23.03.202618:19 Ανάλυση και κριτικές Forex: XAU/USD. Ανάλυση και Πρόβλεψη

Από τις αρχές Μαρτίου, η τιμή του χρυσού έχει υποχωρήσει πάνω από 20%, διαγράφοντας πλήρως τα κέρδη που είχαν συσσωρευτεί νωρίτερα μέσα στη χρονιά. Βραχυπρόθεσμα, οι πιέσεις πώλησης αναμένεται να συνεχιστούν, δεδομένης της πιο αυστηρής στάσης των κεντρικών τραπεζών, η οποία επηρεάζει αρνητικά το πολύτιμο μέταλλο.

Καθώς η σύγκρουση μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν παρατείνεται, οι αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου ενισχύουν τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως θα επιστρέψουν σε πολιτικές σύσφιξης για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Το βασικό μήνυμα από τις συνεδριάσεις της περασμένης εβδομάδας ήταν η προτεραιότητα στον έλεγχο του πληθωρισμού έναντι της οικονομικής ανάπτυξης, κάτι που συνεπάγεται παρατεταμένα υψηλά επιτόκια ή νέες αυξήσεις επιτοκίων.

Η Reserve Bank of Australia (RBA) αύξησε το επιτόκιό της την προηγούμενη εβδομάδα και προέβλεψε ότι ο πληθωρισμός θα υπερβεί τον στόχο της έως και το 2027–2028, αφήνοντας περιθώριο για περαιτέρω σύσφιξη. Η Bank of Canada επίσης έστειλε σήμα ετοιμότητας για νέες αυξήσεις επιτοκίων προκειμένου να περιορίσει την ανανεωμένη πληθωριστική πίεση, παρά την οικονομική αβεβαιότητα.

Ο διοικητής της Bank of Japan, Kazuo Ueda, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων τον Απρίλιο. Η Bank of England επιβεβαίωσε την ετοιμότητά της να δράσει εν μέσω κινδύνων για τον πληθωρισμό, διαταραχών στις εφοδιαστικές αλυσίδες και αύξησης του ενεργειακού κόστους λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Οι αγορές πλέον τιμολογούν 80 μονάδες βάσης επιπλέον σύσφιξης έως το τέλος του έτους — ισοδύναμες με τρεις αυξήσεις των 25 μονάδων βάσης — σε σύγκριση με τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων μόλις πριν από έναν μήνα.

Η European Central Bank (ECB) υπογράμμισε τους κινδύνους μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής και μιας πιθανής επιστροφής σε αυξήσεις επιτοκίων στο δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, εν μέσω εκτίναξης των τιμών της ενέργειας.

Η U.S. Federal Reserve αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό, αναγκάζοντας τους επενδυτές να μειώσουν απότομα τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, η πιθανότητα για μειώσεις επιτοκίων έως το τέλος του έτους είναι πλέον μηδενική.

Τι σημαίνει αυτό για τον χρυσό; Οι ταχείς μεταβολές στις προσδοκίες επιτοκίων αποτυπώνονται στις αγορές ομολόγων — άμεσους ανταγωνιστές του χρυσού ως ασφαλή καταφύγια. Η απότομη άνοδος των αποδόσεων των παγκόσμιων ομολόγων τα έχει καταστήσει πιο ελκυστικά, οδηγώντας σε ρευστοποιήσεις θέσεων από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές και σε πτώση της τιμής του χρυσού. Αυτό αποκλίνει από τη συνήθη αντίδραση της αγοράς σε περιόδους αβεβαιότητας, όταν ο χρυσός συνήθως ενισχύεται.

Από τεχνικής πλευράς, η πρόσφατη πτώση της τιμής του χρυσού βρήκε στήριξη στον κομβικό απλό κινητό μέσο όρο 200 ημερών (SMA). Ο δείκτης Relative Strength Index (RSI) στο ημερήσιο γράφημα έχει εισέλθει στη ζώνη υπερπουλημένων για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2023. Αν και αυτό μπορεί να υποδηλώνει πιθανή βραχυπρόθεσμη αντίδραση, η απότομη πτώση του RSI από επίπεδα άνω του 60 μέσα σε λίγες ημέρες καταδεικνύει έντονη πίεση πωλήσεων. Ταυτόχρονα, οι υπερπουλημένες συνθήκες σηματοδοτούν την προοπτική μιας διορθωτικής κίνησης.

Ο δείκτης MACD παραμένει κάτω από τη γραμμή σήματος σε βαθιά αρνητικό έδαφος, με διευρυνόμενο πτωτικό ιστόγραμμα, ενισχύοντας τη διατηρούμενη καθοδική ορμή.

Για να εξασθενήσει η πτωτική τάση και να ανοίξει ο δρόμος προς τα 4.840 δολάρια, η τιμή πρέπει να σταθεροποιηθεί πάνω από τα 4.500 δολάρια. Διαφορετικά, η αδυναμία διατήρησης πάνω από τον κομβικό SMA 200 ημερών θα διατηρήσει τον κίνδυνο περαιτέρω πτώσης προς την περιοχή των 4.000 δολαρίων.