20.03.202601:20 Ανάλυση και κριτικές Forex: Περίληψη συνεδρίασης ΕΚΤ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ολοκλήρωσε τελευταία τη συνεδρίαση του Μαρτίου, αλλά θα την εξετάσουμε πρώτη. Όπως ήταν αναμενόμενο, η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια για έκτη συνεχόμενη φορά, αλλά υποβάθμισε σημαντικά τις προβλέψεις για την ανάπτυξη, ενώ αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό. Η ΕΚΤ πλέον αναμένει ο πληθωρισμός να φτάσει το 2,6% το 2026, από 1,9% προηγουμένως, 2% το 2027 και 2,1% το 2028. Όπως βλέπουμε, ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει αυξημένος μόνο κατά το τρέχον έτος. Αν αυτή η υπόθεση επιβεβαιωθεί, δεν θα υπάρξει ανάγκη για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μπορεί να εξελιχθεί με εντελώς απρόβλεπτο τρόπο και οι τρέχουσες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου ενδέχεται να μην είναι το χειρότερο σενάριο για τους συμμετέχοντες στην αγορά. Αν η τιμή του πετρελαίου ανέλθει στα 200 δολάρια το βαρέλι (όπως απειλεί το Ιράν) και ταυτόχρονα το Στενό του Ορμούζ παραμείνει αποκλεισμένο εν μέσω κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να υπερβεί σημαντικά το 2,6%. Ενδιαφέρον έχει ότι ορισμένοι διαμορφωτές πολιτικής της ΕΚΤ είχαν στο παρελθόν εξετάσει το ενδεχόμενο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, μια τέτοια σύσφιξη θα οδηγούσε σε ακόμη μεγαλύτερη επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.

Η οικονομική ανάπτυξη προβλέπεται τώρα στο 0,9% για το τρέχον έτος, 1,3% για το επόμενο και 1,4% για το 2028. Η ευρωπαϊκή οικονομία έχει εμφανίσει εξαιρετικά αναιμική ανάπτυξη την τελευταία δεκαετία, επομένως η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να λάβει υπόψη όχι μόνο τα επίπεδα πληθωρισμού αλλά και τη συνολική κατάσταση της οικονομίας. Επιπλέον, το ποσοστό ανεργίας στη ζώνη του ευρώ είναι υψηλότερο σε σύγκριση με το Ηνωμένο Βασίλειο ή τις ΗΠΑ. Συνεπώς, μια αύξηση των επιτοκίων θα το ωθούσε ακόμη ψηλότερα.

Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα παραπάνω, εκτιμώ ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει το status quo και θα παρέμβει μόνο εάν ο πληθωρισμός ξεφύγει από τον έλεγχο, υπερβαίνοντας το προβλεπόμενο εύρος για το 2026. Όσον αφορά τις προοπτικές για το ευρώ, αυτές παραμένουν θολές λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Βραχυπρόθεσμα, αναμένω διορθωτική ανάκαμψη του ευρώ, αλλά πέρα από αυτό οι προοπτικές είναι αρκετά αβέβαιες. Αν ο Donald Trump επιχειρήσει πράγματι να τερματίσει τον πόλεμο με το Ιράν, αυτό θα αποτελέσει αναμφίβολα θετική εξέλιξη για όλους. Ωστόσο, θα χρειαστούν τουλάχιστον αρκετοί μήνες για την αποκατάσταση ολόκληρης της κατεστραμμένης υποδομής στη Μέση Ανατολή. Γρήγορη σταθεροποίηση των τιμών ενέργειας σαφώς δεν πρέπει να αναμένεται.

Κυματική Δομή για EUR/USD:

Βάσει της ανάλυσης που πραγματοποιήθηκε για το EUR/USD, καταλήγω στο συμπέρασμα ότι το μέσο παραμένει εντός ενός ανοδικού τμήματος της τάσης (όπως φαίνεται στη χαμηλότερη εικόνα), αλλά βραχυπρόθεσμα έχει αρχίσει να διαμορφώνει ένα καθοδικό τμήμα. Δεδομένου ότι η πεντακύμαντη, ωθητική δομή έχει ολοκληρωθεί, οι αναγνώστες μου μπορούν να αναμένουν άνοδο των τιμών κατά την επόμενη μία ή δύο εβδομάδες, με στόχους γύρω από τα επίπεδα 1,1568 και 1,1666, που αντιστοιχούν στο 23,6% και 38,2% Fibonacci. Οι περαιτέρω κινήσεις του μέσου θα εξαρτηθούν κυρίως από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.

Κυματική Δομή για GBP/USD:

Η κυματική δομή για το μέσο GBP/USD έχει γίνει πολύ περίπλοκη και δύσκολη στην ανάγνωση. Πλέον βλέπουμε μια επτακύμαντη καθοδική δομή στα διαγράμματα, κάτι που σίγουρα δεν είναι. Πιθανότατα υπάρχει επέκταση ή επιπλοκή εντός μίας από τις κυματικές φάσεις. Ωστόσο, αυτό δεν καθιστά σαφέστερη την κυματική ανάλυση. Αν η κυματική δομή έχει μπει μία φορά σε τόσο περίπλοκη, μη αναγνώσιμη μορφή, μπορεί να περιπλακεί ξανά αρκετές ακόμη φορές. Επομένως, θεωρώ ότι θα πρέπει να επικεντρωθούμε στην κυματική ανάλυση του μέσου EUR/USD, η οποία εμφανίζεται πολύ πιο ξεκάθαρη. Είναι επίσης κρίσιμο να μην παραβλέψουμε τον γεωπολιτικό παράγοντα, ο οποίος θα μπορούσε ανά πάσα στιγμή να οδηγήσει και τα δύο μέσα σε νέα πτωτική κίνηση. Αν αυτό δεν συμβεί, το ευρώ και η στερλίνα ενδέχεται να κινηθούν ανοδικά στο πλαίσιο μιας διόρθωσης.

Βασικές Αρχές της Ανάλυσής μου:

1. Οι κυματικές δομές πρέπει να είναι απλές και κατανοητές. Οι πολύπλοκες δομές είναι δύσκολο να αποτελέσουν βάση για συναλλαγές και συχνά μεταβάλλονται.
2. Όταν δεν υπάρχει βεβαιότητα στην αγορά, είναι προτιμότερο να μην εισερχόμαστε σε αυτήν.
3. Δεν μπορεί ποτέ να υπάρξει 100% βεβαιότητα για την κατεύθυνση της κίνησης. Μη ξεχνάτε τα προστατευτικά Stop Loss.
4. Η κυματική ανάλυση μπορεί να συνδυαστεί με άλλα είδη ανάλυσης και στρατηγικές συναλλαγών.