αρκετά απροσδόκητη λόγω του λεγόμενου «σχίσματος» εντός της Νομισματικής Επιτροπής. Αυτό το σχίσμα προέκυψε όταν τρία μέλη της FOMC απέρριψαν τη διατύπωση που άφηνε ανοιχτό το ενδεχόμενο μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων. Δεν διαπιστώνουμε καμία απόκλιση στις απόψεις και θέλουμε να υπενθυμίσουμε ότι πέρυσι τρία μέλη της Νομισματικής Επιτροπής ψήφιζαν ενεργά υπέρ της μείωσης των επιτοκίων σχεδόν σε κάθε συνεδρίαση. Τα ονόματα αυτών των τριών είναι Michelle Bowman, Christopher Waller και Stephen Miran. Ο τελευταίος είναι προστατευόμενος του Donald Trump, ενώ οι δύο πρώτοι είχαν προηγουμένως διεκδικήσει τη θέση του Powell. Επομένως, δεν προκαλεί έκπληξη ότι αυτή η τριάδα ψήφιζε ενεργά υπέρ της χαλάρωσης της πολιτικής. Ωστόσο, τότε δεν γινόταν λόγος για κάποιο σχίσμα εντός της Federal Reserve.

Όσον αφορά το τελικό ανακοινωθέν της συνεδρίασης του Απριλίου, ο τόνος της κεντρικής τράπεζας παρέμεινε ουδέτερος. Η Fed εξετάζει τώρα όλα τα ενδεχόμενα για αλλαγή της νομισματικής πολιτικής. Ο Powell δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο χαλάρωσης, ούτε διέψευσε την πιθανότητα σύσφιξης, αλλά τόνισε με σαφήνεια ότι προτεραιότητα έχει ο πληθωρισμός. Συνεπώς, είναι πλέον αδιαμφισβήτητο ότι ένα μεγάλο μέρος της FOMC θα κλίνει προς την αύξηση του βασικού επιτοκίου, καθώς δεν υπάρχει αμφιβολία για περαιτέρω επιτάχυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Μόλις τον Μάρτιο, ο δείκτης εκτινάχθηκε κατά 0,9% σε ετήσια βάση. Οι τιμές του πετρελαίου συνεχίζουν να αυξάνονται και ο Trump δεν δείχνει καμία διάθεση να βάλει τέλος στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ή στον αποκλεισμό του Ιράν.

Τι θα συμβεί στην επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι το πιο ενδιαφέρον ερώτημα. Πρώτον, ο Powell παραμένει μέλος της FOMC για τουλάχιστον ακόμη ένα ή δύο χρόνια. Δεύτερον, από τις 15 Μαΐου, ένας ακόμη προστατευόμενος του Trump, ο Kevin Warsh, θα αναλάβει την ηγεσία της Fed. Τρίτον, τόσο ο Warsh όσο και ο Miran πιθανότατα θα ζητήσουν μείωση του βασικού επιτοκίου. Τέταρτον, η πλειονότητα της επιτροπής θα παραμείνει πιστή στον Powell, ο οποίος θα συνεχίσει επίσης να υπηρετεί στη Νομισματική Επιτροπή. Διαφαίνεται μια σοβαρή αντιπαράθεση. Ωστόσο, τίποτα από αυτά δεν έχει σημασία προς το παρόν, καθώς η αγορά δεν έδωσε καν δεύτερη σκέψη σε τέτοια «πάθη». Γι’ αυτόν ακριβώς τον λόγο επιμέναμε ότι είναι καλύτερα «να μετρήσουμε τα κοτόπουλα το φθινόπωρο» και να μην βιαζόμαστε σε συμπεράσματα. Ουσιαστικά, δεν υπήρξε καμία αντίδραση στη συνεδρίαση της FOMC.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD κατά τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις έως την 1η Μαΐου είναι 65 pips και χαρακτηρίζεται ως «μέση». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί μεταξύ 1,1664 και 1,1794 την Παρασκευή. Το ανώτερο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης έχει στραφεί προς τα κάτω, υποδεικνύοντας μεταστροφή της τάσης σε πτωτική κίνηση. Ωστόσο, η ανοδική τάση του 2025 θα μπορούσε στην πραγματικότητα να συνεχιστεί. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπεραγοράς και έχει σχηματίσει «πτωτική» απόκλιση, σηματοδοτώντας μια πιθανή πτωτική διόρθωση.

Κοντινά επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Κοντινά επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

R3 – 1,1902

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD διατηρεί ανοδική τάση εν μέσω της αποδυνάμωσης της επιρροής της γεωπολιτικής στο επενδυτικό κλίμα και της αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει εξαιρετικά αρνητικό, επομένως εξακολουθούμε να αναμένουμε άνοδο του ζεύγους μακροπρόθεσμα. Όταν η τιμή βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν θέσεις πώλησης με στόχους τα επίπεδα 1,1658 και 1,1597 βάσει τεχνικών ενδείξεων. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, είναι επίκαιρες οι θέσεις αγοράς με στόχους τα 1,1780 και 1,1841. Η αγορά απομακρύνεται από τον γεωπολιτικό παράγοντα, ενώ το δολάριο χάνει τον μοναδικό του μοχλό ανόδου.

Επεξηγήσεις για τα διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο δείχνουν προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό υποδηλώνει ισχυρή τάση.
• Η γραμμή κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) προσδιορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να διεξάγονται οι συναλλαγές.
• Επίπεδα Murray – επίπεδα στόχοι για κινήσεις και διορθώσεις.
• Επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) – υποδεικνύουν το πιθανό εύρος τιμών εντός του οποίου θα κινηθεί το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, με βάση τα τρέχοντα στοιχεία μεταβλητότητας.
• Δείκτης CCI – η είσοδός του σε ζώνες υπεραγοράς (πάνω από +250) ή υπερπώλησης (κάτω από -250) σηματοδοτεί ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.