23.03.202618:19 Форекс анализи и прегледи: XAU/USD. Анализ и прогноза

От началото на март цената на златото е спаднала с над 20%, напълно заличавайки натрупаните по-рано през годината печалби. В краткосрочен план низходящият натиск вероятно ще се запази, предвид затягащата политика на централните банки, която оказва негативно въздействие върху благородния метал.

Докато конфликтът между Съединените щати и Иран се проточва, покачващите се цени на петрола засилват очакванията, че централните банки по света отново ще прибегнат до затягане на паричната политика, за да овладеят инфлацията. Основното послание от срещите през изминалата седмица беше поставянето на контрола върху инфлацията преди растежа на икономиката, което предполага продължително поддържане на високи лихвени проценти или допълнителни повишения.

Reserve Bank of Australia (RBA) повиши лихвения си процент миналата седмица и прогнозира, че инфлацията ще остане над целевото равнище до периода 2027–2028 г., оставяйки пространство за допълнително затягане. Bank of Canada също сигнализира готовност да повишава лихвите, за да ограничи възобновилия се инфлационен натиск въпреки икономическата несигурност.

Управителят на Bank of Japan Казуо Уеда остави отворена възможността за повишение на лихвите през април. Bank of England потвърди готовността си да действа на фона на инфлационни рискове, нарушения във веригите за доставки и нарастващи енергийни разходи заради конфликта в Близкия изток. Пазарите вече калкулират затягане от 80 базисни пункта до края на годината — еквивалент на три повишения по 25 базисни пункта — в сравнение с очакванията за понижение на лихвите само преди месец.

European Central Bank (ECB) подчерта рисковете от по-строга парична политика и възможно завръщане към повишения на лихвите през второто и третото тримесечие на фона на рязко нарастващите енергийни цени.

U.S. Federal Reserve ревизира нагоре своите инфлационни прогнози, което принуди инвеститорите рязко да намалят очакванията си за понижение на лихвите. Според инструмента FedWatch на CME Group вероятността за намаления на лихвите до края на годината вече е нулева.

Какво означава това за златото? Бързите промени в очакванията за лихвите се отразяват на облигационните пазари – преки конкуренти на златото като „safe-haven“ актив. Рязкото покачване на доходността по глобалните облигации ги направи по-привлекателни, предизвиквайки разпродажба на позиции от големи институции и спад в цената на златото. Това се разминава с типичната пазарна реакция при несигурност, когато златото обикновено поскъпва.

От техническа гледна точка последният спад в цената на златото намери подкрепа при ключовата 200-дневна проста пълзяща средна (SMA). Индексът на относителната сила (RSI) на дневна графика навлезе в зоната на свръхпродаденост за първи път от октомври 2023 г. Въпреки че това може да подсказва възможен краткосрочен отскок, рязкият спад на RSI от нива над 60 в рамките на няколко дни сочи силен продавачен натиск. В същото време състоянието на свръхпродаденост сигнализира за потенциална корекция.

Индикаторът MACD остава под сигналната линия в дълбока отрицателна територия, с разширяващ се низходящ хистограм, което допълнително потвърждава устойчивия низходящ импулс.

За да отслабне мечият тренд и да се отвори път към ниво от 4840 долара, цената трябва да се задържи и консолидира над 4500 долара. В противен случай, ако не успее да остане над ключовата 200-дневна проста пълзяща средна, рискът от по-нататъшен спад към нивото от 4000 долара ще се запази.