21.04.202613:07 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το ευρώ σταθεροποιημένο καθώς η ΕΚΤ σταθμίζει τη γεωπολιτική και τον πληθωρισμό

Η καλύτερη αντίδραση στην αβεβαιότητα είναι η προσοχή. Οι αγορές δεν γνωρίζουν πώς θα καταλήξουν οι συνομιλίες μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν, ή αν θα πραγματοποιηθούν καν. Πόσο ψηλά θα φτάσει ο ευρωπαϊκός πληθωρισμός και πώς θα αντιδράσει η ECB; Τι θα σημαίνει η διαδικασία επιβεβαίωσης του Kevin Warsh ως προέδρου της Fed; Σε αυτό το περιβάλλον, συχνά είναι προτιμότερο να κλείνεις θέσεις και να κρατάς στάση αναμονής, κάτι που αποτυπώνεται ως κίνηση συγκέντρωσης (consolidation) στο EUR/USD.

Ο Donald Trump δηλώνει ότι δεν θα αποδεχθεί μια κακή συμφωνία, αναμένει από την Τεχεράνη να προσέλθει σε συνομιλίες και είναι έτοιμος να επαναλάβει τους βομβαρδισμούς αν εκείνη δεν το πράξει. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ παίζει το γνωστό του παιχνίδι: διαπραγματεύεται με το “πιστόλι πάνω στο τραπέζι”, υποχωρώντας ελαφρώς ώστε να εξασφαλίσει την αποδοχή των όρων του από τον αντίπαλο. Θα υποχωρήσει το Ιράν;

Η European Central Bank θεωρεί τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ως ένα σοβαρό, απρόβλεπτο σοκ, επομένως χρειάζεται χρόνο για να αξιολογήσει την κατάσταση και να αποφασίσει. Η Christine Lagarde είναι έτοιμη να προχωρήσει σε επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων αν οι κυβερνήσεις γίνουν υπερβολικά γενναιόδωρες με τη δημοσιονομική τόνωση. Ο αναπληρωτής της, Luis de Guindos, προτρέπει σε προσοχή.

Εξέλιξη της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης στη Γερμανία

Η ΕΚΤ χρειάζεται να «μετρήσει δυο φορές πριν κόψει μία». Η πτώση της εμπιστοσύνης των Γερμανών επενδυτών σε χαμηλό τριών ετών υποδεικνύει σοβαρά προβλήματα στην οικονομία της Γερμανίας. Η άνοδος του Brent απειλεί με στασιμοπληθωρισμό — αυξανόμενο πληθωρισμό ταυτόχρονα με επιβράδυνση της ανάπτυξης. Αυτοί οι διττοί κίνδυνοι περιπλέκουν τη διαδικασία λήψης αποφάσεων της ΕΚΤ και, με τη σειρά τους, μετριάζουν την ανοδική δυναμική του EUR/USD.

Στο μεταξύ, στη Fed, η προεδρία ενδέχεται να αλλάξει. Η Γερουσία έχει ξεκινήσει ακροάσεις για τον Kevin Warsh, τον υποψήφιο του Προέδρου Trump. Οι αγορές θα παρακολουθήσουν στενά τη μαρτυρία του. Οι Ρεπουμπλικάνοι διατηρούν την πλειοψηφία στη Γερουσία, αλλά η απροθυμία του γερουσιαστή Tom Tillis να εγκρίνει τον Warsh όσο συνεχίζονται οι νομικές διαδικασίες που αφορούν τον Jerome Powell θα μπορούσε να εκτροχιάσει τη διαδικασία. Μετά τις 15 Μαΐου, η καρέκλα του προέδρου της κεντρικής τράπεζας μπορεί να εξακολουθεί να κατέχεται από τον σημερινό αξιωματούχο.

Οι επενδυτές θα εστιάσουν στις απόψεις του Warsh για τον πληθωρισμό. Όσο περισσότερο δίνει έμφαση σε μειώσεις του federal funds rate εν μέσω μιας προσωρινής ανόδου των τιμών καταναλωτή, τόσο περισσότερο οι γερουσιαστές ενδέχεται να τον θεωρήσουν επιλογή ευθυγραμμισμένη με τον Trump.

Αργά ή γρήγορα, η γεωπολιτική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα τερματιστεί και η πορεία του δολαρίου θα εξαρτηθεί από την πολιτική της Fed και τη σύνθεση της FOMC.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα φαίνεται ότι το EUR/USD δοκιμάζει το σημαντικό σημείο καμπής στο 1,1760. Μια διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να οδηγήσει την τιμή προς το 1,1730 και το 1,1700, προσφέροντας καλές ευκαιρίες για πωλήσεις. Αντίθετα, αν οι αγοραστές διατηρήσουν το επίπεδο στήριξης, οι πιθανότητες για μια άνοδο του ευρώ προς το 1,1830 και το 1,1865 θα αυξηθούν.