09.04.202613:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η άνοδος του καναδικού δολαρίου παραμένει περιορισμένη καθώς η εκεχειρία στον Περσικό Κόλπο παραμένει εύθραυστη

Οι τιμές του πετρελαίου την Πέμπτη επέστρεψαν κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι εχθροπραξίες στον Περσικό Κόλπο συνεχίζονται, έστω και με μικρότερη ένταση. Ο Trump δεν σπεύδει να αποσύρει τα στρατεύματα, απαιτώντας από το Ιράν την πραγματική εφαρμογή της συμφωνίας· ωστόσο, φαίνεται ότι και οι δύο πλευρές ερμηνεύουν τη συμφωνία εντελώς διαφορετικά. Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν αναμένεται να συναντηθούν για έναν γύρο συνομιλιών στο Ισλαμαμπάντ την Παρασκευή.

Παρόλο που ο Καναδάς παράγει αρκετό πετρέλαιο και φυσικό αέριο ώστε να είναι πολύ λιγότερο εξαρτημένος από την ενεργειακή κρίση στην αγορά, η οικονομία του εξακολουθεί να ανακόπτεται σε όρους ανάπτυξης και τα προβλήματα μόνο θα ενταθούν. Το μερίδιο των καναδικών εξαγωγών προς τις ΗΠΑ μειώνεται, καθώς οι υψηλότεροι δασμοί δεν έχουν υποχωρήσει, και ενώ το 2024 αντιστοιχούσαν στο 76% των συνολικών εξαγωγών, έως τον Φεβρουάριο του 2026 το ποσοστό αυτό είχε ήδη διαμορφωθεί στο 66%.

Οι εξαγωγές ανακατευθύνονται σε άλλες χώρες, κυρίως προς την Ευρώπη· ωστόσο, η Ευρώπη κινδυνεύει να υποστεί τις επιπτώσεις των περιορισμένων ενεργειακών προμηθειών περισσότερο από τις περισσότερες χώρες, γεγονός που αναμενόμενα θα οδηγήσει σε μείωση της καταναλωτικής ζήτησης και, κατά συνέπεια, σε πτώση των εισαγωγών από τον Καναδά. Άλλες ανοικτές αγορές δεν υπάρχουν και, όσον αφορά την εγχώρια ζήτηση του ίδιου του Καναδά, το δυναμικό της είναι αρκετά περιορισμένο και υπόκειται σε διακυμάνσεις. Στο δ’ τρίμηνο, το ΑΕΠ του Καναδά αυξήθηκε μόλις κατά 0,7% σε ετήσια βάση, επίδοση που είναι η ασθενέστερη από το α’ τρίμηνο του 2021, ενώ η πρόβλεψη για το α’ τρίμηνο του 2026 είναι επίσης μάλλον απαισιόδοξη. Ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας Ivey κατέρρευσε τον Μάρτιο από το σχετικά υψηλό επίπεδο των 56,6 μονάδων στις 49,7 μονάδες, δηλαδή σε ζώνη συρρίκνωσης. Ίσως η έκθεση για την απασχόληση του Μαρτίου, που θα δημοσιευθεί την Παρασκευή, προσθέσει λίγη αισιοδοξία· αν, όμως, διαψεύσει τις προσδοκίες, τότε, σε συνδυασμό με την πτώση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, των εξαγωγών και της ασθενούς καταναλωτικής ζήτησης, θα συνιστά άμεση απειλή ύφεσης.

Η κερδοσκοπική τοποθέτηση στο καναδικό δολάριο έχει μεταβληθεί από ουδέτερη σε πτωτική, διαμορφώνεται στα -2,35 δισ., η εβδομαδιαία μεταβολή είναι -2,23 δισ., και η υπονοούμενη τιμή κινείται ανοδικά.

Μια εβδομάδα νωρίτερα θέσαμε στόχο το 1,4139 και εξακολουθούμε να διατηρούμε αυτή την πρόβλεψη, ακόμη και παρά την έναρξη της εκεχειρίας στον Κόλπο. Βασιζόμαστε στην υπόθεση ότι, ακόμη κι αν η εκεχειρία διατηρηθεί και ακόμη κι αν ξεκινήσουν διαπραγματεύσεις, η πιθανότητα να μην μπορέσουν τα μέρη να καταλήξουν σε συμφωνία παραμένει πολύ υψηλή. Ως εκ τούτου, το Ιράν θα κρατήσει ως τελευταίο χαρτί του το κλείσιμο του στενού μέχρι την ύστατη στιγμή, κάτι που αυτομάτως θα παρατείνει τη διαδικασία εξόδου από την κρίση για πολλούς μήνες. Η στήριξη βρίσκεται στο 1,3730/50· πτώση σε αυτό το επίπεδο θεωρείται απίθανη και θα μπορούσε να συμβεί μόνο στην περίπτωση μιας πραγματικής, και όχι απλώς λεκτικής, ειρηνευτικής διαδικασίας στον Κόλπο.