25.03.202614:03 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο (WTI): ελπίδες για ειρήνη έναντι της γεωπολιτικής πραγματικότητας

Τετάρτη, 25 Μαρτίου 2026, ίσως αποδειχθεί η ημέρα μιας απότομης αναστροφής στην αγορά πετρελαίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης West Texas Intermediate (WTI) υποχώρησαν περισσότερο από 5%, πέφτοντας κάτω από τα 87 $/βαρέλι, μετά τις αναφορές για διπλωματική πρόοδο μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν. Όμως πίσω από τη ραγδαία πτώση κρύβεται μια σύνθετη εικόνα: η αγορά παγιδεύεται ανάμεσα στις ελπίδες για αποκλιμάκωση και στις συνεχιζόμενες στρατιωτικές εντάσεις, ανάμεσα στην άνοδο των αποθεμάτων στις ΗΠΑ και τις πραγματικές διαταραχές στην προσφορά μέσω των Στενών του Ορμούζ.

Τρέχουσα κατάσταση: το γεωπολιτικό premium εξανεμίζεται

Τη Δευτέρα, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump ανακοίνωσε πενθήμερη αναβολή των πληγμάτων κατά της ιρανικής ενεργειακής υποδομής, χαρακτηρίζοντας τις πρόσφατες συνομιλίες με το Ιράν «πολύ καλές και παραγωγικές». Την Τρίτη, εμφανίστηκαν αναφορές ότι η κυβέρνηση Trump παρουσίασε στην Τεχεράνη ένα ειρηνευτικό σχέδιο 15 σημείων, με στόχο τον τερματισμό της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Η αγορά αντέδρασε άμεσα: τη Δευτέρα, το Brent υποχώρησε κάτω από τα $100/βαρέλι για πρώτη φορά από την έναρξη της ενεργής φάσης της σύγκρουσης, ενώ το WTI έχασε πάνω από 5% μέσα σε λίγες ώρες. Οι traders άρχισαν γρήγορα να αφαιρούν το γεωπολιτικό premium από τις τιμές.

Ωστόσο, οι αισιόδοξοι τίτλοι κρύβουν μια σκληρή πραγματικότητα. Ιρανοί αξιωματούχοι διέψευσαν οποιαδήποτε επίσημη πρόοδο, αναγνωρίζοντας ταυτόχρονα ότι παραμένουν ενεργά έμμεσα κανάλια επικοινωνίας. Η Τεχεράνη επίσης εξέπεμψε σήμα ότι δεν εμπιστεύεται την επιθυμία του Trump για ειρηνική λύση.

Η στρατιωτική ένταση συνεχίζεται: το Ισραήλ εξακολουθεί να εξαπολύει πλήγματα, οι ΗΠΑ στέλνουν επιπλέον στρατεύματα στην περιοχή και το Ιράν εξαπέλυσε νέα πυραυλική επίθεση κατά του Ισραήλ. Οι χώρες του Κόλπου αναφέρουν επανειλημμένες αναχαιτίσεις drones και πυραύλων.

Κύριοι παράγοντες: ανάμεσα στην πραγματικότητα και στις προσδοκίες Το Ιράν ενημέρωσε το Συμβούλιο Ασφαλείας του ΟΗΕ και τον IMO ότι «μη εχθρικά πλοία» μπορούν να διαπλέουν τα Στενά του Ορμούζ υπό την προϋπόθεση συντονισμού με τις ιρανικές αρχές. Στην πράξη, η κυκλοφορία παραμένει σε ιστορικά χαμηλά: τις τελευταίες εβδομάδες έχουν σημειωθεί τουλάχιστον 20 περιστατικά με τάνκερ και πολεμικά πλοία.

Η Σαουδική Αραβία έχει αυξήσει τις εξαγωγές πετρελαίου από το λιμάνι της Ερυθράς Θάλασσας Yanbu σχεδόν στα 4 εκατ. βαρέλια/ημέρα — σημαντικά πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα — σε μια προσπάθεια να παρακάμψει τα μπλοκαρισμένα στενά.

Σε αυτό το γεωπολιτικό περιβάλλον, τα δεδομένα αποθεμάτων των ΗΠΑ προσθέτουν επιπλέον πίεση. Το American Petroleum Institute (API) ανέφερε το βράδυ της Τρίτης ότι τα αποθέματα αργού αυξήθηκαν κατά 2,3 εκατ. βαρέλια για την εβδομάδα που έληξε στις 20 Μαρτίου, έναντι αναμενόμενης μείωσης κατά 1,3 εκατ. βαρέλια. Πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία αύξηση αποθεμάτων.

Σύμφωνα με την EIA, η παραγωγή των ΗΠΑ συνεχίζει να υποχωρεί (για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα), αλλά παραμένει υψηλή στα 13,668 εκατ. βαρέλια/ημέρα. Τα αποθέματα στο Cushing, τον βασικό κόμβο του WTI, αυξήθηκαν κατά 4 εκατ. βαρέλια.

Σήμερα (14:30 GMT) δημοσιεύεται η επίσημη εβδομαδιαία έκθεση της EIA για το πετρέλαιο. Επιβεβαίωση της ανόδου των αποθεμάτων θα ενισχύσει τις καθοδικές πιέσεις στις τιμές. Οποιαδήποτε απόκλιση από τις προβλέψεις θα προκαλέσει αυξημένη μεταβλητότητα.

Προβλέψεις και σενάρια

Μεγάλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες έχουν αναθεωρήσει απότομα προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τις τιμές του πετρελαίου εν μέσω της σύγκρουσης, προειδοποιούν όμως ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει.

Σενάριο A (πτωτικό): συνέχιση της διόρθωσης Υλοποιείται αν επιβεβαιωθεί διπλωματική πρόοδος και επανέλθει η κανονική ναυσιπλοΐα μέσω των στενών. Στόχοι: διάσπαση των $86,60 (το σημερινό χαμηλό) θα άνοιγε τον δρόμο προς το εβδομαδιαίο χαμηλό στα $84,50 και στη συνέχεια προς τη ζώνη στήριξης στα $83 (τοπική στήριξη)–81,20 (200-EMA στο 4ωρο γράφημα). Τα $80,00 γίνονται ο επόμενος στόχος.

Σενάριο B (βασικό σενάριο): συσσώρευση στο εύρος $84,50–92,50 Το πιο πιθανό σενάριο βραχυπρόθεσμα. Η αγορά θα ταλαντεύεται ανάμεσα στις ελπίδες για ειρήνη και στην πραγματικότητα των συνεχιζόμενων μαχών. Η ζώνη $84,50–92,50 θα παραμείνει στο επίκεντρο.

Σενάριο C (αισιόδοξο): ανάκαμψη στα $100+ Πιθανό εάν οι διαπραγματεύσεις καταρρεύσουν και οι εχθροπραξίες πλήρους κλίμακας επαναληφθούν. Οι ειδικοί της αγοράς αναφέρουν ότι, εάν οι διακοπές στη Διώρυγα του Ορμούζ διαρκέσουν 4–6 εβδομάδες, το WTI θα μπορούσε να φτάσει τα $100 και να υπερβεί τα $150 σε περίπτωση πλήρους αποκλεισμού.

Συμπέρασμα: Το WTI βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, όπου τα διπλωματικά σήματα συγκρούονται με τη σκληρή γεωπολιτική πραγματικότητα. Μια βραχυπρόθεσμη διόρθωση, που τροφοδοτήθηκε από τις ελπίδες για διπλωματική επίλυση, έσπρωξε τις τιμές κάτω από τα 88,00, αλλά οι θεμελιώδεις κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι.

Οι ζώνες-κλειδιά των $87,00–89,00 και το ευρύτερο εύρος των $84,50–92,50 θα αποτελέσουν το πεδίο των καθοριστικών κινήσεων τις επόμενες ημέρες. Η διατήρηση πάνω από τα $90,00 κρατά ζωντανές τις πιθανότητες ανάκαμψης, ενώ μια διάσπαση κάτω από τα $84,00 θα άνοιγε τον δρόμο για βαθύτερη διόρθωση.

Η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή υπό οποιοδήποτε σενάριο. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις διπλωματικές εξελίξεις, την έκβαση των συνομιλιών στο Πακιστάν (όπου, σύμφωνα με δημοσιεύματα, την αμερικανική αντιπροσωπεία ενδέχεται να ηγηθεί ο Αντιπρόεδρος J.D. Vance), τα στοιχεία της EIA και — πάνω απ’ όλα — την πραγματική κατάσταση της ναυσιπλοΐας μέσω των Στενών του Ορμούζ. Η αγορά πετρελαίου παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη σε κάθε είδηση που επηρεάζει την ισορροπία προσφοράς–ζήτησης. Η επιτυχία θα ευνοήσει όσους μπορούν να διαχωρίζουν τον βραχυπρόθεσμο «θόρυβο» από τις μακροπρόθεσμες τάσεις — τα δομικά ελλείμματα και οι διαταραχές στην προσφορά επιμένουν, αλλά οποιαδήποτε ουσιαστική αποκλιμάκωση θα μπορούσε γρήγορα να πιέσει τις τιμές προς τα κάτω.